Технологии измерения колебаний позаимствованы из физики и заключаются в изучении периодических колебаний показателя между верхней и нижней границами. Все колебания рассматриваются по отношению к средней линии, которая делит диапазон колебаний на две равные части, верхняя граница может быть равна 100% или 1, нижняя – 0 или -1.
Экстремальные значения достигаются в случаях, когда показатель достигает верхней или нижней границы. Почти во всех колеблющихся системах верхняя половина представляет рынок перекупленности, то есть его переоценку, в то время как нижняя половина показывает состояние перепроданности или недооценку рынка.
Чем больше значение индикатора приближается к одному из его экстремумов, тем более вероятно, что он изменит свое направление и начнет отклоняться в противоположную сторону. В течение этого колебательного движения он пересекает центральную линию. Пересечение этой линии будет, вероятнее всего, сопровождаться продолжающимся движением в текущем направлении значения экстремума. В техническом анализе продолжение осуществления сценария может трактоваться как сигнал к торговле при текущей тенденции, следовательно, критическими моментами для интерпретации являются те периоды, когда показатели подходят близко к экстремальным значениям и когда они пересекают центральную линию. Также возможна интерпретация индикаторов колебания во взаимосвязи с колебаниями, лежащими в основе цен. Если индикатор и цена колеблются не синхронно или если более точный индикатор показывает иное развитие, чем соответствующая ему цена, то говорят о расхождении. Расхождения, встречающиеся в зонах экстремумов, указывают на предстоящее изменение тенденции, и наоборот, отсутствие расхождений может рассматриваться как реальное подтверждение продолжения текущей тенденции. Следовательно, технические аналитики исследуют тенденции, прежде всего, на предмет их совпадения или расхождения.
Индикаторы колебания полезны при изучении нестабильных рынков с относительно короткими рыночными тенденциями. Основные индикаторы колебания следующие:
Метод пересечения (Осциллятор OSC).
Осциллятор (OSC). В этом методе сравнивается не текущая цена с линией скользящей средней, а две или несколько различных линий скользящих средних. Преимуществом этого метода является то, что возможность возникновения ошибочных сигналов минимизирована в результате выравнивания колебаний цен. Часто используемой комбинацией является сравнение 38-и и 200-дневных линий скользящих средних. Если падающее в краткосрочном периоде значение скользящей средней пересекает сверху значение скользящей средней в долгосрочном периоде, то генерируется сигнал к продаже, и наоборот. Осциллятор вычисляет простые скользящие средние с длинным и коротким периодами усреднения, чтобы выявить закономерные колебания с помощью усреднения с коротким периодом на фоне более долгосрочных тенденций. Если среднее с короткимпериодом меньше среднего с длинным периодом – это свидетельствует о перепродаже, и наоборот.
Осцилляторы являются опережающими индикаторами, то есть они позволяют прогнозировать поведение цен в ближайшем будущем. Осцилляторы используются на бестрендовых участках. Расхождение ценового графика и осцилляторов называется дивергенцией, а дивергенция – один из самых надежных сигналов в техническом анализе.
Чем короче период осциллятора, тем сигналы возникают чаще и запаздывают меньше, но, при этом, велика доля ложных сигналов. При использовании осцилляторов с большим периодом количество сигналов уменьшается, увеличивается отставание, но повышается надежность.
Индикатор MACD
Пересечение средних (индикатор схождения – расхождения скользящих средних Moving Average Convergence/Divergence Oscillator или MACD).
Рассчитываются экспоненциальные текущие скользящие с двумя различными периодами для выявления долгосрочной и промежуточной тенденции, затем из среднего с меньшим периодом вычитается среднее с большим периодом. Линия MACD колеблется вокруг центральной линии. Для анализа разворотов тенденции вводится дополнительная линия «спускового крючка», эта линия рассчитывается не на основе цены финансового инструмента, а на основе предыдущей линии MACD.
Математически линия MACD рассчитывается следующим образом:
(7.4)
Спусковой крючок рассчитывается как:
(7.5)
Если линия MACD пересекает линию спускового крючка снизу вверх, это сигнал к покупке, и наоборот (рис. 15.).
Рис. 15. Осциллятор MACD.
MACD используется, в основном, как индикатор тенденции, поэтому инвестор в процессе торгов идет параллельным курсом по отношению к индикатору MACD. Если MACD перемещается вверх, инвестор открывает только длинные позиции, а при спадах MACD – только короткие.
Индекс относительной силы (RSI)
Индекс относительной силы (Relative Strength Index - RSI), основная область его применения – это обнаружение кратко- или долгосрочных изменений цены. RSI рассчитывается как отношение увеличения и уменьшения цен за определенный период. Сглаженная линия на графике колеблется в диапазоне между 0 и 100, кроме того, регистрируется не только направление изменения цен, но и сила подъемов и спадов.
При расчете RSI сначала суммируются разницы цен по всем активам, цены закрытия которых сегодня выше, чем их цены закрытия вчера за определенный период. То же самое делается с активами с более низкой ценой закрытия, чем вчерашняя. Затем обе суммы делятся на максимально возможное число изменений цен (n – 1, n - дни). В результате получаем среднедневное значение импульса к росту или падению, то есть силу, лежащую в основе ценной бумаги. Далее определяется относительная сила как отношение двух полученных значений силы. Математически это записывается так:
при u = Close t (цена закрытия), если Close t >Close t-1
u = 0 в ином случае (7.6)
при d = Close t , если Close t <Close t-1
d = 0 в ином случае (7.7)
(7.8)
где U t – среднее значение повышения цен закрытия за последние n дней;
D t - среднее значение понижения цен закрытия за последние n дней;
Чем больше значение RSI приближается к 100, тем более переоцененными считаются ценные бумаги, то есть это может служить сигналом к продаже, и наоборот, чем ближе значение RSI к 0, тем более недооцененным считается актив, то есть это сигнал к покупке. В качестве критических значений рассматриваются границы 70 и 30 для 14-и дневного RSI, реже 80 и 20. На графике индикатор RSI выглядит следующим образом (рис. 16.):
Рис. 16. Индекс относительной силы RSI.
RSI как опережающий индикатор показывает более раннее формирование подъемов и падений, чем графики цен активов. Если RSI в настоящее время располагается в сигнальной зоне свыше 70 и незначительно падает, в то время как цена фондового актива все еще увеличивается, то это интерпретируется как сигнал к продаже, и наоборот.