 |
|
|
Архитектура Астрономия Аудит Биология Ботаника Бухгалтерский учёт Войное дело Генетика География Геология Дизайн Искусство История Кино Кулинария Культура Литература Математика Медицина Металлургия Мифология Музыка Психология Религия Спорт Строительство Техника Транспорт Туризм Усадьба Физика Фотография Химия Экология Электричество Электроника Энергетика |
Анализ влияния факторинга на финансовые показатели деятельности предприятия.
Оценка эффективности использования факторинга Оценка эффективности использования факторинга целесообразно провести в следующих направлениях: - Анализ влияния факторинга на динамику и уровень дебиторской задолженности. - Анализ влияния факторинга на финансовые результаты деятельности предприятия. Анализ влияния факторинга на динамику и уровень дебиторской задолженности В рамках анализа проведём оценку уровня и состава текущей дебиторской задолженности предприятия. Проанализируем динамику оборачиваемости дебиторской задолженности (по данным баланса за начало 2010 года (приложение 13). Таблица 3.2.3.1. Основные показатели управления дебиторской задолженностью
Исходя из данных таблицы 3.2.3.1.видно, что доля дебиторской задолженности в общем объёме оборотных активов уменьшилась на 55,6%, т.е. уменьшилась иммобилизация – отвлечение из хозяйственного оборота оборотных средств предприятия, в абсолютном выражении произошло снижение дебиторской задолженности на 789 635,5 рублей. Таким образом, с помощью факторинга удалось «высвободить» дополнительные финансовые ресурсы в размере 1 580 723,568 рублей (55,6% от 2 843 028 рублей). Обобщённым показателем возврата задолженности является оборачиваемость, которая рассчитывается как отношение объёма продаж за период к средней величине дебиторской задолженности за период и показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает в организацию за изучаемый период. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается, как положительная тенденция. Рассчитывается также период погашения дебиторской задолженности как отношение количества дней в периоде к коэффициенту оборачиваемости. Этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое для её возврата. Таким образом, сравнивая основные показатели управления дебиторской задолженности, можно сделать следующие выводы: - выручка по оплате выросла на 574 653,22 рублей или на 4,6%; - средняя дебиторская задолженность составила 1 302 556,5; -средняя оборачиваемость уменьшилась в 0,4 раз; -средний период обращения дебиторской задолженности увеличился на 2 дня или на 5,3%.
Анализ влияния факторинга на финансовые показатели деятельности предприятия. По данным бухгалтерской отчётности (Приложение 13) составим таблицу 3.2.3.2. (в приложении 10) с изменениями выручки и прибыли за 2010 год. Таблица 3.2.3.2. Динамика основных финансовых показателей ОАО «ТК АПК Черкизовский» за 2010 год
По данным таблицы 3.2.3.2. видно, что в течение 2010 года валюта баланса уменьшилась на 7,5%, за счёт уменьшения суммы дебиторской задолженности на 53,6% благодаря эффективному управлению ею. Уменьшение выручки произошло на 8,1%. Уменьшение валовой прибыли составило 2,9%, что говорит о повышении рентабельности продаж и эффективности сделок. Рентабельность продаж составила в конце года 6,2%, а в начале 3,5%. Таким образом, она увеличилась на 2,7%. Средняя рентабельность продаж в 2010 году составила 4,85%. Сумма финансирования по факторингу за тот же период по статистике банка составила 828 975,6 рублей. Полученные ресурсы были направлены на закупку товара и увеличение отгрузок. Для оценки эффективности факторинга как инструмента финансирования целесообразно сопоставить сумму дополнительной выручки с затратами по использованию факторинга. В приложении 10 на рисунке 13 графически представлена динамика основных финансовых показателей ОАО «ТК АПК Чркизовский» за 2010 год.
Рисунок 13. Динамика основных финансовых показателей ОАО «ТК АПК Черкизовский» за 2010 год. Как было отмечено ранее, применение факторинга целесообразно, когда у предприятия есть возможность использовать финансовые ресурсы с рентабельностью выше, чем ставка затрат по факторингу. Рассчитаем финансовый результат каждой поставки с учётом использования факторинга и без него. Исходные данные: сумма поставки 921 437 рублей, средняя отсрочка 53 календарных дня, средний процент за финансирование по факторингу 13% за 112,5 дней финансирования, средняя рентабельность продаж – 4,85%, размер финансирования - 90%.
Таблица 3.2.3.3. Расчёт финансового результата с учётом использования факторинга и без него.
Согласно Таблице 3.2.3.3. (Приложение 10) дополнительный доход по факторингу (5 067 148,62) превышает сумму процентов (72 500,1). Применение факторинга было бы эффективным, если рентабельность продаж ОАО «ТК АПК Черкизовский» составляла менее 6,2%. Ежемесячная ставка по факторингу (3%) превышает рентабельность продаж и если бы компания не получала дополнительный доход за счёт финансирования по факторингу, его использование было бы не целесообразно. Таким образом, применение факторинга на предприятии ОАО «ТК АПК Черкизовский» является эффективным и экономически обоснованным. В приложении 10 на рисунке 14 графически изображен доход с использование факторинга и без него.
Рисунок 14. Расчет финансового результата с учетом использования факторинга и без него на ОАО «ТК АПК Черкизовский»
Рассчитаем экономический эффект от ускорения оборачиваемости оборотных средств. Критерием эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме Эффективность использования оборотных средств промышленных предприятий характеризуют три основных показателя: - Коэффициент оборачиваемости; Для большей наглядности занесем расчет коэффициентов в таблицу 3.2.3.4. (Приложение10): Таблица 3.2.3.4. Коэффициенты ускорения оборачиваемости оборотных средств
Занесем в таблицу 3.2.3.5. (Приложение 10) расчет ускорения оборачиваемости ОАО ТК АПК Черкизовский за 2010 год Таблица 3.2.3.5. Основные показатели ускорения оборачиваемости оборотных средств
Из таблицы 3.2.3.5. видно, что оборотные средства в течение года обернулись 4,6 раз. Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике на начало и на конец года позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. В нашем случае длительность оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается в 11 раз, следовательно предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы. Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их. В результате удалось высвободить из оборотных средств 505 149,508 рублей. Высвобождение оборотных средств дает целый ряд положительных эффектов: Рассмотрим образование экономии оборотных средств.Изменение оборачиваемости непосредственно влияет на потребность в оборотных фондах и средствах. Целесообразно определять экономию или перерасход оборотных фондов (средств), имевших место в результате ускорения или замедления их оборачиваемости. Экономия оборотных фондов, достигнутая в результате ускорения их оборачиваемости, определяется как разность между фактической среднегодовой стоимостью оборотных фондов отчетного периода и отношением стоимости реализованной продукции отчетного периода к числу оборотов оборотных фондов базисного периода. Различают абсолютную и относительную экономию оборотных средств. Расчет экономии оборотных средств занесем в таблицу 3.2.3.6. (Приложение 10). Таблица 3.2.3.6. Показатели экономии оборотных средств
Из таблицы 3.2.3.6. видно, что относительная экономия оборотных средств составила 573 734 рубля, а относительная – 112 496,9 рублей. Показатель относительной экономии оборотных средств характеризует полученную экономию материальных и денежных средств в процессе производства и реализации продукции. Экономия оборотных средств содействует ускорению их оборачиваемости и тем самым повышению эффективности производства, а следовательно к снижению риска неплатежеспособности. Таким образом, в конце 2010 года возможным инструментом финансирования дебиторской задолженности предприятия являлся факторинг. Проведённый анализ эффективности применения факторинга на предприятии ОАО «ТК АПК Черкизовский» позволяет сформулировать следующие выводы: 1. С помощью факторинга удалось уменьшить отвлечение средств из оборота, «высвободить» дополнительные финансовые ресурсы в размере 1 580 723,568 рублей. 2. Суммарная выручка за 2010 год составила 13 032 005,22 рублей. 3. Дебиторская задолженность сократилась на 789 635,5 рублей или на 44,4%. 4. Период одного оборота дебиторской задолженности за время использования факторинга сократился 5. За время использования факторинга рост рентабельности продаж составил 2,7%. 6. За счёт финансирования по факторингу предприятию удалось получить за 2010 год дополнительную нетто-выручку по отгрузке в размере 574 653,22 рублей или 4,6% от общей выручки; дополнительную валовую прибыль в размере ----- рубля или ------% валовой прибыли за соответствующий период. 7. Каждый рубль затрат по факторингу принёс организации 4,6 рублей дополнительного валового дохода. 8. Применение факторинга экономически целесообразно и обосновано: у предприятия есть возможность использовать полученные ресурсы с рентабельностью, превышающей стоимость факторинга. 9. На конец 2010 года факторинг являлся возможным инструментом финансирования и управления дебиторской задолженностью на предприятии. Оценивая его гибкость и эффективность привлечения дополнительных внешних источников финансирования целесообразно. Помимо положительных тенденций, можно также выделить моменты, требующие внимания: уменьшение валюты баланса; замедление времени оборота дебиторской задолженности по новым клиентам; быстрый рост остатков дебиторской задолженности по клиентам, не переданным на факторинговое обслуживание. Эти моменты должны стать объектом управления и оптимизации.
Поиск по сайту: |
