Регистратор и держатель реестра - равнозначные понятия.
Регистратор -это юр.лицо, которое по заданию эмитента ведет учет владельцев ценных бумаг данного эмитента. Держателем реестра может быть только юр. Лицо. Могут быть публичные и непубличные компании.
Держателем реестра также может быть сам эмитент.
Запреты и ограничения:
Держатель реестра не имеет права заключать сделки с ценными бумагами, которые он сам выпускает
Не может быть участником сделок по тем бумагам, которые содержатся у него в реестре
Предметом регистрации могут быть только именные ценные бумаги, регистраторам запрещено осуществлять деятельность по бумагам на предъявителя
Права по бумагам могут оформляться как по документарным, так и по бездокументарным бумагам
Свойства регистратора:
Это коммерческая организация, прибыль получает с комиссии по определенным операциям
Регистрация осуществляется в отношении как владельцев ценных бумаг, так и в отношении номинальных держателей ценных бумаг . Владелец может владеть, пользоваться и распоряжаться ценной бумагой. Номинальный держатель - лицо, которому бумага передана в управление.
В рамках внебиржевой сделки, при приобретении пакета бумаг,сделка совершается в несколько этапов:
Заключение гражданско-правового договора по купле-продаже ценных бумаг
Предоставление договора
Проверка действительности данного договора
Выяснение информации об отсутствии обременения
В рамках биржевых сделок перерегистрация прав происходит проще:
В послеторговый период должны быть предоставлены в эл. Виде зашифрованные сведения соответствующему держателю реестра, перерегистрация прав происходит на следующий день, а не через 10 дней
Дополнительные функции регистратора:
Предоставление информации по заданию эмитента
Информация по владельцу ценных бумаг
Деятельность по доведению информации по заданию эмитента (корпоративная информация, которая по заданию эмитента доводится до акционера, информация о месте, времени и повестке дня очередного собрания акционеров)
Закон запрещает быть регистратором более чем по 30 компаниям
Управляющие компании
2 группы регулирующих норм:
Регулирование вопросов коллективного управления (коллективный договор с многими клиентами)
Индивидуального управления (переданы на основании индивидуального договора с клиентом)
Объектом управления могут быть денежные средства, либо сами ценные бумаги, но только полученные путем инвестирования. Управление может осуществляться как документарными, так и бездокументарными, выпущенными резидентами и нерезидентами.
Полномочия управляющих по управлению ценными бумагами:
Связанные с отчуждением ценных бумаг в порядке их продажи. Управляющий не имеет полномочия на мену и дарение. Он может только продавать и покупать их
Управляющему запрещено отчуждать ценные бумаги в форме залога (запрещено обременять их)
Он имеет прав взимать комиссию за свои услуги
Действует по своему усмотрению, но не по поручению клиента ( клиент может оговаривать общие условия, например, касательно стратегии, % риска, порядок вывода, срок инвестирования)
Организатор торговли на рынке ценных бумаг - профессиональный участник рынка ценных бумаг, предоставляющий услуги, непосредственно способствующие заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Права и обязанности данного субъекта регулируются ст. 9 Закона о РЦБ, а также Положением о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг (утв. Постановлением ФКЦБ от 16 ноября 1998 г. N° 49).
Возможность совмещения профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг определяется нормативно-правовыми актами. Например, осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности. Брокерская, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность могут осуществляться одной организацией.
Клиринговая деятельность может совмещаться с депозитарной деятельностью и деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг. Кроме того, установлены специальные правила осуществления профессиональной деятельности при совмещении различных ее видов.
39. Паевые инвестиционные фонды, их виды и основные операции
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) —форма коллективных инвестиций, при которых инвесторы являются собственниками долей в имуществе фонда. Управление осуществляется профессиональным участником рынка ценных бумаг - управляющей компанией.
Виды Пифов:
Открытые (практически в любой день)
Закрытые
Интервальные (Инвестировать средства в рамках определенных окон)
Консервативные
Смешанных инвестиций
Сбалансированные
Рискованные
Индексные (Его наполнением становятся, как правило, ценные бумаги, составляющие тот или иной индекс)
Фонды недвижимости
Открытые ПИФЫ:фонд, паи которого имеют высокий уровень ликвидности, могут быть куплены или погашены в любой рабочий день. Стоимость паев такого фонда рассчитывается ежедневно с опубликованием и обнародованием. Стоимость паев зависит от стоимости чистых активов ПИФА. ПИФы существуют до тех пор, пока в нем остается хотя бы 1 пайщик. Фонд может быть ликвидирован по решению управляющей компании в любой момент (при условии полного расчета со всеми пайщиками в порядке погашения паев). ПАИ только открытых ПИФОВ могут свободно обращаться на рынке в качестве ценных бумаг.
Преимущества:
Высокая ликвидность - возможность погашения в любой момент
Высокая доходность инвестирования
Возможность самостоятельного прогнозирования и расчета стоимости паев
Недостатки:
Высокий риск вложений (За счет наполнения этих фондов)
Широкий диапазон колебания цен на пай
Интервальные ПИФЫ: фонд, паи которого могут покупаться или продаваться только в определенные промежутки в год (обычно 4 раза в год). Стоимость таких паев рассчитывается один раз в месяц и в конце периода.
Преимущества:
Продуманная и сбалансированная уставной компанией программа инвестирования
Невозможность погашения паев по наиболее рациональной цене
Невозможность погашения паев в любой момент времени
Ограниченный временной период приобретения и погашения паев
Закрытые ПИФЫ: - фонд, создаваемый на определенный срок, в течение которого управляющая компания не выкупает паи, а погашает их только в конце срока. Паи таких фондов являются объектами торговли на вторичном биржевом и внебиржевом рынке. Средний срок существования - 4 - 5 лет. Погашение паев возможно только на момент окончания ПИФА. В Течение всего срока действия ПИФА стоимость пая неизвестна (как правило), хотя, УК иногда публикуют промежуточные отчеты фонда.
Преимущества:
Долгосрочная стратегия инвестирования
Наполнением этих фондов могут быть как ценные бумаги, так и реальные активы
Недостатки:
Невозможность досрочного вывода средств
Рискованные ПИФЫ:
Формируются только из акций
Имеют большую степень диверсификации
Составляются из акций "перспективных" компаний (не голубые фишки)
Ориентированы на акции компаний, представляющих ведущие отрасли национальной экономики
Доходность может значительно превышать средние показатели рынка
