Справедливая стоимость финансовых инструментов (продолжение)

Оценочная величина средневзвешенной стоимости капитала (WACC) по операционным компаниям на 31 декабря 2014 года составила: 11,9%, 14,7%, 15,8% и 18,0%. При увеличении/снижении ставки дисконтирования, применяемой Группой в модели оценки, на 1,0%, балансовая стоимость финансового инструмента уменьшится на 0,2 миллиарда рублей / увеличится на 0,2 миллиарда рублей.

Инвестиции в компанию, владеющую недвижимостью в городе Москве, в размере 1,2 миллиарда рублей, с использованием методов оценки, которые основываются на информации, не наблюдаемой на рынке

Справедливая стоимость инвестиций была определена Группой на основании модели оценки дисконтированных денежных потоков с использованием следующих основных допущений: стоимость продажи и ставка аренды.

При увеличении/снижении параметры доходности, применяемые Группой в модели оценки, на 5,0%, балансовая стоимость финансового инструмента уменьшится на 0,04 миллиарда рублей / увеличится на 0,04 миллиарда рублей.

Оценка инвестиций в паевые инвестиционные фонды, основными активами которых являются вложения в недвижимость, в размере 0,8 миллиарда рублей, с использованием методов оценки, которые основываются на информации, не наблюдаемой на рынке

Справедливая стоимость инвестиций в паевые инвестиционные фонды, основные активы которых представляют собой инвестиции в недвижимость, определяется исходя из справедливой стоимости такой недвижимости. Переоценка всех объектов недвижимости независимым оценщиком проводится на регулярной основе с помощью сравнительного и доходного методов. В результате применения средних рыночных диапазонов, рассматриваемых в качестве возможного изменения допущений, которые используются в модели расчета справедливой стоимости паев, справедливая стоимость увеличится / уменьшится на 0,08 миллиарда рублей при применении наибольшего / наименьшего значения диапазона соответственно.

Оценка доли в авиакомпании в размере 0,6 миллиарда рублей, с использованием методов оценки, которые основываются на информации, не наблюдаемой на рынке

Инвестиции в авиационную компанию оцениваются с использованием метода компаний-аналогов (сочетание торговых и рыночных мультипликаторов). Для расчета справедливой стоимости инвестиций использовались следующие мультипликаторы: EV/EBITDA.

В модели использовались следующие существенные допущения: коэффициент (50% / 50%), применяемый к результатам оценки с использованием торговых и рыночных мультипликаторов, дисконт (53,4%), отражающий текущие рыночные риски и применяемый к данным мультипликаторам. По состоянию на 31 декабря 2014 года наиболее существенное допущение, используемое в модели, касалось дисконта.

Потенциальным эффектом оценки справедливой стоимости с использованием торговых и рыночных мультипликаторов без дисконта (считается достаточно вероятным альтернативным допущением) станет увеличение справедливой стоимости на 0,7 миллиарда рублей.

Оценка производных финансовых инструментов на иностранную валюту, а также производных финансовых инструментов на драгоценные металлы в размере 17,7 миллиарда рублей с использованием методов оценки, которые основываются на информации, не наблюдаемой на рынке

В качестве входящих данных для оценки справедливой стоимости производных инструментов на иностранную валюту на 31 декабря 2014 года были выбраны скорректированные доходности к погашению по еврооблигациям Республики Беларусь в долларах США, находящиеся в диапазоне от 16,5% до 19,2% в зависимости от срока до погашения. В качестве входящих данных для оценки справедливой стоимости производных инструментов на драгоценные металлы на 31 декабря 2014 года была выбрана процентная ставка привлечения в драгоценных металлах для физических лиц, которая составила 6,0%.

Примечания к консолидированной финансовой отчетности – 31 декабря 2014 года

Поиск по сайту: