Задача анализа ликвидности и платёжеспособности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.
В бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:
1) А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
2) А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
3) А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы);
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:
1) П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.);
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия:
1) А1 > П1;
2) А2 > П2;
3) А3 > П3;
4) А4 < П4.
Таблица 5 – Исходные данные для оценки ликвидности баланса ООО «ЛЭДИС» за 2011-2013 гг
Актив
Сумма млн.руб
Пассив
Сумма млн.руб
А1
П1
А2
П2
А3
П3
А4
П4
-2734
Источник: собственная разработка
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:
Таблица 6 - Оценка ликвидности баланса ООО «ЛЭДИС» за 2011-2013гг.
Абсолютно ликвидный баланс
А1³П1;
А2³ П2;
А3 ³П3;
А4 > П4
А1<П1;
А2>П2;
А3 >П3;
А4 >П4.
А1< П1;
А2< П2;
А3< П3;
А4 > П4.
А1< П1;
А2 < П2;
А3 >П3;
А4 > П4.
Источник: собственная разработка
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «ЛЭДИС» как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, в 2011 году соотношение А1 и П1 было 0,0002:1 (2/10799), в 2012 году 0,0005:1 (3/5972)., а к 2013 году 0,00029:1(1/3432). Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом, в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 0,5% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств.
Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
То есть на протяжении всего анализируемого периода текущая ликвидность предприятия отрицательна. Так как второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2<П2), то даже при погашении ООО «ЛЭДИС» краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который будет проведен чуть позже.
Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности.
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.
Исходя из данных баланса на ООО «ЛЭДИС» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения
Таблица 7 - Коэффициенты ликвидности
Показатель
Формула
Рекомендуемое значение
Значение показателя по данным баланса
Коэффициент текущей ликвидности
1-2
1,46
0,58
0,026
Коэффициент срочной ликвидности
Св. 1
0,0011
0,00029
0,0242
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2-0,5
0,0011
0,00029
0,00013
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств
0,5-0,7
0,0011
0,54
0,61
Источник: собственная разработка
Анализ расчетных значений коэффициентов текущей ликвидности (Кл1) за анализируемый период только в 2011 году соответствовал рекомендуемому значению – 1,46, остальные два показателя свидетельствуют что долгосрочные активы финансируются за счет краткосрочных обязательств, а это очень рискованная политика.
Расчетные значения коэффициента срочной ликвидности (Кл2) за последние три года меньше рекомендованного значения (больше 1), но динамика коэффициента свидетельствует о положительной тенденции. В то же время руководству предприятия следует активизировать работу с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.
Расчетные значения коэффициента абсолютной ликвидности (Кл3) в 2011 году, составившие 0,00013 показывает, что у предприятия недостаточное количество денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, необходимых для погашения краткосрочных обязательств, т.е. предприятие неплатежеспособно в течении последних трех лет. Так как данный коэффициент имел значение в 2011 году 0,0011 и в 2013 году соответственно 0,00013.
Анализ коэффициента ликвидности мобилизации средств (Кл4) в 2011 году был равен 0,61, что соответствовало рекомендуемым значениям, но при этом отмечается высокая степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов.
Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственности, коэффициенте финансовой зависимости и коэффициенте защищенности кредиторов.
Коэффициент собственностихарактеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.
Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.
Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.
Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала,который отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности.
Коэффициент финансовой зависимостихарактеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.
Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как:
-средний уровень этого коэффициента в других отраслях;
-доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования;
- стабильность хозяйственной деятельности компании.
Считается, что коэффициент финансовой зависимости в условиях рыночной экономики не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т. е. таких расходов, которые при прочих равных условиях фирма не сможет уменьшить пропорционально уменьшению объема реализации.
Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении предприятием вопроса о выборе источников финансирования.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств необходимых для финансовой устойчивости предприятия
Рассчитаем показатели структуры капитала по данным ООО «ЛЭДИС»
Таблица 8 - Коэффициенты структуры капитала ООО «ЛЭДИС»
Собственный капитал/Итог баланса
Заемный капитал/ Собственный капитал
Собственные средства/ Краткосрочные активы
> 0,5
< 0,7
0,1 – 0,5
0,21
0,78
-0,72
0,20
1,16
-0,67
Источник: собственная разработка
Значение коэффициента собственности ниже норматива, что свидетельствует о низкой доле собственного капитала в активах предприятия. Но в 2012 и в 2013 году наметилось улучшение, значение стало приближаться к норме, за счет того, что в 2012 году был погашен непокрытый убыток.
В 2013 году коэффициент финансовой зависимости имеет нормальное значение значению, что является положительной тенденцией , так как предприятие снизило свою зависимость от внешних источников финансирования.
Предприятие не обеспеченно собственными оборотными средствами, которые необходимы для финансовой устойчивости предприятия, о чем говорят отрицательные значения коэффициента -0,72– в 2012 году и -0,67 в 2013 году. Утешает то, что наметилась тенденция к улучшению.
В целом анализ баланса ООО «ЛЭДИС» показал текущую и перспективную ликвидность баланса, характеризующую предприятие как неплатежеспособное.