Обзор зарубежного опыта по регулированию факторинга

1 На российском рынке факторинга сегодня присутствует три группы участников. К первой группе участников относятся банки, где факторинг рассматривается как один из банковских продуктов и соответствующие услуги предоставляются наравне с другими банковскими продуктами. В этом случае факторинг не является приоритетной деятельностью таких банков и рассматривается только как дополнение к стандартному набору банковских продуктов. Ко второй группе участников относятся специализированные факторинговые организации, осуществляющие свою деятельность в рамках банковской лицензии. Это серьезные, хорошо и эффективно работающие организации, единственной проблемой которых является тот факт, что являясь по сути «небанком», они, в силу несовершенства действующего российского законодательства, вынуждены получать банковскую лицензию. К третьей группе относятся специализированные независимые факторинговые организации, действующие без лицензии. Их меньшинство, и специализируются они исключительно на оказании факторинговых услуг. Очевидно, что в силу возникшей на законодательном уровне правовой коллизии в части лицензирования деятельности по финансированию под уступку денежного требования, в России на рынке факторинга доминируют банки, в то время как во всем мире этим видом бизнеса занимаются специализированные независимые компании. Во всех без исключения странах с развитым рынком факторинга лидерами являются специализированные факторинговые компании. Доминирование банков на российском рынке факторинга легко объясняется несовершенством законодательства в данной области, и слабым 1 Данные, использованные в обзоре – Эксперт РА знанием специфики факторинга, который подавляющим большинством специалистов причисляется к кредитным (банковским) операциям. Так, в соответствии с конвенцией УНИДРУА «О международном факторинге» факторинговая услуга должна содержать не менее двух из четырех операций, а именно: - финансирование поставщика, - ведение учета по правам требования, - инкассацию дебиторской задолженности, - защиту от неплатежеспособности дебитора. Таким образом, согласно практике международного факторинга, наличие или отсутствие финансирования не является обязательной составляющей услуги. Так, в общих правилах международного факторинга (General Rules of International Factoring, GRIF) факторинг определяется как услуга по уступке дебиторской задолженности для получения финансирования или без такового с одной из следующих целей: управление и учет дебиторской задолженности, сбор дебиторской задолженности и покрытие риска. Уступка дебиторской задолженности при наличии хотя бы двух из вышеуказанных элементов уже классифицируется как факторинг. Мировой опыт ясно показывает, что темпы роста рынка факторинговых услуг и, следовательно, доступность этого инструмента для средних и малых предприятий неразрывно связана с качеством законодательной базы и степенью зарегулированности рынка. Так, например, в Великобритании, где рынок факторинг вообще не регулируется государством, количество факторинговых компаний превышает 100 и по объемам рынка факторинга страна занимает первое место в мире. Наоборот, в Германии, где до недавнего времени факторинг существовал в достаточно жесткой законодательной среде, объем рынка в разы меньше чем, например, в Великобритании, Италии, Франции, Испании, т.е. странах со сравнимыми или даже меньшими по размеру экономиками. 2 В исследовании Мирового Банка, посвященном роли факторинга в новых странах-членах ЕС прямо указывается на установленную взаимозависимость между объемом рынка факторинга (как процентного отношения к ВВП) и законодательным признанием факторинга как финансовой услуги. Во многих странах мира соотношение объема факторингового рынка и ВВП достаточно высоко. Так, в Италии, Великобритании, Португалии это соотношение составляет порядка 10%, а в Германии этот показатель составляет около 2 %. Здесь прослеживается обратная зависимость: чем менее зарегулирован данный вид бизнеса, тем выше его доля в ВВП. Зависимость степени развития рынка от регулирования: Страна Оборот факторинга /ВВП, % Австрия (нужна банковская лицензия для всех видов факторинга) 1,2 Германия (нужна банковская лицензия для отдельных видов факторинга) 3,1 Франция (банковская лицензия не нужна, но факторинговые компании поднадзорны Банку Франции) 5,3 Италия (государственное регулирование существует, но не имеет отношения к банковскому) 7,8 Великобритания (государственное регулирование отсутствует) 13,4 Таким образом, проведенный анализ международного законодательства позволяет сделать вывод, что чем более урегулирован факторинг законодателем, тем он менее развит. Современное законодательство Федеративной Республики Германия рассматривает факторинг как сделку купли-продажи долговых обязательств, возникающих в процессе обращения товаров или оказания услуг. Факторинг 3 считается торговой, а не кредитной операцией. В случае, если организации, специализирующиеся на оказании факторинговых услуг, имеют статус банков, то помимо получения банковской лицензии они также должны руководствоваться положениями статьи 18 (о документах, являющихся основанием для предоставления кредита) и статьи 19 (о порядке выдачи кредита) кредитного законодательства ФРГ (FWG). Следовательно, если факторинг осуществляется в рамках банка, то на него накладывается ряд дополнительных ограничений. В других случаях какие-либо регулирующие ограничения факторинговой деятельности отсутствуют. В настоящее время в ФРГ действует порядка 60 факторинговых организаций. Факторинг широко используется малыми и средними предприятиями более чем в 30 отраслях промышленности. В конце 1998 года ФРГ присоединилась к Конвенции УНИДРУА «О международном факторинге». Доля факторинга в ВВП составляет около 3%. В Бельгии под факторингом понимается форма кредитования, выражающаяся в инкассировании дебиторской задолженности клиента, то есть покупка специализированной финансовой компанией или банком всех денежных требований клиента к должнику. Специальных требований по получению разрешений или аккредитаций для занятий факторингом в бельгийском законодательстве не предусмотрено. Занимающиеся факторингом бельгийские банки и страховые компании получают лишь разрешения на осуществление соответственно банковской и страховой деятельности. В настоящее время в Бельгии действует ряд специализированных факторинговых организаций, которые, как правило, являются дочерними обществами известных международных факторинговых компаний. Следует также отметить, что практически все действующие в Бельгии банки и общества по страхованию кредитов предлагают своим клиентам услуги факторинга. Доля факторинга в ВВП составляет около 3%. 4 В законодательстве Великобритании под факторингом, факторинговыми операциями понимается переуступка факторинговой компании неоплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания. Великобритания входит в число лидирующих стран в области факторинговых операций. Факторинг не попадает под разновидность так называемой «регулируемой деятельности» и на его осуществление не требуется получать специальное разрешение. Факторинговая деятельность в Великобритании осуществляется в рамках гражданского законодательства, регулирующего деятельность хозяйствующих субъектов. В то же время банки, страховые и иные финансовые учреждения, участвующие в факторинговых сделках, действуют на основании уже имеющихся соответствующих разрешений на ведение операций в рамках предмета своей деятельности. Доля факторинга в ВВП составляет около 13%. Объемы рынка факторинга в разных странах Совокупный объем денежных требований, уступленный Факторам по данным исследования International Factors Group (IFG) по 27 европейским странам в 2005 году составил 653 млрд евро., доля в ВВП — 5,96%. Крупнейшие рынки: Великобритания и Ирландия — 226 млрд евро; (доля в ВВП — 11,57%); Италия — 111 млрд евро; (доля в ВВП — 7,84%); Франция — 89 млрд евро; Испания — 56 млрд евро; Германия — 55 млрд евро; Россия — 4,6 млрд евро (в 2005 году по данным «Эксперт РА»); (доля в ВВП — 0,9%); 5 Россия — 7,9 млрд евро (в 2006 году по данным «Эксперт РА»); (доля в ВВП — 1,1%); Развивающиеся рынки: Мальта — 0; Болгария — 20 млн евро; (доля в ВВП — 0,09%); Словения — 223 млн евро; Румыния — 550 млн евро; (доля в ВВП — 0,69%); Латвия — 737 млн евро; Словакия — 837 млн евро. Численность Факторов в мире По данным IFG за 2006 год, в среднем на одну страну приходится 13 факторинговых компаний (учитывались только члены национальных ассоциаций). В течение последних 5 лет численность факторинговых компаний была относительно стабильна. В Греции — это 6-11, в Италии — 25-35, в Латвии — 2-7, Польше — 7-10. Общее число факторинговых компаний в 27 странах ЕС в 2006 году составило 316 компаний, в 1997 году их было 116. В ряде европейских стран число факторинговых компаний выше среднего. Это Великобритания (вместе с Ирландией) — 57 компаний, Италия — 35, Франция — 31, Венгрия — 26, Испания — 21, Германия — 21. В 11 странах (Австрии, Германии, большинстве восточно-европейские стран) число факторинговых компаний сейчас продолжает расти. Во Франции, Италии, Венгрии, Нидерландах, Португалии число игроков снижается, прежде всего, за счет происходящих процессов слияний и поглощений. В 9 странах число игроков в последние годы не менялось. Концентрация Факторов в мире 6 В большинстве европейских стран одна или две компании контролируют более 50% рынка. По данным исследования IFG по 27 странам ЕС, в среднем одна крупнейшая компания контролирует 48% рынка, на вторую приходится 20%, на третью — 14%. В нашей стране по последним данным распределение следующее: 24%, 19%, 18%. К монополизированным рынкам относятся рынки факторинга Австрии, Бельгии, Кипра и ещё 6 стран, в которых на 3 и меньшее число компаний приходится почти 100%. К наиболее конкурентным рынкам относятся рынки Германии, Франции и Великобритании. В Германии крупнейшие три компании контролируют 47% (20% приходится на первую компанию, 18% — на вторую, 9% — на третью), во Франции - 51% (24% — 14% — 13%), в Великобритании — 53%. Конкуренция между Факторами в этих странах привела к развитию дополнительных услуг, повышению качества обслуживания, снижению стоимости факторинга. Эти страны отличаются внушительными размерами рынка факторинга. Рыночная концентрация: Страна Число компаний, занимающих 50% рынка Число компаний, занимающих 80% рынка Число компаний занимающих 100% рынка Австрия 1 2 3 Бельгия 1 2 5 Дания 2 4 10 Финляндия 2 3 4 Франция 2 б 38 Германия 4 9 16 Греция 1 3 7 Ирландия 1 3 б Италия 2 б 45 Испания 2 5 19 Швеция н.д. 4 9 Великобритания 4 9 35 (данные «Эксперт РА») 7 В Европе только в 6 странах факторинговый рынок регулируется с помощью банковского лицензирования. Многие игроки тесно связаны с банками, являясь их дочерними компаниями, таким образом опосредованно находятся под контролем банковского сектора. Опыт отдельных стран свидетельствует в пользу того, что рынок факторинга лучше развивается, когда законодательное регулирование минимально. В целом в Европе преобладают специализированные факторинговые компании, за исключением Германии и Австрии, где существуют специализированные факторинговые банки. В Австрии это законодательное требование, в Германии, не имея банковской лицензии, нельзя заниматься факторингом с регрессом. Поэтому примерно треть факторинговых компаний Германии имеет банковскую лицензию, а две трети — нет. Но даже те, которые формально являются банками, если они работают по факторингу, то больше они ничем не занимаются, никакими другими видами банковской деятельности. В Англии деятельность факторинговых компаний никак не регулируется, число Факторов находится в районе 100, оборот за 2005 год составил 226 млн. евро. В Германии — около 40 Факторов, оборот — 55 млн евро. По данным IFG за 2005 год по 27 европейским странам (в расчет принимались данные по ведущим трем компаниям каждой страны): 78,5% из обследованных компаний являются дочерними структурами банков (при этом у них нет банковской лицензии), 12,5% -подразделениями банков, 9% не имеют никакого отношения к банкам. Исключение - Италия, в которой порядка 45% факторинговых компаний не имеют никакого отношения к банкам. Клиенты в мире В среднем, по данным IFG, в 2005 году одним клиентов было уступлено 2,8 млн евро дебиторской задолженности. 8 Германия — 10 млн евро на клиента; Финляндия — 8,9 млн евро на клиента; Великобритания — 5 млн евро на клиента; Россия — 1,8 млн евро (в 2005 году по данным «Эксперт РА»); Россия — 1,9 млн евро (в 2006 году по данным «Эксперт РА»); Болгария — 0,35 млн евро на клиента; Словения — 0,37 млн евро на клиента; Латвия — 0,8 млн евро на клиента; Эстония — 0,91 млн евро на клиента. У игроков рынка существуют разные предпочтения относительно размера бизнеса клиентов. Крупные банки в основном работают по факторингу с крупными и средними компаниями. Специализированные факторинговые компании - в основном со средним и малым бизнесом. В целом, как показывает зарубежный опыт, рынок факторинга очень перспективный и динамично развивающийся сегмент экономики. Во многих экономически развитых странах деятельность по финансированию под уступку денежного требования не подлежит жесткому нормативному регулированию, и на ее осуществление не требуется специальных разрешений (лицензий). Более того, проведенный анализ международного законодательства позволяет сделать вывод, что чем более урегулирован факторинг законодателем, тем он менее развит. В России норма о лицензировании деятельности по финансированию под уступку денежного требования тормозит развитие рынка факторинга, поскольку фактически факторингом могут заниматься только банки. Однако, как, в том числе показывает и зарубежный опыт, для повышения объема рынка факторинга необходимо развивать небанковский факторинга в связи с чем, отмена лицензирования факторинга должна привести к увеличению объема рынка факторинга. 9

Поиск по сайту: