Помощничек
Главная | Обратная связь


Археология
Архитектура
Астрономия
Аудит
Биология
Ботаника
Бухгалтерский учёт
Войное дело
Генетика
География
Геология
Дизайн
Искусство
История
Кино
Кулинария
Культура
Литература
Математика
Медицина
Металлургия
Мифология
Музыка
Психология
Религия
Спорт
Строительство
Техника
Транспорт
Туризм
Усадьба
Физика
Фотография
Химия
Экология
Электричество
Электроника
Энергетика

Показатели оценки ликвидности и платежеспособности организации



Финансовое состояние оценивается группой показателей ликвидности и платежеспособности, которые отражают возможность организации своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность организации, отражена в бухгалтерском балансе в разделе «Краткосрочные обязательства». Данная задолженность возникает в результате текущей хозяйственной деятельности. Следовательно, расплачиваться по возникающим в ходе такой деятельности обязательствам необходимо за счет оборотных активов.

Обеспечением краткосрочной задолженности могут выступать любые активы организации: как оборотные так и внеоборотные. Если для расчетов с кредиторами по текущим операциям необходима продажа основных средств или нематериальных активов, то такая ситуация ненормальна и указывает на надвигающееся банкротство. Поэтому сопоставление оборотных активов и краткосрочных обязательств при оценке финансового состояния посредством показателей ликвидности и платежеспособности представляется достаточно обоснованным.

Под ликвидностьюактива понимают его способность трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, к ликвидным активам следует относить активы, потребляемые в течение одного производственного цикла.

Различают ликвидность бухгалтерского баланса и ликвидность предприятия.

Ликвидность бухгалтерского баланса отражает способность организации трансформировать активы в наличность и погасить свои платежные обязательства в установленный срок. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет реализации имеющихся активов.

Ликвидность организации более широкое понятие, чем ликвидность бухгалтерского баланса, так как для погашения своих краткосрочных обязательств организация может использовать не только свои активы, но и привлечь заемные средства со стороны, если у нее имеется для этого соответствующее основание.

Ликвидность организации означает наличие у нее оборотных активов в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Следовательно, формальным признаком ликвидности является превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние организации. Если величина оборотных активов недостаточна по сравнению с краткосрочными обязательствами, то текущее положение организации неустойчиво. Может возникнуть ситуация, когда она не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.

Платежеспособностьозначает наличие у организации денежных средств достаточных для расчетов по краткосрочным обязательствам, требующим немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие долгосрочной кредиторской задолженности.

Ликвидность и платежеспособность - различные понятия. От степени ликвидности бухгалтерского баланса и организации зависит ее платежеспособность. Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Организация может быть платежеспособной на определенную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на трудно реализуемые активы и долгосрочную дебиторскую задолженность.

В процессе производственной деятельности организации постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которых сравнительно редки. Поэтому коэффициенты ликвидности обычно варьируются в некоторых вполне предсказуемых границах, что позволяет определить их среднеотраслевые значения для использования в межхозяйственных сравнениях.

Финансовое состояние организации в плане платежеспособности является весьма неустойчивым. Она может стать неплатежеспособной из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный характер, ситуация в плане платежеспособности может быстро измениться в лучшую сторону.

Финансовое состояние организации зависит от размера денежных средств на расчетном счете: чем он значительнее, тем с большей вероятностью можно утверждать, что оно располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно, – средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, так как некоторые виды активов, при необходимости, легко превращаются в денежную наличность.

Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является рост удельного веса трудно реализуемых активов, долгосрочной дебиторской задолженности, векселей полученных просроченных и др.

О неплатежеспособности организации свидетельствует наличие в отчетности таких статей как убытки, кредиты и займы, не погашенные в срок, просроченная кредиторская задолженность, векселя выданные просроченные. Неплатежеспособность может быть как временной, так и длительной.

Платежеспособность организации может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Одним из основных абсолютных показателей является величина чистого оборотного капитала (ЧОК). Она характеризует ту часть собственного капитала организации, которая является источником покрытия его оборотных активов. Размер чистого оборотного капитала определяется как разность раздела «Капитал и резервы», включая резервы предстоящих расходов, и фактической стоимости внеоборотных активов

ЧОК = КР –АВф

где КР–источники собственных средств, отраженных в разделе «Капитал и резервы», включая резервы предстоящих расходов;

АВф – фактическая стоимость внеоборотных активов.

Рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным источником увеличения чистого оборотного капитала является прибыль.

Другим абсолютным показателем платежеспособности является величина собственных оборотных активов. Она характеризует ту часть оборотных активов организации, которая создана за счет собственного оборотного капитала. Размер собственных оборотных активов определяется как разность раздела «Оборотные активы» и «Краткосрочные обязательства».

СОА = АО – КО

где АО – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

Экономическая сущность показателя (СОА) в том, что он представляет собой сумму оборотных активов, которая останется в распоряжении организации после расчетов по краткосрочным обязательствам. Возможна ситуация, когда величина краткосрочных обязательств превышает величину оборотных активов. Финансовое положение организации в этом случае рассматривается как неустойчивое и требуются немедленные меры по его исправлению. Рост этого показателя в динамике также рассматривается как положительная тенденция.

Не следует смешивать понятия «оборотные активы» и «собственные оборотные активы». Первый показатель характеризует все оборотные активы организации, второй – только оборотные активы, созданные за счет собственного и приравненного к нему капитала.

Оборотные активы организации достаточно разнородны с позиции их кругооборота. Поэтому в зависимости от того, какие виды оборотных активов принимаются во внимание, ликвидность оценивается при помощи различных коэффициентов.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса производится сравнением оборотных активов, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами, которые группируются по степени срочности их погашения.

По мобильности активы организации можно разделить на четыре группы.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы – денежные средства и финансовые вложения.

Вторая группа (А2) объединяет быстро реализуемые активы – готовую продукцию, товары отгруженные и дебиторскую задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от конкурентоспособности, спроса на продукцию и своевременности ее отгрузки, сроков оформления и передачи на оплату платежных документов, платежеспособности покупателей, применяемых форм расчетов и т.д.

Третья группа (Аз) — это медленно реализуемые активы, к которым относятся производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Для превращения данных активов в денежные средства потребуется достаточно большой срок.

Четвертая группа (А4) — это трудно реализуемые внеоборотные активы.

Соответственно, на четыре группы следует разбить обязательства организации в соответствии со сроком их погашения.

Первая группа (П1) — наиболее срочные обязательства, требующие погашения в течение месяца: кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи.

Вторая группа (П2) — среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года: краткосрочные кредиты банка.

Третья группа (Аз) — долгосрочные кредиты банка и займы.

Четвертая группа (П4) — общая сумма финансовых ресурсов, отраженных в разделе «Капитал и резервы».

Соотношение вышеприведенных групп активов и пассивов позволяет определить ликвидность бухгалтерского баланса. Так, баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Для оценки ликвидности и платежеспособности рассчитывают также относительные показатели, такие как коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Каждый из этих показателей представляет особый интерес для определенных аналитиков. Так, для поставщиков сырья и материалов важное значение имеет коэффициент абсолютной ликвидности, для банкиров и корпоративного сектора, предоставившего займы – коэффициент быстрой ликвидности, для инвесторов – коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку обеспеченности организации оборотными активами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств.

Он определяется как отношение стоимости всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации за исключением резервов предстоящих расходов:

,

где АО – оборотные активы; РБП – расходы будущих периодов;

КО – краткосрочные обязательства за исключением резервов предстоящих расходов;

ДБП – доходы будущих периодов; РПР – резерв предстоящих расходов.

Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами показывает величину собственных оборотных активов организации. Чем больше эта величина, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.

Коэффициент быстрой ликвидности (Клб) исчисляется по более узкому кругу оборотных активов. Он представляет собой отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных обязательств

,

где ДЗ – дебиторская задолженность; ДС – денежные средства; ФВ – финансовые вложения.

Ориентировочное значение этого показателя равно 0,7—1. Однако оно может оказаться недостаточным, если дебиторская задолженность составляет значительную долю ликвидных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (Кла) является наиболее жестким критерием ликвидности организации. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств и финансовых вложений

,

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняют общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Рассмотренные коэффициенты являются основными для оцен­ки ликвидности и платежеспособности, однако, представляют интерес и дру­гие показатели, которые в совокупности с показателями ликвидности позволяют оценить структуру бухгалтерского баланса. К ним относятся коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными активами и коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными активами (Котд) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных финансовых ресурсов организации

.

Величина собственных оборотных активов зависит от многих факторов: реинвестирования прибыли, снижения доли внеоборотных активов, размера долгосрочных кредитов и займов, привлечения новых акционеров. Чем интенсивнее оборачиваются активы на предприятии, тем в меньшей степени оно нуждается в собственных оборотных активах. В отечественной практике рекомендуемая нижняя граница этого показателя – 0,15. Это значит, что если оборотные активы организации покрываются собственными средствами менее чем на 15%, его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активамиофо).Он характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение суммы итогов разделов IV и V пассива бухгалтерского баланса за вычетом резервов предстоящих расходов к валюте баланса:

,

Показатели коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными активами, используются для определения неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса организации.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной является наличие следующего условия: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными активами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности имеет значение, менее приведенного в таблице 15.1.

 

Таблица 15.1 – Нормативные значения коэффициентов платежеспособности, дифференцированные по отраслям (подотраслям) народного хозяйства

N п/п Наименование отраслей, подотраслей Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами
Промышленность, в том числе: 1,70 0,30 Для всех отраслей (подотраслей) не более 0,85
топливная 1,40 0,30
химическая и нефтехимическая 1,40 0,20
машиностроение и металлообработка 1,30 0,20
станкостроительная и инструментальная 1,30 0,20
тракторное и сельскохозяйственное машиностроение 1,60 0,10
средств связи 1,00 0,05
строительных материалов 1,20 0,15
легкая 1,30 0,20
Сельское хозяйство 1,50 0,20
Транспорт 1,15 0,15
Связь 1,10 0,15
Строительство 1,20 0,15
Торговля и общественное питание 1,00 0,10
Материально-техническое снабжение и сбыт 1,10 0,15
Жилищно-коммунальное хозяйство 1,10 0,10
Наука и научное обслуживание 1,15 0,20
Прочие 1,50 0,20

Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также когда значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами на дату составления последнего бухгалтерского баланса составляет более 0,85.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:

где Клт.к и Клт.н —фактическое значение коэффициента ликвидности на конец и начало отчетного периода соответственно;

Клт.норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 — период восстановления платежеспособности, мес.;

Т — длительность отчетного периода, мес.

Если Квп > 1, то у организации есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Квп < 1, то восстановить свою платежеспособность в ближайшее время не представляется возможным.

В случае если фактический уровень Клт равен нормативному значению на конец периода или выше его, однако наметилась тенденция его снижения, то рассчитывают коэффициент потери платежеспособности (Кпп) за период, равный трем месяцам:

Данный показатель определяет скорость потери ликвидности за рассматриваемый период.

К второстепенным показателям этой группы относятся нижеследующие.

Маневренность собственных оборотных активов (Мсоа) характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность

.

Для нормально функционирующего организации этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя (Мсоа) в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Доля собственных оборотных активов в покрытии запасов (Ксоаз) характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными активами

,

где ЗЗ – запасы и затраты.

Рекомендуемая нижняя граница этого коэффициента – 0,5.

Коэффициент покрытия запасов (Кпз) рассчитывается отношением величины источников покрытия запасов к их сумме.

.

Если значение показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние организации неустойчивое.




Поиск по сайту:

©2015-2020 studopedya.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.