Тема 6. Моделирование коммерческих рисков

Рассмотрим применение экономико-математических методов по определению коммерческих рисков по закупке-продаже обуви оптовым предприятиям по основным этапам проведения коммерческой операции

Риск, связанный с повышением закупочной цены на товары R3, определяется выражением:

M³ N³

R3 =∑ ∑ ∆p³_ij q³_ij ,

i=1 j=1

Где: ∆p³_ij - величина изменения закупочной цены I товара в группе j;

q³_ij - количество i товара в группе j;

m³ - количество товаров с изменением цены;

n³- количество групп товаров с изменением цен.

Риск потери качества товаров, например, обусловлен условиями транспортировки товара морским путем в контейнере в течение 45 дней, часть из которого может быть подвергнута воздействию повышенной влажности. К примеру, обувь может покрыться плесенью, что приводит к потери качества. После химической обработки по удалению плесени обувь поступает в продажу со скидкой, что приводит к потере дохода и составляет величину коммерческого риска:

_{m n}

Rиз = ∑ ∑ ∆p^из_ijq^из_ij

i=1 j=1

где: Rиз – риск изменения качества товара;

∆p^из_ij - изменение цены продажи товара;

q^из_ij - количество товара с измененным качеством.

Коммерческий риск в случае повторного заказа партии обуви в том же модельном ряду, приводит к уменьшению закупочной цены товара.

_{m n}

Rn3 = ∑ ∑ ∆pⁿ³_ijqⁿ³_ij

i=1 j=1

где: ∆pⁿ³_ij - уменьшению закупочной цены товара;

qⁿ³_ij - количество товара с измененной закупочной ценой.

Коммерческий риск по причине изменения курса валюты за период от момента получения кредита размером О3 и закупки долларов по курсу К1 до момента реализации товаров и покупки по курсу К2, составит:

R$=O3 ﴾ K₁ – K₂ ﴿

﴾ K₁K₂ ﴿

Инфляционный риск за период проведения всей операции составит:

n

Ra =O3 ∏ (1 + άi)^-1-1

i=1

где ά1 – уровень инфляции за i-й месяц; n- количество месяцев.

Процентный риск кредита связан с инфляцией, процентная ставка с учета инфляции определяется выражением:

iά=i +ά +iά

Следовательно, фактически процентная ставка оказывается меньше записанной в контракте и составит:

iά - ά

i =

1 + ά

При этом сумма оплаты по кредиту будет меньше определяемой индексом инфляции Iи, соответственно, проценты будут меньше и кредитный риск составит:

i_ά - ά

Rкр O3 1+ ^. (th – t0)

1+ ά

где: (tн – t0) – продолжительность кредита.

Риск упущенной выгоды определяется суммой долга и интервалом времени t долга клиентов-покупателей:

Rуn= Д﴾1+β﴿^t∕∆t

Где ∆t - период одного оборота капитала;

Д - сумма долга;

β – коэффициент прироста капитала за один оборот;

t – интервал времени долга, t= tr – t0

Все причины коммерческих рисков, в конечном счете, сказываются на прибыли. В связи с этим возникает задача определения точек отсчета по определению зон коммерческого риска. Поэтому необходимо определить точку критического объема закупки О, производства, заказов, реализации, в которой прибыль равна нулю, поскольку в ней доход от продаж покрывает только переменные 3пер и фиксированные 3пост издержки обращения:

П- ﴾O-﴾3пост+3пер﴿=0

Учитывая переменные издержки по каждой группе товаров на единицу 3у,получим следующее уравнение:

m n m n

П = ∑ ∑ p_ij x_ij - З_пост + ∑ ∑ З_ij q_ij

i=1 j=1 i=1 j=1

Полученное выражение позволяет определить критический объем производства, заказа, реализации, фиксирующего границу раздела коммерческих рисков, и таким образом можно провести анализ безубыточности и выявить безрисковую зону.

Приведем примеры расчета коммерческих рисков на примере оптового предприятия, занимающегося закупкой обуви за валюту в условиях изменения валютного курса. Продолжительность таких операций от начала формирования товарного ассортимента сезонной обуви, заказа на изготовление, поставки, хранения и продажи, примерно составляет 4 месяца.

