Задания по нормативно-законодательной базе

8.1.1. На основании норм действующего законодательства определить возможности хеджирования валютного риска предприятиями и банками.

8.1.2. На основании норм действующего законодательства определить особенности обращения фондовых деривативов.

8.1.3. На основании норм действующего законодательства определить инструменты регулирования НБУ рисков, связанных с инвестиционными вложениями банков.

8.1.4. На основании норм действующего законодательства определить нормативы диверсификации активов институтов совместного инвестирования.

8.2. Дать определения следующим терминам:

8.2.1. Диверсификация

8.2.2. Хеджирование

8.2.3. Стресс-тестирование

8.2.4. Ковариация

8.2.5. Корреляция

8.2.6. Систематический риск

8.2.7. Несистематический риск

8.2.8. Финансовый кризис

8.2.9. «Горячие» деньги

8.2.10. Спекулятивные операции

8.2.11. Фьючерс

8.2.12. Опцион

8.2.13. Своп

8.2.14. Инструмент хеджирования.

8.2.15. Базовый актив

8.3. Логико-структурные схемы

8.3.1. Классификация видов инвестиционных портфелей.

8.3.2. Классификация видов рисков финансовых инвестиций.

8.3.3. Классификация видов и назначение производных ценных бумаг.

8.4. Тесты

8.4.1. Изменчивость курса отдельных финансовых инструментов инвестирования под воздействием колебаний конъюнктуры всего инвестиционного рынка отражает:

а) процентный риск;

б) рыночный риск;

в) инфляционный риск;

г) структурный риск.

8.4.2. Отсутствие возможности быстро продать тот или иной финансовый инструмент инвестирования без потери вложенного в него капитала при изменившихся целях инвестиционной деятельности, условий формирования дохода отражает:

а) процентный риск;

б) рыночный риск;

в) риск ликвидности;

г) структурный риск.

8.4.3. Определяется изменением внешней инвестиционной среды и не связан с деятельностью отдельных эмитентов:

а) несистематический риск;

б) процентный риск;

в) рыночный риск;

г) систематический риск.

8.4.5. Интегрированное влияние рыночного, процентного, инфляционного, налогового видов рисков отражает:

а) несистематический риск;

б) коммерческий риск;

в) постоянный риск;

г) систематический риск.

8.4.6. К факторам, снижающим риски инвестирования в финансовые инструменты, относятся:

а) увеличение свободы торговли и инвестиций в мировом масштабе;

б) развитие интернет-технологий;

в) ослабление государственного регулирования в основных отраслях экономики;

г) отсутствие на фондовом рынке новых сложных финансовых инструментов.

8.4.7. Наиболее консервативным является:

а) портфель облигаций;

б) портфель акций;

в) портфель международных инвестиций;

г) портфель векселей.

8.4.8. Характеристика, которая не соответствует агрессивному портфелю роста:

а) общий уровень портфельного риска приближен к среднерыночному;

б) сформирован по критерию максимизации уровня инвестиционной прибыли в текущем периоде;

в) формируется из краткосрочных финансовых инструментов;

г)не ориентирован на получение стабильной прибыли в текущем периоде.

8.4.9. Характеристика, которая не соответствует консервативному портфелю дохода:

а) сформирован с учетом сопутствующего ему риска;

б) общий уровень портфельного риска приближен к среднерыночному;

в) сформирован по критерию максимизации уровня инвестиционной прибыли в текущем периоде вне зависимости от темпов прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе;

г) формируется, как правило, из облигаций с продолжительным периодом погашения или акций предприятий, обеспечивающих более высокий уровень дохода, но пользующихся очень низким спросом.

8.4.10. Диверсификация инвестиционного портфеля с использованием безрисковых активов – это:

а) простая диверсификация;

б) диверсификация инвестиционного портфеля на основе модели оценки капитальных активов;

в) диверсификация инвестиционного портфеля по Марковицу.

г) случайная диверсификация.

8.4.11. Диверсификация путем случайного расширения инвестиционного портфеля с продажей части одних инвестиционных активов и покупкой на вырученные средства других (случайно выбранных) активов – это:

а) простая диверсификация;

б) диверсификация инвестиционного портфеля на основе модели оценки капитальных активов;

в) диверсификация инвестиционного портфеля по Марковицу;

г) компромиссная диверсификация.

8.4.12. Диверсификация, согласно которой в инвестиционный портфель включаются финансовые инструменты, доходы от вложений в которые при проявлении одних и тех же факторов риска изменяются в обратной зависимости друг от друга, - это:

а) простая диверсификация;

б) диверсификация инвестиционного портфеля на основе модели оценки капитальных активов;

в) диверсификация инвестиционного портфеля по Марковицу;

г) компромиссная диверсификация.

8.4.15. С расширением портфеля (увеличением его объема) за счет включения разнообразных финансовых инструментов несистематический риск:

а) становится больше;

б) снижается;

в) не изменяется;

г) становится равным систематическому риску.

8.4.16. С расширением портфеля (увеличением его объема) за счет включения разнообразных финансовых инструментов систематический риск:

а) сходится к среднему по всем ковариациям для всех пар активов, включенных в портфель;

б) увеличивается;

в) не изменяется;

г) становится равным несистематическому риску.

8.4.17. Добавление в портфель акций, у которых β > 1:

а) снижает риск инвестиционного портфеля;

б) увеличивает риск инвестиционного портфеля;

в) не влияет на общий риск портфеля;

г) увеличивает систематический риск портфеля.

8.4.17. Добавление в портфель акций, у которых β < 1:

а) снижает риск инвестиционного портфеля;

б) увеличивает риск инвестиционного портфеля;

в) не влияет на общий риск портфеля;

г) увеличивает систематический риск портфеля.

8.4.18. Среднеквадратическое отклонение безрисковой ценной бумаги:

а) рассчитывается в зависимости от состояния фондового рынка;

б) равно нулю;

в) равно единице;

г) верного ответа нет.

8.4.19. Величина риска портфеля, состоящего из двух акций не зависит от:

а) коэффициента корреляции доходностей данных акций;

б) среднеквадратических отклонений данных акций;

в) доли каждой акции в портфеле;

г) коэффициента корреляции изменения доходности данных акций по отношению к средней ставке банковского процента.

8.14.15. В случае если портфель состоит из двух акций и коэффициент корреляции равен 1, общий риск портфеля равен:

а) сумме уровней риска данных акций;

б) средневзвешенной величине рисков акций;

в) коэффициенту корреляции изменения доходностей по данным акциям;

г) верного ответа нет.

8.14.16. В случае если портфель состоит из двух акций и коэффициент корреляции равен -1, общий риск портфеля равен:

а) сумме уровней риска данных акций;

б) средневзвешенной величине рисков акций;

в) коэффициенту корреляции изменения доходностей по данным акциям;

г) модулю разницы рисков данных акций, взвешенных на их долю в портфеле.

8.5. Ситуационные задания и задачи

8.5.1.

Определить уровень риска инвестиционного портфеля, состоящего из двух ценных бумаг (рисковой и безрисковой), если среднеквадратическое отклонение рисковой ценной бумаги составляет 15%, ее средняя доходность – 5%. Доля безрисковой ценной бумаги в инвестиционном портфеле – 30%.

8.5.2.

Определить ожидаемую норму прибыли и рискованность вложения в акциям компаний А и Б, если имеется следующая информация:

8.5.3.

Определить ожидаемую норму доходности по акции компании, если имеется следующая информация:

8.5.4.

Определить степень коррелированности изменения доходности по акциям трех компаний, если имеется следующая информация:

8.5.5.

Определить общий риск инвестиционного портфеля, состоящего из двух акций. Ожидаемая норма прибыли по акциям составляет 10% и 13%, степень риска σ₁ = 2,5%, σ₂ = 3,1%; коэффициент корреляции равен 0,7. Доля акций первого типа в портфеле – 40%, второго типа – 60%.

