28 октября 1991г. в Москве собрался 5 Съезд народных депутатов РСФСР. С обращением к народу выступил президент Б.Н.Ельцин. Он предупредил о радикальном характере и ускоренном темпе проведения предлагаемой им программы реформ, предусматривавшей переход к рыночным ценам, ускоренную приватизацию, земельную реформу с правом купли-продажи земли, реформирование банковской системы и т.д. Президент изъявил готовность лично возглавить правительство реформаторов на наиболее тяжелом и ответственном этапе реформ. Он запросил на год дополнительные полномочия, в соответствии с которыми он мог бы самостоятельно изменять структуру высших органов исполнительной власти, решать вопросы персонального состава руководителей. Совет согласился содействовать президенту.
Было сформировано правительство из молодых ученых-экономистов во главе с вице-премьером Е.Т.Гайдаром. Правительство прибегло к Шоковой терапии. 2 января 1992г. на большинство товаров были опущены цены. К концу 1992г. цены возросли в 100-150 раз(при ожидаемом росте в 3-4раза). С конца 1992г. началась приватизация госсобственности. Первый этап ее проводился на основе приватизационных чеков, бесплатно выданных всем гражданам России, включая младенцев. Экономический кризис между тем углублялся. Более 40% страны оказались за чертой бедности. В декабре 1992г. 7 Съезд народных депутатов РФ назначил главой правительства В.С.Черномырдина, который подтвердил стратегический курс на рыночную экономику, пообещав внести в него коррективы. Правительство Черномырдина избрало стратегию активной стабилизации за счет умеренно жесткой финансовой политики, обуздания инфляции экономическими методами, выборочной поддержки наиболее перспективных отраслей народного хозяйства. С осени 1994г. начался второй этап приватизации – свободная купля-продажа частных и акционерных предприятий по рыночному курсу(под руководством зам. Председателя правительства А.Б.Чубайса). Одновременно шло преобразование колхозов в производственные паевые товарищества и фермерские хозяйства. Был подписан указ, который приравнивал землю к обычной недвижимости, имуществу и разрешал все предусмотренные законом операции с нею. Несмотря на массовую приватизацию, российская экономика не стала рыночной. Ввести частную собственность на землю не удалось. В середине 90-х продолжавшееся падение производства, отказ государства от монополии внешней торговли и массовой «бегство капиталов» привели к резкому сокращению поступлений в госбюджет. Для привлечения в страну финансовых средств было решено выпустить государственные краткосрочные обязательства (ГКО). Это позволило снизить темп инфляции. Но обеспечить выплаты по ГКО становилось все труднее. В стране назревал финансовый кризис. В начале 1998г. правительство возглавил С.В. Кириенко, но предотвратить катастрофу не удалось. Правительство объявило о прекращении выплат ГКО и отменило «валютный коридор». Курс рубля за сутки упал почти в 4 раза. Начала рушиться банковская система. Новым главой правительства стал Е.М.Примаков. Сокращение импорта способствовало подъему отечественного производителя. В начале 1991г. наблюдался прирост ВНП. Тем не менее новым премьером был назначен С.В.Степашин, а в 1999г. его сменил В.В.Путин.
Распад СССР, трудности, связанные с реформированием экономики, вызвали рост социальной напряженности в стране. Возникло противостояние между президентом и Советом РСФСР, выступавшим за смягчение соц. последствий реформ и ограничений полномочий главы гос-ва. Разработка проекта новой Конституции вылилась в открытое противостояние. Проект, предложенный Ельциным, предусматривал создание в России президентской республики, а проект Верховного Совета – парламентской. Конституционное совещание одобрило президентский проект, но Совет отказался его поддержать.21 сентября 1993г. Ельцин объявил о роспуске Съезда народных депутатов и Верховного совета и проведении в декабре выборов в новые органы государственной власти – Совет Федерации и Государственную Думу. В Москве начались акции протеста, и после обстрела 4 октября Белого дома из танковых орудий, руководство Совета было арестовано. 12 декабря 1993г. прошли выборы в двухпалатное Федеральное Собрание и голосование по поводу принятия новой Конституции РФ. Вместо всевластия Советов в Конституции РФ провозглашен принцип разделения властей. Главой гос-ва является президент (выступал с законодательной инициативой, формировал правительство, распускал Госдуму), законодательные функции закреплены за Федеральным Собранием(нижняя палата – Госдума, верхняя – Совет Федерации). Судебная власть закреплена Конституционным Судом, Верховным Судом и Высшим Арбитражным Судом.