Предприятие закупает партию обуви в количестве 10000 пар, включающей 120 моделей весенне-летнего сезона мужской и женской обуви 35 45 размеров средней стоимости за пару 27 долл. США. Закупленный товар доставляется морским контейнером. На проведение данной торговой операции был оформлен кредит на 4 месяца на сумму Рs= 27000 долл. Общая сумма выплат кредита и процентов в конце операции определяется как:

i 0.36

Ss = Ps + I = Ps 1 + * n = 270000 1 + * 4 = 302400 долл

m 12

На начало операции обменный курс доллара составлял К₁ = 27 руб./долл., что составляет сумму закупки товара в рублевом эквиваленте Рк = 7 290 000 руб., а с учетом процентной ставки сумма Sк = 8 164 800 руб. Обменный курс доллара по отношению к рублю на конец операции составил К2 = 28 руб./долл., следовательно, для возврата суммы долга по кредиту в конце операции необходимо выделить сумму в рублях:

Р_к = Р_s * 28 = 7 560 000 руб.,

а так же на оплату процентов

I = 32400*28 = 907 200 руб.,

что, в целом, составляет S_к = Р_к + I = 8467200 руб.

Величина валютного риска по кредиту составит:

K₁ – K₂

R_s = (Pk + I) - 11200 долл., (-313600 руб.)

K₁K₂

Уровень инфляции за этот период составил по этой товарной группе 4 %, тогда вычислим инфляционный риск:

₄

R_a = (P_k + I) ∏ (1 + άi )^-1-1 = - 321753 руб.,

^I=1

что по курсу доллара конец операции составит убыток равный- 11491 долл.

Исходя из процентной ставки кредита 36% годовых за период проведения торговой операции (4 мес.) компании придется выплатить 12 % от суммы кредита. Следовательно, процентная ставка ia с учетом инфляции ά за этот период (ά = 4%) оказывается меньше 12 %, записанной в контракте, поскольку по формуле Фишера i_ά = i + ά + i ^. ά , откуда фактическая ставка равна:

iά - ά

i = = 7,6 %

1 + ά

Таким образом, вся сумма оплаты по кредиту с учетом инфляции, приведенная к моменту начала операции, составляет:

_{Sk 8467200}

Skª = = = 8141538 руб

I_и 1.04

Фактически, проценты за кредит составят меньшую величину:

I = Skª - P_k = 8141538 – 7290000 = 851538 руб

Риск потери качества товара связан с доставкой морским контейнером в течение 45 дней. Часть обуви в колличестве 2060 пар, было подвергнуто воздействию влаги, из-за чего вследствие ухудшения товарного вида, поступила в продажу со скидкой 5 %, что повлекло к потере дохода от продажи этого товара:

Ruc = Nuc (Puc – Pp) = - 4120 долларов.

Риск, связанный с увеличением закупочной цены pijв связи с заменой материала кожи обуви на 1 долл. за пару:

_{m n}

Rиз = ∑ ∑pij qij = 10000 долл.

I=1 j=1

При повторном заказе этих же моделей, производителем была сделана скидка на каждую пару в размере 0,5 долл., что привело при том же объеме заказа к снижению суммы заказа к снижунию суммы закупки на величину Ruз = 50000 долл.

Риск упущенной выгоды за время t = 10 месяцев долга размером Д = 2 000 000 руб. с учетом перевложения каждый t = 4 месяца в коммерческую операцию со 100% ростом капитала β = 1, составит убыток размером:

R_уп = Д (1 + β )^t/∆t = 2(1+1)^10/4 =-11,28 млн. руб.

Риск неупущенной выгоды, определяемый предоплатой клиента-покупателя, в размере Н=600000 руб. за t = 2 месяца до фактического получения товара, составит:

R₊ = Н (1+ β) ^t/∆t = 0,6 (1+1) ^2/4 =+826000 руб.

Таким образом, расчеты коммерческих рисков на предприятии оптовой торговли показывают на весьма ощутимое влияние причин коммерческих рисков на результаты коммерческих операций.

Проведенный анализ и оценка коммерческих рисков на основе экономико-математических методов и моделей позволяет имитировать хозяйственные ситуации, поставить и решать задачи различных видов торгово-экономических операций.

Вопросы для самопроверки

1. Как рассчитать кредитный риск?

2. Как рассчитать инфляционный риск?

3. Как рассчитать валютный и инфляционный риск?

4. Как рассчитать риск упущенной выгоды, кредитного риска?

2. Решить задачи:

а) Провести оценку коммерческих рисков предприятия оптовой торговли по основным этапам операции от закупки товаров у производителя до продажи клиентам в розничную сеть торговли по следующим данным:

Номера задач

Поиск по сайту: