Глава XIX. Выбор времени инвестирования

Определение времени является одним из главных моментов во вселенной. Годовой промежуток мы разделяем на времена года: весну, лето, осень и зиму. Мы признаем дневное время в качестве периода для деловой активности, а ночное – для релаксации и отдыха.

В отношении инвестирования, выбор времени является самым важным моментом. Что покупать – важно, но когда покупать – еще важнее. Сами рынки инвестиций постепенно предсказывают свое собственное будущее. Волны показывают следующее движение рынка на основе своих моделей, чьи начало и окончание чувствительны к точному и доказательному анализу.

Закон природы включает в себя наиболее важный из всех элементов – определение времени. Закон природы не является системой или методом игры на рынке, но явлением, которое выступает в качестве разметки хода развития всей человеческой деятельности. Его применение для прогнозирования - революционно.

Если бы некто инвестировал $1000 в долгосрочные правительственные облигации (Government bonds) в январе 1932 года и продал бы их в июне 1939 года, то общая прибыль за 89-ти месячный период составила бы $5000 (включая проценты и повышение облигаций в цене). В январе 1932 года доход по правительственным облигациям составлял 4%. В июне 1939 года он был лишь 2%. Что касается фондового рынка, то инвестирование в размере $1000 в июле 1932 года, увеличилось бы к марту 1937 года приблизительно до $5000 без учета дивидендов. Это утверждение основано на процентном изменении популярных индексов.

Важность точного прогнозирования повлекло за собой обширное применение статистических данных. Сравнение подшивок газет пятидесятилетней давности с современной прессой было бы откровением в этом отношении. На поиск приемлемого метода прогнозирования тратятся миллионы, но такие поиски будут безрезультатными без понимания того факта, что характер поведения рынка - упреждать, а не следовать.

Глава XX. Выбор инструмента для инвестирования

В главе 19 показано, что первостепенным фактором в торговле акциями является определение времени, т.е., когда покупать и продавать. Следующим по важности фактором является выбор акций для торговли. Чтобы разобраться в отобранных для торговли ценных бумагах (акциях или облигациях), прежде всего следует помнить о следующих основных положениях.

Колебания цен и дивиденды

Колебания рыночных цен любой ценной бумаги гораздо выше ее годового дохода в виде дивидендов. Следовательно, первостепенным фактором является определение суммы инвестиций и ее защита в зависимости от ценовых колебаний.

Вершины бычьих рынков

В период бычьих рынков каждая группа из списка 55 стандартных статистических индексов демонстрирует формирование вершин в различное время, наподобие лопастей вентилятора. Бычьими рынками являются те, которые формируют пять волн Первичного уровня за период около двух лет. (1) В такой период несколько групп стараются двигаться весьма однородно, подталкиваемые вперед мощной циклической силой.

Медвежьи рынки

Как правило, длительность медвежьего рынка больше, чем длительность предыдущего бычьего. (2) Во время резкого и относительно короткого по продолжительности падения с 1929 по 1932 год, от самых лучших акций и облигаций, так же, как и от низкосортных, вынуждены были избавляться независимо от их истинной стоимости. У многих трейдеров сложилось неправильное представление о том, что падения всех медвежьих рынков могут повторяться с такими же параметрами. (3) Исследования показывают, что много лет пролетит прежде, чем можно будет ожидать столь глубокое падение.

Бросается в глаза, что окончательное дно медвежьих рынков формируется одновременно с низшими отметками почти у всех групп индексов. Это прямо противоположно вершинам бычьих рынков. Во время бычьих рынков убедительное превосходство менее выражено, что особенно справедливо для продолжительных ралли. Во время медвежьих периодов, и рынок целиком, и несколько групп становятся более чувствительными к текущим событиям и внешним факторам.

Поиск по сайту: