Понятие ценной бумаги, её функции в экономической системе. Правовые основы обращения ценной бумаги.

Ценная бумага – это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ, дающий владельцу право на получение разового или регулярного дохода.

Рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, которые можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие любому рынку, и специфические, которые отличают его от остальных рынков.

Общерыночные функции:

- коммерческая, связанная с получением прибыли от операций на данном рынке;

- ценовая, при помощи которой обеспечивается процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести:

- перераспределительную, обеспечивающую перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности и финансирование дефицита бюджета;

- страхования ценового и финансового риска или хеджирования, которое осуществляется на основе нового класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

Классификация ценных бумаг:

По экономическому назначению:

· акция;

· облигация;

· любые имущественные и неимущественные права, закрепленные в документарной или бездокументарной форме.

· По внесению владельца в реестр:

· именные;

· на предъявителя;

· ордерные.

По форме выпуска:

· в документарной форме;

· в бездокументарной форме.

В зависимости от формы собственности эмитента:

· государственные;

· частные.

С учетом территорий, на которых обращаются:

· региональные;

· национальные;

· мировые.

Исходя из механизма выплаты доходов:

1. с фиксированным доходом;

2. с изменяющимся (плавающим) доходом.

Помимо вышеназванных, ценными бумагами в России признаются депозитные и сберегательные сертификаты банков; векселя. Эти ценные бумаги регламентируются соответствующими законодательными актами. К ценным бумагам также следует относить опционные контракты, фьючерсы, варранты, форварды.

Фундаментальные свойства ценных бумаг.

1. Документальность. Ценная бумага – это всегда документ, независимо от того, существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме в виде записи по счетам.

2. Регулируемость и признание государством. Ценные бумаги должны быть признаны государством, что обеспечивает четкие правила эмиссии и обращения, необходимый государственный надзор, снижение рисков со стороны инвесторов, доверие инвесторов к ценным бумагам, а также раскрытие информации.

3. Раскрытие информации обеспечивает инвесторам равные возможности инвестирования в ценные бумаги.

4. Обязательность исполнения. Существующее российское законодательство не допускает отказ от исполнения обязательств, выраженных ценной бумагой.

5. Доходность. Рассматривается инвесторами в качестве необходимого атрибута ценной бумаги.

6. Обращаемость. Это способность ценной бумаги быть купленной и проданной на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

7. Доступность для гражданского оборота. Это способность ценной бумаги не только обращаться, но и быть объектом других гражданских отношений (таких как займ, дарение, хранение, комиссия, поручение и т.д.).

8. Стандартность. Это свойство объясняется тем, что ценная бумага преимущественно имеет стандартное содержание (стандартность прав, участников, сроков, мест торговли, правил учета), что делает ее товаром, способным обращаться.

9. Ликвидность. Это способность ценной бумаги быть быстро проданной (купленной) и превращенной в денежные средства (в наличной и безналичной формах) без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержек на реализацию в значительных объемах.

10.Риск. Возможность потерь, связанных с вложением в ценные бумаги и неизбежно им присущих.

Риск — это возможность возникновения неблагоприятной ситуации или неудачного исхода производственно-хозяйственной или какой-либо другой деятельности.

Виды инвестиционных рисков:

1. Рыночный, или систематический, или недиверсифицируемый:

- риск, связанный с изменением процентной ставки;

- риск, связанный с изменением валютного курса;

- инфляционный риск;

- политический риск.

2. Несистематический, специфический или диверсифицируемый риск:

- отраслевой риск;

- бизнес-риск;

- финансовый риск.

Поиск по сайту: