Измерение отношения к риску

Исследуем график функции полезности, представленной на рисунке 5.4. Для такого типа ЛПР полезность среднего выигрыша (полезность ОДО) больше ожидаемой полезности игры: с вероятностью р выиграть М₁ и с вероятностью (1 - р) выиграть М₂.

Рисунок 5.4. – График функции полезности ЛПР, не склонного к риску

Формально имеем график вогнутой функции, о которой известно, что ордината любой точки кривой больше ординаты точки хорды кривой. Определим соотношение, характеризующее ЛПР, не склонное к риску:

U(М₁) - значение полезности в точке А;

U(М₂) - значение полезности в точке В;

U(pМ₁ + (1 - р)М₂) -значение полезности в точке С.

Уравнение хорды АВ имеет вид

U₁ = a + bМ,

где U₁ - совокупность точек, лежащих на отрезке прямой.

Найдем значения параметров а и b уравнения прямой.

В точке А имеем U(М₁) = а + bМ₁.

В точке В имеем U(М₂) = а + bМ₂.

Вычитаем из первого выражения второе, исключая величину а:

U(М₁) - U(М₂) = b(М₁ - М₂)

откуда получаем:

;

После подстановки значений для параметров а и b уравнение хорды АВ имеет вид:

где М₁ ≤ М ≤ М₂.

Пусть М = рМ₁ + (1 - р)М₂, где 0 ≤ р ≤ 1, тогда в точке С справедливо неравенство

U(pM₁ + (1 - р)М₂) > а + b(рМ₁+ (1 - р)М₂).

Подставив в это неравенство вычисленные значения а и b, получим:

или

U(pM₁ + (1 - р)М₂) > pU(М₁) + (1 - р)U(М₂). (5.2)

Неравенство (5.2) характерно для функций полезности ЛПР, не склонных к риску. Оно показывает, что полезность среднего выигрыша (полезность ОДО) больше ожидаемой полезности игры: с вероятностью р выиграть M₁ и с вероятностью (1 - р) выиграть М₂.

Аналогично можно показать, что для функций полезности ЛПР, склонных к риску, справедливо неравенство

U(pM₁ + (1 - р)М₂) < pU(М₁) + (1 - р)U(М₂). (5.3)

Для функций полезности ЛПР, безразличных (нейтральных) к риску, имеет место равенство

U(pM₁ + (1 - р)М₂) = pU(М₁) + (1 - р)U(М₂). (5.4)

Склонность или несклонность ЛПР к риску зависит от его финансового положения, текущей ситуации принятия решения и других факторов. Иначе говоря, эта характеристика ЛПР не является абсолютной, присущей ему при любых обстоятельствах.

Пример 5.2. Петербургский парадокс (игра придумана петербургскими гусарами). Это пример игры, по отношению к которой любой игрок не склонен к риску.

Играют двое. Один бросает монету до тех пор, пока не выпадет «орел». Выигрыш равен (2)ⁿ руб., где п - число бросков до появления «орла». Ожидаемая величина выигрыша:

ОДО = 2(1/2) + (2)²(1/4) + (2)³(1/8) + ... = 1 + 1 + 1 + ...

Вряд ли какой-либо игрок согласится заплатить за право участвовать в этой игре сумму, равную ОДО (эта сумма бесконечно велика).

Предположим, что имеет место игра (лотерея) с альтернативами а и в, т.е. G(a, в: α). Исследуем проблему, как целесообразнее поступить ЛПР: играть или получить гарантированный выигрыш, равный ожидаемому выигрышу. Пусть функция полезности игрока определена как U(W) = ln(W), где W - величина благосостояния. Пусть игра заключается в выигрыше 5 руб. с вероятностью 0,8 и в выигрыше 30 руб. с вероятностью 0,2. Ожидаемая величина выигрыша (ОДО):

Е(W) = 5 ∙ 0,8 + 30 ∙ 0,2 = 10 руб.

Для указанной логарифмической функции полезности имеем зависимость, выраженную в таблице 5.1.

Таблица 5.1 – Зависимость функции полезности игрока от величины его благосостояния

Рассчитаем полезность ОДО для данной игры:

U(E(W)) = U(10) = ln(10) = 2,3,

т.е. полезность отказа от игры при получении гарантированного выигрыша, равного 10 руб. (ОДО данной игры), оценивается в 2,3 ютиля (условная единица полезности).

Если ЛПР предпочтет игру, то

U(E(W)) = 0,8 ∙ U(5) + 0,2 ∙ U(30) = 0,8 ∙ 1,61 + 0,2 ∙ 3,40 = 1,97 ютиля.

Для рассмотренной логарифмической функции полезности большей полезностью обладает вариант с получением гарантированного выигрыша, равного E(W) = ОДО, а не участие в игре (2,3 > 1,97). Такое лицо, принимающее решение, не склонно к риску.

Следовательно, из соотношений (5.2) - (5.4) вытекает:

• если U(E(W)) > E(U(W)), игрок не склонен к риску;

• если U(E(W)) = E(U(W)), игрок нейтрален (безразличен) к риску;

• если U(E(W)) < E(U(W)), игрок склонен к риску.

Здесь Е и U - соответственно символы математического ожидания и функции полезности.

Поиск по сайту: