Согласно методу капитализации доходов рыночная стоимость бизнеса определяется по формуле

где D - чистый доход бизнеса за год

R - ставка капитализации

Метод дисконтирования денежных потоков основан на прогнозирова­нии этих потоков от данного бизнеса, которые затем дисконтируются по ставке дисконта, соответствующей требуемой инвестором ставке дохода.

Рис. 1.4. Методы сравнительного подхода

Метод рынка капитала основан на использовании рыночных цен ак­ций аналогичных компаний. Инвестор, действуя по принципу замещения, может инвестировать либо в эти компании, либо в оцениваемую. Поэтому данные о компании, чьи акции находятся в свободной продаже, при соот­ветствующих корректировках должны послужить ориентиром для расчета цены компании. Данный метод используется для оценки миноритарных (неконтрольных) пакетов акций.

При методе сделок анализируются цены приобретения контрольных пакетов акций сходных компаний.

Рис. 1.5 Методы затратного подхода

Метод отраслевых коэффициентов позволяет рассчитывать ориенти­ровочную стоимость бизнеса по формулам, выведенным на базе отрасле­вой статистики.

Рыночная стоимость бизнеса определяется методом чистых активов как разность между суммами рыночных стоимостей всех активов предприятия и величинами его обязательств.

Метод ликвидационной стоимости предприятия означает расчет, этой стоимости как разности между суммарной стоимостью активов предприя­тия и затратами на его ликвидацию.

Процесс оценки

Процесс оценки бизнеса может быть разделен на семь этапов.

1. Определение задачи.

2. Составление плана оценки.

3. Сбор и проверка информации.

4. Выбор подходов и методов оценки.

5. Согласование промежуточных результатов и подготовка итогового
заключения.

6. Составление отчета о результатах оценки стоимости.

7. Представление и защита отчета.

Основанием для оценки бизнеса является договор между оценщиком и заказчиком. Оценка предприятия, в том числе повторная, может быть про­ведена оценщиком на основании определения суда.

Вывод

Развитие рыночной экономики, возрождение частной собственности обусловливают необходимость и возможность оценки собственности.

Оценка — это расчет стоимости объекта собственности в конкретных уровнях рынка в определенный момент времени. В зависимости от цели проводимой оценки различают виды стоимости: рыночную; объекта оцен­ки с ограниченным рынком; инвестиционную; стоимость для целей нало­гообложения; утилизационную; ликвидационную; воспроизводства; за­мещения; объекта оценки при существующем использовании; специаль­ную стоимость объекта оценки. Любой вид стоимости, рассчитываемый оценщиком, представляет собой не исторический фактор, а оценку цен­ности конкретного объекта собственности в данный момент времени в соответствии с выбранной целью. Любой вид оценочной стоимости вы­ражает выгоду, которую имеет на рынке собственник данного объекта или покупатель на момент оценки. Основой стоимости любого объекта собственности является его полезность.

Бизнес — конкретная деятельность, организованная в рамках определен­ной структуры, главной целью которой выступает получение прибыли.

Как всякий товар, бизнес обладает полезностью для покупателя, и это делает возможным определение стоимости бизнеса как особого товара. На величину стоимости бизнеса влияют многочисленные факторы. Они вклю­чают мотивации покупателей и продавцов, производительность бизнеса, состояние окружающей финансово-экономической среды. Кроме того, на стоимости бизнеса отражаются физические, финансово-экономические, со­циальные и политико-правовые факторы.

Процесс оценки базируется на определенных принципах и стандартах. К основным принципам оценки относятся: принцип полезности, или до­ходности, принцип замещения, ожидания или предвидения, принцип эф­фективного вклада, остаточной продуктивности, предельной производи­тельности, соответствия требованиям рынка.

Оценщик работает по заказам государственных органов, предприятий, банков, инвестиционных, страховых институтов, налоговых инспекций, а также граждан. В своей деятельности он руководствуется определенными правовыми, профессиональными и этическими нормами.

Оглавление

Введение.. 2

1. Методологические положения оценки бизнеса.. 3

1.1 Понятие и сущность оценочной деятельности.. 4

1.2. Субъекты и объекты оценочной деятельности.. 9

1.3. Специфика бизнеса как объекта оценки.. 14

1.4. Цели оценки и виды стоимости.. 17

1.5. Факторы, влияющие на величину стоимости бизнеса.. 23

2 Методы и принципы оценки бизнеса.. 25

2.1 Принципы оценки бизнеса.. 25

2.2Подходы и методы, используемые для оценки бизнеса.. 30

2.3 Процесс оценки.. 33

Вывод.. 34

Оглавление.. 35

[1] В настоящее время это Министерство преобразовано в Федеральное агент­ство по управлению федеральным имуществом.

[2] Министерство преобразовано в Федеральную службу по труду и занятости.

[3] Права и обязанности участников процесса оценки подробнее рассматрива­ются в главе 2 настоящего реферата.

[4] Московский оценщик.- 2003.-№ 3 (22), май-июнь.

[5] См.: Оценка в Российской Федерации / Под ред. И.И.Бобровой.- М.: ООО «Юниправ ЭКС», 2002. – С. 23.

[6] См.: Оценка в Российской Федерации.- С. 15

[7] На этом принципе строиться оценка недвижимости.

Поиск по сайту: