В апреле 1929 г. состоялась XVI партконференция. Из двух вариантов пятилетнего плана (на 1928/29—1932/33 гг.), разработанных Госпланом СССР, оптимального и отправного, она одобрила первый; задания по нему были на 20% выше.
Характерной чертой второго этапа индустриализации (осень 1928—1937 г.) был упор на новое строительство — преимущественно объектов группы «А» (производство средств производства), на что выделялось свыше 80% всех капиталовложений в промышленность. Источники средств для индустриализации изыскивались исключительно внутри страны. Они в основном складывались из: доходов от монополии внешней торговли колхозным и совхозным зерном, золотом, лесом, пушниной, частично другими товарами. На вырученную валюту в страну ввозилось новейшее технологическое оборудование для строящихся заводов (доля установленных на них импортных станков и другой техники достигала в годы первой пятилетки 80—85%);
В годы первой и второй (1933—1937 гг.) пятилеток страна превратилась в грандиозную строительную площадку. За это время создаются:
1.) вторая (после Криворожско-Донбасской) угольно-металлургическая база на востоке. Ее основой стали домны Магнитогорского и Кузнецкого комбинатов, шахты Кузнецкого и Карагандинского угольных бассейнов. Кроме того, началась добыча каменного угля в районах Воркуты и Печоры;
2.) вторая нефтяная база в Башкирии при одновременной коренной реконструкции первой — Бакинской; мощные объекты электроэнергетики: Днепрогэс, гидро- и тепловые электростанции в Челябинске, Кемерово, Новосибирске, в Закавказье и Средней Азии;
3.)отсутствующие в дореволюционной России отрасли: качественной и цветной металлургии (Азовсталь, Запорожсталь, медеплавильные заводы в Карсакпае, Балхаше, Красноураль-ске, свинцовые заводы в Чимкенте и Лениногорске, Челябинский завод ферросплавов, Днепровский алюминиевый и Уфалейский
никелевый заводы и др.), подшипниковой (завод в Москве), трубопрокатной (Первоуральский завод), тяжелого машиностроения (Уралмаш, Ново- Краматорский), тракторостроения и производства сельхозмашин (в Сталинграде, Харькове, Челябинске, Ростове, Запорожье), авиационной и автомобильной (в Москве, Горьком, Куйбышеве и др.), химической и шинной (Березниковский и Новомосковский комбинаты, Воронежский завод синтетического каучука, Горловский азотнотуковый комбинат, Ярославский шинный завод и др.);
4.) новые линии железных дорог (Турксиб, Новосибирск — Ленинск, Караганда — Балхаш, Курган — Свердловск и др.);
5.)предприятия легкой и пищевой промышленности (Ивановский и Барнаульский меланжевые комбинаты, Ташкентский хлопчатобумажный комбинат, Камский целлюлозно-бумажный завод, мясокомбинаты в Москве и Ленинграде, рыбоконсервные заводы в Астрахани, Мурманске, Владивостоке и др.). Итоги первых пятилеток. Плановые задания на первую пятилетку предполагали увеличение промышленного производства по сравнению с 1928 г. почти в 3 раза, на вторую пятилетку (1933—1937 гг.) — в 2 раза от достигнутого в 1932 г. Официальная пропаганда объявила о досрочном выполнении заданий обеих пятилеток (каждую — за 4 года и 3 месяца).
По их расчетам, в конце 30-х гг. сельское хозяйство вносило в национальный доход больше, чем промышленность.
За 1929—1937 гг. страна совершила скачок в росте промышленной продукции. За это время в строй вступило около 6 тыс. крупных предприятий, то есть 600—700 ежегодно. Темпы роста тяжелой промышленности были в два-три раза выше, чем за 13 лет развития России перед первой мировой войной.
По абсолютным объемам промышленного производства СССР в 1937 г. вышел на второе место после США (в 1913 г.— пятое место). Прекратился ввоз из-за рубежа более 100 видов промышленной продукции. К 1937 г. удельный вес импорта в потреблении страны снизился до 1%.
Наряду с бурным техническим перевооружением промышленности и государственной поддержкой «социалистического соревнования» это позволило превысить плановые наметки по росту производительности труда во второй пятилетке (67 против 63%).
Форсированная индустриализация в короткий срок обеспечила полную занятость трудоспособного населения. Накануне первой пятилетки безработные составляли 12% от числа занятых в народном хозяйстве рабочих и служащих. И вот на 1 апреля 1930 г. впервые фиксируется снижение числа безработных (1 млн. 81 тыс. человек), а к 1931 г. безработица в СССР была ликвидирована полностью, закрылась последняя биржа труда.