Помощничек
Главная | Обратная связь


Археология
Архитектура
Астрономия
Аудит
Биология
Ботаника
Бухгалтерский учёт
Войное дело
Генетика
География
Геология
Дизайн
Искусство
История
Кино
Кулинария
Культура
Литература
Математика
Медицина
Металлургия
Мифология
Музыка
Психология
Религия
Спорт
Строительство
Техника
Транспорт
Туризм
Усадьба
Физика
Фотография
Химия
Экология
Электричество
Электроника
Энергетика

Мировая валютная система.

Валютный рынок

Валюта. Валютный курс.

Валютная политика.

Мировая валютная система.

Проведение торговых и финансовых операций между странами подра­зумевает наличие системы валютных отношений.

Валютная система –это совокупность отношений, отражающих функционирование денег (валюты) в открытой экономике, и государственных, а также, международных институтов (организаций, учреждений, правовых норм и т.д.)

Важнейший элемент валютной системы – валюта. Под валютой принято понимать денежную единицу страны, а также денежные знаки иностранных государств. Для оплаты товаров и услуг иностранных государств необходим обмен национальной валюты на иностранную. Валюта подразделяется на:

- конвертируемую - свободно обменивается на другую валюту (это валюты 60 государств, ключевые/резервные валюты – доллар США, евро, английский фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк);

- неконвертируемую - используется только в пределах страны

- частично конвертируемая валюта обменивается не по всем валютным операциям и не для всех владельцев.

При установлении экономических отношений между странами определяется валютный курс, по которому взаимно обмениваются национальные валюты.

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Он уста­навливается на валютном рынке в процессе торгов по валютам разных стран.

Номинальный курс – это относительная цена валют двух стран, выраженная в денежных единицах другой страны.

девизный,отражающий цену национальной валюты, выраженную в иностранных денежных единицах;

обменный,отражающий цену иностранной валюты, выраженную в национальных денежных единицах.

кросс-курс двух валют: одна валюта конвертируется на другую через третью валюту.

Рассмотрим пример, иллюстрирующий важную роль номинального обменного курса. Пусть цена тонны российской стали – 6000 рублей. В США такую сталь можно продать за 200$. Выгодно ли экспортировать сталь? Предположим, что обменный курс составляет 30 рублей за 1 доллар. Тогда, продав сталь на американском рынке и конвертировав выручку в национальную валюту производитель получит те же 6000 рублей, которые он получил бы продав сталь на отечественном рынке.

Пусть курс национальной валюты снизился и составил 35 рублей за 1 доллар. Конвертировав выручку по новому обменному курсу российский производитель стали получит 7000 рублей, т.е. на 1000 рублей дольше, чем до изменения валютного курса. Экспорт становится выгодным. Получая дополнительную выгоду можно увеличить и физические объемы производства. А для увеличения объема продаж возможно и понижение цены на сталь, к примеру, до 190 долларов. В этих условиях производитель получит 6650 рублей, т.е. все равно больше 6000 рублей.

Т.к.стоимость рубля изменяется по отношению ко всем валютам, то рассчитывается индекс многостороннего или эффективного обменного курса – это цена представительной корзины иностранных валют, удельный вес каждой из которых соответствует величине торговли с Россией. Эффективный валютный курс отражает изменение среднего номинального валютного курса.

Реальный обменный курс валют характеризует соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны. Отражает конкурен­тоспособность страны в международной торговле. Его можно рассчитать как отношение рублевых цен в зарубежных странах к ценам на внутреннем рынке России.

Например, сравним потребительские корзины приобретаемых типичным американским и российским потребителем. Пусть корзина американского потребителя стоит 200 долларов, а российского – 7500 рублей. Если номинальный обменный курс = 30 рублей за 1 доллар, корзина американского потребителя будет стоить 6000 рублей. Таким образом, реальный обменный курс рубля составит одну корзину российского потребителя за 1,25 корзины американского потребителя, цены российских товаров на 25% выше американских, что делает российскую продукцию неконкурентоспособной.

Реальный обменный курс во многом зависит от соотношения спроса и предложения на валютном рынке. Так, спрос на иностранную валюту в основном формируется российскими импортерами и инвесторами, экспортерами российских товаров и услуг. Предложение иностранной валюты определяется импортерами российских товаров и услуг, зарубежными инвесторами, российскими экспортерами.

Колебания валютного курса приводят к двум основным последствиям: ухудшению или улучшению положения с экспортом или импортом. Допустим, обменный курс национальной валюты понижается (иностранная валюта дорожает — меняется на большее количество рублей). С одной стороны, это вызывает рост цен на импортные товары (они становятся менее доступными). С другой стороны экспорт становится более выгодным. Предположим, что обменный курс национальной валюты повышается. В таком случае цены на импортируемые товары снижаются, а экспорт дорожает, что ведет к его уменьшению.

Валютная политика – это политика в области регулирования валютного рынка, которая характеризуется различной степенью участия в этом рынке.

Различают 2 типа В.П., основанных на 2 противоположных системах организации валютного кура: система жестко фиксированных В.К. и режим свободно плавающих В.К.

фиксированный ВКявляется результатом договора стран о пропорциях обмена валют. В случае отклонения курса национальной валюты от установленной величины центральный банк проводит ин­тервенцию (от лат. interventio - вмешательство) - покупка/продажа национальной валюты с целью восстановить фиксированный уровень своей денежной единицы. При фиксированном курсе повышение (понижение) цены иностранной валюты, являющееся следствием государственных решений, называет­ся девальвацией (ревальвацией)

Объем интервенции определяется величиной сальдо платежного баланса и накопленными ЗВР. При длительном дефиците платежного баланса, вызванном неконкурентоспособностью товаров данной страны на м/н рынке, корректировать сальдо становится невозможно и ЦБ объявляет девальвацию своей валюты, что означает ее понижение на м/н рынке. Основой девальвации является завышение официального валютного курса национальной валюты. Если платежный баланс имеет длительное время положительное сальдо, то ЦБ может принять решение о ревальвации – повышении курса национальной валюты по отношению к иностранным.

гибкий (плавающий) ВКявляется обменным, установившимся в результате взаимодействия спроса и предложения на валютном рынке. Плавающий валютный курс обычно устанавливают сильные внешне­торговые партнеры.

На долгосрочных временных интервалах обменный курс каких-либо валют колеблется вокруг паритета покупательной способности – уровня обменного валютного курса, при котором покупательная способность национальных валют одинакова.

Особо острую проблему для России представляет собой дол­ларизация экономики. Преодолению столь ненормальной долларизации российской экономики могут способствовать стратегические меры, направлен­ные на повышение эффективности внешнеэкономической полити­ки. К ним в первую очередь относятся:

- на базе топливно-сырьевого комплекса развитие нового высо­коэффективного комплекса, включающего наукоемкие отрасли, выпускающие готовые продукты обрабатывающей промышлен­ности;

- перестройка на современной технологической основе всего комплекса экспортных отраслей;

- повышение качества экспортной продукции до международ­ного уровня конкурентоспособности;

- восстановление утраченного рыночного пространства и эф­фективное освоение новых рынков.

Валютный курс отражается на благосостоянии потребителей и фирм, поэтому правительство борется с его колебаниями.

Большая часть торговли валютой — это обычная биржевая игра, с целью получения прибыли, где в качестве объекта фигурируют обменные курсы валют. Наиболее крупные центры международного валютного рынка расположены в Лондоне, Токио, Франкфурте-на-Майне, Брюсселе.

В России официальный курс рубля по отношению к основным, конвертируемым валютам, устанавливается в результате ежедневных торгов на Московской международной валютной бирже.

 

3. Мировая валютная система – форма организации международных валютных отношений, сложившаяся на основе развития мирового рынка и закрепленная межгосударственными соглашениями.

Формирование мировой валютной системы шло вслед за промышленной революцией и образованием мировой системы хозяйства. Она прошла в своем развитии три этапа, каждому из которых соответствует свой тип организации международных валютных отношений.

- Первым этапом в развитии мировой валютной системы можно считать период от ее возникновения в XIX в. до начала Второй мировой войны.

- Переход ко второму этапу начался с конца 30-х годов. Свое юридическое оформление мировая валютная система этого этапа получила на Бреттон-Вудской конференции (США) в 1944 г. В рамках Бреттон-Вудской валютной системы страны-члены МВФ были обязаны поддерживать фактически фиксированные курсы валют, которые могли отклоняться от фиксированного паритета не более чем на 1%.

- Третий этап — это мировая валютная система, которая сформировалась в 70-е годы. Организационно оформилась после совещания 1976 г. в Кингстоне (Ямайка). В соответствии с Ямайским соглашением странам-членам МВФ теперь представлена свобода выбора системы обменного курса.

На первых двух этапах своего развития мировая валютная системабыла основана на золотом стандарте. За национальной валютой законодательно фиксировалось золотое содержание, неизменное в ХIX в. и до начала первой мировой войны. Банки осуществляли размен выпускаемых ими банкнот на золото. Средством уравнове­шивания международных платежей служил свободный ввоз и вывоз золота. Золотой стандарт существовал в форме золотомонетного, когда осуществлялась свободная чеканка золотых монет, золотослиткового, когда чеканка золотых монет была прекращена и золото использовалось лишь для международных расчетов, и золотовалютного (золотодевизного), когда наряду с золотом использу­ется в международных расчетах валюты стран с золотым стандартом.

Золотовалютный стандарт был характерен для мировой валют­ной системы между первой и второй мировыми войнами. К на­чалу второй мировой войны лишь в США сохранился обмен дол­ларов на золотые слитки для официальных органов иностранных государств. После второй мировой войны до начала 70-х годов в международных валютных отношениях сохранялись отдельные черты золотовалютного стандарта. С прекращением правитель­ством США официальной продажи золотых слитков на доллары золото вслед за внутренним денежным обращением было устра­нено и из международных валютных расчетов.

В 1979 г. государствами, входящими в Европейское экономическое сообщество, с целью ста­билизации валютных курсов была создана Европейская валют­ная система (ЕВС) и европейская валютная единица ЭКЮ, по­лучившая определенный статус в платежных операциях между фирмами в рамках «Общего рынка». Валюты стран, входящих в ЕВС, были связаны между собой доста­точно жесткими курсовыми соотношениями. Национальные валюты имели право колебаться вокруг экю в пределах плюс-минус 2,5%.

 

 




Поиск по сайту:

©2015-2020 studopedya.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.