Помощничек
Главная | Обратная связь


Археология
Архитектура
Астрономия
Аудит
Биология
Ботаника
Бухгалтерский учёт
Войное дело
Генетика
География
Геология
Дизайн
Искусство
История
Кино
Кулинария
Культура
Литература
Математика
Медицина
Металлургия
Мифология
Музыка
Психология
Религия
Спорт
Строительство
Техника
Транспорт
Туризм
Усадьба
Физика
Фотография
Химия
Экология
Электричество
Электроника
Энергетика

Тема 6. Моделирование коммерческих рисков



Рассмотрим применение экономико-математических методов по определению коммерческих рисков по закупке-продаже обуви оптовым предприятиям по основным этапам проведения коммерческой операции

Риск, связанный с повышением закупочной цены на товары R3, определяется выражением:

M3 N3

R3 =∑ ∑ ∆p3ij q3ij ,

i=1 j=1

Где: ∆p3ij - величина изменения закупочной цены I товара в группе j;

q3ij - количество i товара в группе j;

m3 - количество товаров с изменением цены;

n3- количество групп товаров с изменением цен.

 

Риск потери качества товаров, например, обусловлен условиями транспортировки товара морским путем в контейнере в течение 45 дней, часть из которого может быть подвергнута воздействию повышенной влажности. К примеру, обувь может покрыться плесенью, что приводит к потери качества. После химической обработки по удалению плесени обувь поступает в продажу со скидкой, что приводит к потере дохода и составляет величину коммерческого риска:

 

m n

Rиз = ∑ ∑ ∆pизijqизij

i=1 j=1

 

где: Rиз – риск изменения качества товара;

∆pизij - изменение цены продажи товара;

qизij - количество товара с измененным качеством.

 

Коммерческий риск в случае повторного заказа партии обуви в том же модельном ряду, приводит к уменьшению закупочной цены товара.

 

m n

Rn3 = ∑ ∑ ∆pn3ijqn3ij

i=1 j=1

 

 

где: pn3ij - уменьшению закупочной цены товара;

qn3ij - количество товара с измененной закупочной ценой.

Коммерческий риск по причине изменения курса валюты за период от момента получения кредита размером О3 и закупки долларов по курсу К1 до момента реализации товаров и покупки по курсу К2, составит:

 

R$=O3 ﴾ K1 – K2 ﴿

K1K2 ﴿

 

 

Инфляционный риск за период проведения всей операции составит:

n

Ra =O3 ∏ (1 + άi)-1-1

i=1

 

 

где ά1 – уровень инфляции за i-й месяц; n- количество месяцев.

Процентный риск кредита связан с инфляцией, процентная ставка с учета инфляции определяется выражением:

 

iά=i +ά +iά

 

Следовательно, фактически процентная ставка оказывается меньше записанной в контракте и составит:

 

iά - ά

i =

1 + ά

 

При этом сумма оплаты по кредиту будет меньше определяемой индексом инфляции Iи, соответственно, проценты будут меньше и кредитный риск составит:

       
   


iά - ά

Rкр O3 1+ . (th – t0)

1+ ά

 

 

где: (tн – t0) – продолжительность кредита.

Риск упущенной выгоды определяется суммой долга и интервалом времени t долга клиентов-покупателей:

 

Rуn= Д﴾1+β﴿t∕∆t

 

Где ∆t - период одного оборота капитала;

Д - сумма долга;

β – коэффициент прироста капитала за один оборот;

t – интервал времени долга, t= tr – t0

Все причины коммерческих рисков, в конечном счете, сказываются на прибыли. В связи с этим возникает задача определения точек отсчета по определению зон коммерческого риска. Поэтому необходимо определить точку критического объема закупки О, производства, заказов, реализации, в которой прибыль равна нулю, поскольку в ней доход от продаж покрывает только переменные 3пер и фиксированные 3пост издержки обращения:

 

 

П- ﴾O-﴾3пост+3пер﴿=0

Учитывая переменные издержки по каждой группе товаров на единицу 3у,получим следующее уравнение:

       
   


m n m n

П = ∑ ∑ pij xij - Зпост + ∑ ∑ Зij qij

i=1 j=1 i=1 j=1

 

 

Полученное выражение позволяет определить критический объем производства, заказа, реализации, фиксирующего границу раздела коммерческих рисков, и таким образом можно провести анализ безубыточности и выявить безрисковую зону.

Приведем примеры расчета коммерческих рисков на примере оптового предприятия, занимающегося закупкой обуви за валюту в условиях изменения валютного курса. Продолжительность таких операций от начала формирования товарного ассортимента сезонной обуви, заказа на изготовление, поставки, хранения и продажи, примерно составляет 4 месяца.

Предприятие закупает партию обуви в количестве 10000 пар, включающей 120 моделей весенне-летнего сезона мужской и женской обуви 35 45 размеров средней стоимости за пару 27 долл. США. Закупленный товар доставляется морским контейнером. На проведение данной торговой операции был оформлен кредит на 4 месяца на сумму Рs= 27000 долл. Общая сумма выплат кредита и процентов в конце операции определяется как:

               
 
       
 

 


i 0.36

Ss = Ps + I = Ps 1 + * n = 270000 1 + * 4 = 302400 долл

m 12

 

 

На начало операции обменный курс доллара составлял К1 = 27 руб./долл., что составляет сумму закупки товара в рублевом эквиваленте Рк = 7 290 000 руб., а с учетом процентной ставки сумма Sк = 8 164 800 руб. Обменный курс доллара по отношению к рублю на конец операции составил К2 = 28 руб./долл., следовательно, для возврата суммы долга по кредиту в конце операции необходимо выделить сумму в рублях:

Рк = Рs * 28 = 7 560 000 руб.,

а так же на оплату процентов

I = 32400*28 = 907 200 руб.,

что, в целом, составляет Sк = Рк + I = 8467200 руб.

Величина валютного риска по кредиту составит:

       
   


K1 – K2

Rs = (Pk + I) - 11200 долл., (-313600 руб.)

K1K2

 

Уровень инфляции за этот период составил по этой товарной группе 4 %, тогда вычислим инфляционный риск:

4

Ra = (Pk + I) ∏ (1 + άi )-1-1 = - 321753 руб.,

I=1

 

что по курсу доллара конец операции составит убыток равный- 11491 долл.

Исходя из процентной ставки кредита 36% годовых за период проведения торговой операции (4 мес.) компании придется выплатить 12 % от суммы кредита. Следовательно, процентная ставка ia с учетом инфляции ά за этот период (ά = 4%) оказывается меньше 12 %, записанной в контракте, поскольку по формуле Фишера iά = i + ά + i . ά , откуда фактическая ставка равна:

iά - ά

i = = 7,6 %

1 + ά

 

 

Таким образом, вся сумма оплаты по кредиту с учетом инфляции, приведенная к моменту начала операции, составляет:

 

Sk 8467200

Skª = = = 8141538 руб

Iи 1.04

 

Фактически, проценты за кредит составят меньшую величину:

 

I = Skª - Pk = 8141538 – 7290000 = 851538 руб

 

 

Риск потери качества товара связан с доставкой морским контейнером в течение 45 дней. Часть обуви в колличестве 2060 пар, было подвергнуто воздействию влаги, из-за чего вследствие ухудшения товарного вида, поступила в продажу со скидкой 5 %, что повлекло к потере дохода от продажи этого товара:

 

Ruc = Nuc (Puc – Pp) = - 4120 долларов.

 

Риск, связанный с увеличением закупочной цены pijв связи с заменой материала кожи обуви на 1 долл. за пару:

m n

Rиз = ∑ ∑pij qij = 10000 долл.

I=1 j=1

 

При повторном заказе этих же моделей, производителем была сделана скидка на каждую пару в размере 0,5 долл., что привело при том же объеме заказа к снижению суммы заказа к снижунию суммы закупки на величину Ruз = 50000 долл.

Риск упущенной выгоды за время t = 10 месяцев долга размером Д = 2 000 000 руб. с учетом перевложения каждый t = 4 месяца в коммерческую операцию со 100% ростом капитала β = 1, составит убыток размером:

 

Rуп = Д (1 + β )t/∆t = 2(1+1)10/4 =-11,28 млн. руб.

 

 

Риск неупущенной выгоды, определяемый предоплатой клиента-покупателя, в размере Н=600000 руб. за t = 2 месяца до фактического получения товара, составит:

 

R+ = Н (1+ β) t/∆t = 0,6 (1+1) 2/4 =+826000 руб.

Таким образом, расчеты коммерческих рисков на предприятии оптовой торговли показывают на весьма ощутимое влияние причин коммерческих рисков на результаты коммерческих операций.

Проведенный анализ и оценка коммерческих рисков на основе экономико-математических методов и моделей позволяет имитировать хозяйственные ситуации, поставить и решать задачи различных видов торгово-экономических операций.

Вопросы для самопроверки

1. Как рассчитать кредитный риск?

2. Как рассчитать инфляционный риск?

3. Как рассчитать валютный и инфляционный риск?

4. Как рассчитать риск упущенной выгоды, кредитного риска?

 

 

2. Решить задачи:

а) Провести оценку коммерческих рисков предприятия оптовой торговли по основным этапам операции от закупки товаров у производителя до продажи клиентам в розничную сеть торговли по следующим данным:

 

Номера задач

 
Объем закупки Q тыс. шт.
Цена ед. p, дол.
Курс дол.
Курс дол.
Инфляция %
Ставка по кредиту%
Долг, Д, млн.руб.
Срок долга, t мес.
Коэфф. прироста капитала 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5
Срок оборота капитала, мес
Колич. испорчен. товраров, тыс шт. 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5
Уценка, %
Увеличен. закуп. цены, дол./шт 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5



Поиск по сайту:

©2015-2020 studopedya.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.