8 марта 1921 года X съезд партии одобрил постановление о замене разверстки меньшим по размеру налогом. Земледельцам предоставлялось право обмена остающихся запасов продовольствия, сырья и фуража на нужные им продукгы промышленного и сельскохозяйственного производства. В то же время, как и в 1918 году, на первое место выдвигался безденежный товарообмен между городом и деревней через государственные и кооперативные торговые учреждения.
В октябре 1922 года был принят новый Земельный кодекс РСФСР, крестьяне получили право свободного выхода из общины и выбора форм землепользования. Разрешались, хотя и в ограниченном размере, аренда земли и применение наемного труда. Государство поощряло развитие простых форм кооперации: потребительской, промысловой, кредитной и т.д. Насчитывается около 50 различных форм объединений. Начало новому законодательству о кооперации положил декрет от 7 апреля 1921 года. Он освобождал кооперацию от непосредственной опеки Наркомпрода, но сохранял руководство последнего в части выполнения обязательных заданий. К 1927 году сельхозкооперация охватила 1/3 всех крестьянских дворов.
В то же время, ориентация на сдерживание и ограничение рыночных и капиталистических отношений в сельском хозяйстве, убыточность крупной государственной промышленности, неэквивалентный обмен между городом и деревней вылились в 1923 г. в кризис сбыта. В ряде мест вспыхнули массовые крестьянские восстания. Это вынудило правительство пойти на отдельные уступки — в 1924-1925 годах была смягчена в пользу сельских производителей ценовая политика, расширено право на аренду земли и использование наемного труда. Тогда же был осуществлен переход к денежному обложению крестьян, что давало им большую свободу в развитии хозяйства.
В своем выступлении 17 апреля 1925 года Н.И. Бухарин призывал крестьян «обогащаться, не боясь никаких репрессий», воспринимая крестьянина, как участника социалистического строительства. Но все мероприятия в этой области оказались не достаточно эффективными.
В декабре 1925 года на XIV съезде партии был провозглашен курс на индустриализацию. Почти сразу же обострился вопрос хлебозаготовок. Повышение цен на промышленные изделия привело к тому, что крестьяне утратили стимул продавать хлеб государству, сокращались посевные площади, крестьянское хозяйство снова становилось «натуральным». В результате хлеба было заготовлено чуть больше 60% от того количества, которое ожидали. В 1925 — 1926 годах вышли из затруднений за счет резервов валюты и разрешения государственной
продажи спиртного. Однако перспектив на улучшение было все меньше. Следующий хлебозаготовительный кризис разразился в 1927— 1928 годах. На этот раз даже продовольственное снабжение городов было поставлено под угрозу. Изъятие излишков и репрессии лишь усугубили кризис. В феврале 1929 года в городах снова появились продовольственные карточки.
Конечно, нельзя отрицать, что некоторые положительные сдвиги во время реализации НЭПа были достигнуты. К 1925 году был фактически завершен восстановительный процесс в области промышленности. В 1926 году по основным видам промышленной продукции был достигнут довоенный уровень. Стабилизирована финансовая система. Улучшились условия жизни городско- го и сельского населения.
В 1922 году принят Кодекс законов о труде, отменявший всеобщую трудовую повинность и вводивший свободный наем рабочей силы. Проведена реформа системы оплаты труда. Нормализована продолжительность рабочего дня. В 1927 году рабочий день сократился еще на час, а реальная зарплата сравнялась в основном с дореволюционным уровнем.
Тем не менее, экономика этого периода была не свободна от кризисов, а возрастание военной угрозы в конце 20-х годов способствовало свертыванию НЭПа, вначале в сельском хозяйстве, затем (на рубеже 20-х — 30-х гг.) — в промышленности, а затем (в 1 половине 30-х гг.) и в торговле.