8.5.6.

Ожидаемые норма доходности акций компаний А и Б равны соответственно 12% и 14%; среднеквадратические отклонения 3% и 5%; коэффициент корреляции равен 1. Доля акций компании А – 20%. Определить общий уровень риска данного портфеля акций.

8.5.7.

Ожидаемые норма доходности акций компаний А и Б равны соответственно 15% и 12%; среднеквадратические отклонения 4% и 5%; коэффициент корреляции равен -1. Доля акций компании А равна 40%. Определить общий уровень риска данного портфеля акций.

8.5.8.

В портфеле имеется акции компаний А, Б, В. Их нормы доходности соответственно составляют: 17%, 22%, 37%; коэффициенты корреляции: К_коррел(1-й и 2-й акции) = 0,6; К_коррел(1-й и 3-й акции) = 0,9; К_коррел(2-й и 3-й акции) = 0,7; среднеквадратическое отклонение доходности данных акций составляет: 4%, 7%, 5% соответственно.

8.5.9.

Определить доходность и общий риск инвестиционного портфеля, состоящего из акций трех компаний. Имеется следующая информация:

8.5.10.

Определить общий риск инвестиционного портфеля, состоящего из двух акций. Ожидаемая норма прибыли по акциям составляет 12% и 17%, степень риска σ₁ = 3,7%, σ₂ = 3,9%; коэффициент корреляции равен 1,2. Доля акций первого типа в портфеле – 50%, второго типа – 50%.

8.5.11.

Определите β-коэффициент инвестиционного портфеля, если имеются следующие данные о его структуре.

8.5.12.

Определите требуемую доходность по акциям ОАО «Спутник», если имеются данные: доходность по безрисковым ценным бумагам – 10%; ковариация между доходностью акций и рыночной доходностью – 38; среднеквадратическое отклонение рыночной доходности – 5%; доходность рынка -18%.

8.4.13.

Частный инвестор решил вложить свои сбережения в ценные бумаги. Исходя из критерия риска необходимо сделать выбор между обыкновенными акциями компаний А и Б, имеющими одинаковую номинальную стоимость, если за предыдущие 10 лет деятельности компаний дивиденды на акцию составили:

8.4.14.

На основе данных приведенных в таблице, необходимо определить фактор «бета» обыкновенных акций для отдельных компаний-эмитентов и сделать обоснованный вывод, если известно, что фактическая рыночная доходность всех ценных бумаг составляет 8%.

8.4.15.

Ожидаемые норма доходности акций компаний А и Б равны соответственно 16% и 14%; среднеквадратические отклонения 2% и 7%; коэффициент корреляции равен -1. Доля акций компании А равна 40%. Определить общий уровень риска данного портфеля акций.

8.6. Творческо-аналитическое задание

8.6.1. На основании аналитической информации фондового рынка за последние 2 месяца оценить уровень риска вложений в акции двух любых отечественных компаний. Оценить коэффициент ковариации.

8.6.2. На основании аналитической информации фондового рынка составить гипотетический инвестиционный портфель из трех акций любых отечественных эмитентов. На данном основании оценить общий уровень риска и доходности портфеля.

Литература:

„Положення про порядок та умови торгівлі іноземною валютою”, затверджене Постановою Правління НБУ від 10.08.2005, №281.

„Інструкція з бухгалтерського обліку операцій з похідними фінансовими інструментами в банках України”, затверджене Постановою Правління НБУ від 31.08.2007. №309.

Постанова Кабінету міністрів України „Про затвердження Положення про вимоги до стандартної (типової) форми деривативів” від 19 квітня 1999 р. №632.

Рішення Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку „Про впорядкування випуску та обігу деривативів” від 13.04.99 №70.

Закон України „Про цінні папери та фондовий ринок” від 23 лютого 2006 року №3480-IV.

Закон України „Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)” від 15 березня 2001 року №2299-III.

Поиск по сайту: