Лекция 12. Международная валютно-финансовая система

1. Валютно-финансовая система международной экономики и ее основные элементы

2. Понятие валюты и ее виды Конвертируемость валюты

3. Эволюция мировой валютной системы

4. Современная валютная система: проблемы функционирования

5. Европейский валютный союз

1. В основе функционирования международной макроэкономики лежит международная валютно-финансовая система, которая опосредует связи между отдельными субъектами международной экономики.

Международная валютно-финансовая система (МВФС) представляет собой закрепленную в международных соглашениях, форму организации валютно-финансовых отношений, функционирующих самостоятельно, либо обслуживающих международное движение товаров и факторов производства. Она состоит из двух групп элементов: валютных и финансовых. Валютные элементы – это национальные валюты, условия их взаимной конвертируемости и обращения, валютный паритет, валютный курс и национальные и международные механизмы его регулирования. Финансовые элементы – это международные финансовые рынки и механизмы торговли финансовыми инструментами – валютой, ценными бумагами, кредитом. Самостоятельным элементом МВФС являются международные расчеты, обслуживающие движение как товаров и факторов производства, так и финансовых инструментов.

2. Использование денежных единиц в различных сферах явля­ется причиной многозначности термина «валюта», которым обозначаются:

- денежные единицы данной страны;

- денежные знаки иностранных государств;

- международные валютные единицы (СДР, Евро).

Особой категорией национальных валют являются резервные валюты. Резервная валюта – валюта ведущих стран мира, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства. Она служит базой для определения валютного курса для других стран и используется для проведения валютных интервенций. К резервным валютам относятся доллар США, евро, японская иена, английский фунт стерлингов, швейцарских франк.

Способность национальной валюты обмениваться на иностранную называется конвертируемостью валюты. Степень конвертируемости валюты предопределяется наличием или отсутствием валютных ограничений. Чем больше эти ограничения, тем ниже уровень ее конвертируемости (от частично конвертируемой до неконвертируемой). При полном отсутствии валютных ограниченийнациональная валюта является свободно конвертируемой валютой (или по терминологии Международного Валютного Фонда – свободно используемой валютой).

3. Первой сложившейся мировой валютной системой была система золотого стандарта (с 1867 г. – Парижская конференция - до начала 20-х гг. XX в.). Золотой стандарт представляет собой форму организации валютных отношений, в которой золото используется как денежный товар. Поэтому каждая национальная валюта имела золотое содержание, в соответствии с которым устанавливался ее паритет к другим валютам. Производился свободный обмен валют на золото, за которым была признана роль мировых денег.

На смену ей в 1922 г. была законодательно оформлена Генуэзс­кая валютная система, которая базировалась на золото-де­визном стандарте (в дополнение к золоту использовались девизы - иностранные валюты).

После Второй мировой войны соотношение мировых эко­номических сил претерпело коренные изменения. США пре­вратились в самую мощную державу мира, позиции Великобритании и Франции были ослаблены, а экономика Германии и Японии была разрушена. Возникла новая валютная систе­ма, юридически оформленная решениями международной конференции в г. Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. и поэтому получившей название Бреттон-вудской валютной системы. Фактически был установлен золотодолларовый стандарт, поскольку дол­лар стал единственной валютой, конвертируемой в золото.

Однако обменивать аме­риканскую валюту на золото могли только центральные банки стран, золото могло также использовать­ся как международное платежное и резервное средство. Доллар США обменивался на золото в соотношении $35 = 1 тройская унция золота (31,1 г.). Важной особенностью Бреттон-Вудской системы был пе­реход к системе фиксированных валютных курсов, которые могли отклоняться от установленных пределов лишь в уз­ких пределах.

Были также созданы две организации - Международный валютный фонд (МВФ) и Меж­дународный банк реконструкции и развития (МБРР), призванные предоставлять кредиты странам-членам при возникновении серьезного дефицита платежного баланса, утрате стабильно­сти национальной валюты, а также осуществлять контроль за соблюдением странами-членами принятых ими обяза­тельств.

В конце 60-х – начале 70-х годов ХХ в. укрепились экономики стран Западной Европы и Японии, позиции США в мировой экономике оказались подорванными и Бреттон-Вудская валютная система начала распадаться.

Поиски путей выхода из кризиса привели к возникновению Ямайской валютной системы. Соглашение, подписанное в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г. и вступившее в силу в 1978 г., означало юридическое оформление четвертой мировой валют­ной системы.

Был введен стан­дарт СДР (специальных прав заимствования), созданных еще в конце 60-х годов и представляющих собой международные активы в виде записей на специальных счетах в МВФ. В связи с переходом к стандарту СДР юридически завершился процесс демонетизации золота, то есть утраты им денежных функ­ций. Были отменены золотые паритеты. Страны-члены МВФ получили право выбора любого режима валютного курса. По существу Ямайская валютная система является системой многовалютного стандарта.

4.Современная мировая валютная система функционирует на основе решений и принципов Ямайской валютной системы. По замыслу Ямайская валютная система должна быть более гибкой, чем Бреттон-Вудская, и эластичнее приспосабливаться к нестабильности платежных балансов и ва­лютных курсов. Однако Ямайская валютная система периодичес­ки испытывает кризисные потрясения, вызываемые нестабильностью валютных курсов, резким ростом объемов перемещения между странами финансовых потоков, оказывающих решающее влияние на колебания курсов валют. Ведутся поиски путей ее совершенствования в целях решения основных валютных про­блем. Укрепление валютно-экономических позиций новых центров – стран Западной Европы, особенно ЕС, и Японии – обусловило тенденцию перехода к многовалютному стандарту на основе ведущих валют (доллара США, евро, японской иены, швейцарского франка и др.).

Однако ни один из трех центров не имеет такого превосходст­ва над другими в валютно-экономической сфере, чтобы устано­вить безраздельное господство своей валюты. Поэтому характер­ной чертой эволюции мировой валютной системы является тен­денция к валютному полицентризму.

5. В Западной Европе в конце 70-х годов ХХ в. была юридически оформлена региональная Европейская валютная система (ЕВС), которая отразила углубление интеграционных тенден­ций в этом регионе. Денежной единицей в ЕВС являлся ЭКЮ (ECU - европейская денежная единица), условная стоимость которой определялась по методу валют­ной корзины, в которую входят денежные единицы стран Европейского Союза. В середине декабря 1996 г. лидеры Евросоюза приняли решение о переходе с 1 января 1999 г. к единой валюте стран ЕС - «евро», которая в настоящее время является общей валютой 27 стран-членов ЕС.

Поиск по сайту: