Отличия профессиональных участников от непрофессиональных

1. Непрофессиональный участник - обычно физическое лицо, либо юр. Лицо, которое не соответствует опр. критериям
2. Проф. Участник является частью инфраструктуры рынка - т.е обеспечивает его функционирование, а также он должен иметь право напрямую заключать сделки на организованном рынке. Все профи по законодательству РФ являются юридическими лицами.
3. Проф. Участники в РФ - это участники, обладающие лицензией на ведение соответствующей деятельности. Начиная с 2012г. Все эти лицензии являются бессрочными. (Генеральная лицензия ЦБ включает в себя право осуществления всех операций, кроме депозитарно-клиринговых, организацией торгов и права быть держателем реестра)

Правила для непрофессионального участника

1. Операции осуществляются только через посредника (на организованном рынке)
2. Непрофессиональные участники несут налоговое бремя непосредственно сами

Брокеры

• Брокер всегда лицензированное юр. Лицо
• Главная его функция - безусловное исполнение заявок, который выставляет клиент. Приказы должны исполняться в точности по их условиям, своевременно. Фактически, брокер несет полную ответственность за своевременное исполнение приказа. Приказы должны исполняться по условиям биржи.
• Брокер может не являться членом биржи. Большинство брокеров находятся в статусе суб-брокера
• Брокер может напрямую заключать договор с биржей, для этого биржа предоставляет брокеру шлюз

Оформление отношений брокера с клиентами

Основа - гражданское право и доп. Соглашения.

Отношения клиента и брокера строятся, как минимум, на 2 типах гражданско-правовых договоров.

• Договор поручения (Поручитель - клиент)
• Договор комиссии (Критерий - оборот клиента, законодательство запрещает брокеру взымать с оборота более 0,5%).
• Туда также включается договор на брокерское обслуживание и правила оказания брокерских услуг (условия доступа к биржевому терминалу, условия маржинального кредитования, условия налогового обслуживания клиента)

Вопросы ответственности - всю ответственность за возможные потери в результате операций несет клиент.

Брокер обязан открыть брокерский счет по поручению клиента на бирже. Если клиент хочет открыть несколько счетов, то ему открывается несколько счетов. Брокер обязан выполнять функции налогового агента, если это будет установлено договором с клиентом.

Отдельные аспекты брокерской деятельности

Налоговый аспект

Брокер может выступать налоговым агентом - т.е осуществлять администрирование налога за другое лицо, в данном случае, за клиента. Брокер по умолчанию является налоговым агентом по отношению к клиенту (клиент имеет право отказаться). При налогообложении учитывается доход, полученныйза календарный год. Брокер обязан принудительно исполнять в отношении лица списание средств по решению суда, если клиент не исполняет свои налоговые обязательства.

Маржинальное кредитование

В целях обеспечения интересов клиента брокеры могут предоставлять ему такую услугу - предоставление средств брокером под залог средств, которые находятся на счету у клиента. (кредитное плечо).

Брокер может кредитовать своих клиентовденьгами или ценными бумагами.Кредитование деньгами происходит в целяхувеличения длинных позиций - т.е позиций, когда 1 операция это покупка ценной бумаги, а вторая операция - ее продажа (позиция, направленная на рост стоимости актива).

Схема короткой позиции (при кредитовании ценными бумагами).

1. Брокер дает в кредит клиенту ценные бумаги
2. Клиент продает эти ценные бумаги и получает деньги на свой счет
3. Клиент выкупает с рынка и возвращает брокеру те же акции, которые он получил кредит

Размер кредитования - начинающему трейдеру на рынке обычно дается плечо 1 к 1. (при депозите 1000р можно получить еще 1000р)

Марджин колл - операция по принудительному закрытию короткой позиции брокером в случае недостатка обеспечения на его счету. (Как правило, брокеры устанавливают это значение на 50% от суммы маржинального кредита)

ДИЛЛЕРЫ

Дилер рынка - это коммерческое юр. Лицо, которое заключает сделки на рынке ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Дилерами рынка могут быть коммерческие банки, управляющие компании (управляющие ПИФами), управляющие пенсионными средствами (НПФ), иностранные инвестиционные компании (иностранные фонды), хедж-фонды, венчурные фонды, трастовые фонды.

Виды дилеров

1. Биржевые
2. Внебиржевые (их больше)
3. В зависимости от их возможностей, прав и обязанностей

1. Обычные дилеры (осуществляет торговлю с коммерческой целью)
2. Оператор рынка (крупный дилер с широкими финансовыми возможностями, который своими действиями может оказывать значительное влияние на цену каких-либо активов, для операторов на многих рынках выставлены ограничения)
3. Маркетмейкеры (крупные дилеры, берущие на себя дополнительные обязательства - например, обеспечение постоянного присутствия на рынке покупателей , принятие на себя наибольших рисков в случае падения рынков, функция поддержания стабильности рынков в целом). Маркетмейкеры поддерживают цены от падения или резкого взлета по определенным бумагам. (защищают цены, выставляя заявки одновременно на покупку и продажу и не меняет их в течение торгового дня)

Поиск по сайту: