Помощничек
Главная | Обратная связь


Археология
Архитектура
Астрономия
Аудит
Биология
Ботаника
Бухгалтерский учёт
Войное дело
Генетика
География
Геология
Дизайн
Искусство
История
Кино
Кулинария
Культура
Литература
Математика
Медицина
Металлургия
Мифология
Музыка
Психология
Религия
Спорт
Строительство
Техника
Транспорт
Туризм
Усадьба
Физика
Фотография
Химия
Экология
Электричество
Электроника
Энергетика

Особенности методов, используемых для определения платежеспособности и финансовой устойчивости



Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Финансовая устойчивость предприятия - обусловливается превалированием доходов над расходами; обеспечивает беспрепятственное маневрирование денежными средствами и непрерывный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость вырабатывается в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и служит основным компонентом общей устойчивости предприятия. [15. С.301]

Финансовая устойчивость подразумевает такое состояние финансовых ресурсов, которое служит предпосылкой к развитию предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Процесс анализа финансовой устойчивости состоит из ряда этапов:

- оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

- ранжирование факторов по значимости;

- оценка их влияния на финансовую устойчивость предприятия;

- принятие управленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

Показатели, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования являются абсолютными показателями.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат употребляются показатели, отображающие разнообразную степень охвата видов источников. [15. С.311]

1. Наличие собственных оборотных средств. Рассчитывается по формуле:

ЕС = К - АВ (2.1)

где, ЕС - собственные оборотные средства,

К - реальный собственный капитал (рассчитывается: стр.490 + стр.640 + стр.650 - стр.252 - стр.244 - стр.450),

АВ - внеоборотные активы (стр.190 + стр.230).

2. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, рассчитывается по формуле:

ЕО = ЕС + М (2.2)

где, ЕО - величина основных источников формирования запасов и затрат,

М - краткосрочные займы (стр.610).

На основании перечисленных выше показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

3. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (± ЕС):

± ЕС = ЕС - З (2.3)

где, З - запасы и затраты (стр.210 + стр.220).

4. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (± ЕО):

± ЕО= ЕО - З (2.4)

Для характеристики финансовой ситуации в организации существует четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния - в настоящих условиях развития экономики России встречающаяся крайне редко, задается условием:

З < ЕС + М (2.5)

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность, соответствует условию:

З = ЕС + М (2.6)

3. Неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся нарушением неплатежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

З = ЕС + М + ИО (2.7)

где, ИО - источники, ослабляющие финансовую напряженность.

4. Кризисное финансовое состояние - состояние предприятия, находящейся на грани банкротства, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

З > ЕС + М (2.8)

Расчётный анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов подразумевает оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Следствием подобного анализа должна стать оценка независимости предприятия от внешних кредиторов. Чем выше доля заёмных средств в общей величине источников, тем более неустойчиво его финансовое положение.

Состояние оборотных средств отражается через:

1. Коэффициент автономии (КА) рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса (Б):

КА = К / Б (2.9)

где, К - Капитал;

Б - Валюта баланса.

Данный коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Нормальное ограничение (оптимальная величина) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. КА ? 0,5, когда сумма собственных средств организации составляет 50% от суммы всех источников финансирования. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования. Высокий уровень коэффициента автономии отражает стабильное финансовое положение предприятия, благоприятную структуру его финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. Такое положение является защитой от больших потерь в периоды депрессии и гарантией получения кредита для самого предприятия. При снижении уровня коэффициента автономии до значений, меньших, чем 0,5, вероятность финансовых затруднений возрастает. Достижение коэффициентом автономии значений 0,5 и выше означает, что предприятие может пользоваться заемным капиталом.

2. Коэффициент самофинансирования (КСЗС) рассчитывается как отношение собственных источников к заёмным:

КСЗС = К : (ПД + М) (2.10)

где, ПД - долгосрочные кредиты и займы;

М - краткосрочные кредиты и займы.

Нормальное ограничение этого коэффициента - КСЗС ? 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСС) рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств (ЕС) к общей величине оборотных средств (АО):

КОСС = ЕС : АО (2.11)

где, ЕС - величина собственных оборотных средств;

АО - общая величина оборотных средств.

Нормальное ограничение - КОСС ? 0,1. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

4. Коэффициент маневренности (КМ) рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала (К):

КМ = ЕС : К (2.12)

где, ЕС - собственные оборотные средства;

К - общая величина капитала.

Нормальное ограничение - КМ ? 0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами.

Состояние основных средств анализируется при помощи следующих коэффициентов:

1) индекс постоянного актива - коэффициент показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств;

2) коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - отражает отношение суммы долгосрочного кредита к собственным средствам;

3) коэффициент износа - рассчитывается как соотношение начисленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости основных средств;

4) коэффициент реальной стоимости имущества (коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия) - рассчитывается путем деления суммарной величины основных средств (по остаточной стоимости), производственных запасов и малоценных и быстроизнашивающихся предметов на стоимость активов предприятия (валюту баланса).

Таким образом, анализ финансового состояния предприятия не является самоцелью. Главное его назначение для многих предприятий - выявление факторов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению.

Платежеспособность подразумевает возможность предприятия погасить свои обязательства в срок и в полном объёме. Выделяют общую. текущую и долгосрочную платежеспособность.

Общая платежеспособность предприятия представляет собой способность отвечать по всем своим обязательствам всей совокупностью доступных активов.

1. Коэффициент общей платежеспособности КО.П. рассчитывается как:

КО.П. = А : ОП (2.13)

где, А - активы предприятия;

ОП - обязательства предприятия.

Нормальное значение этого коэффициента - КО.П ? 2. При проведении анализа исследуется динамика данного коэффициента и производится его сопоставление с нормативом. Такой коэффициент предоставляет лишь общую оценку динамики платежеспособности предприятия. Он не предоставляет возможность проанализировать её внутриструктурные изменения. С такой целью на предприятии производится оценка текущей платежеспособности. Это происходит путём сравнения суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой уже наступили. Безупречным считается вариант, когда полученный результат ?1.

2. В финансовом анализе разбирают и долгосрочную платежеспособность. Вероятность погашения долгосрочных займов, отражает способность организации работать длительный период. Основной причиной проведения такой оценки это возможность раннего выявления признаков банкротства. Анализ даёт возможность определить возможность банкротства задолго до кризисного положения предприятия. Показатель, отображающий платежеспособность предприятия по долгосрочным займам, исчисляется как отношение заемного капитала к собственному:

КД.П. = КЗ : КС (2.14)

где, Кд.п. - коэффициент долгосрочной платежеспособности;

КЗ - заемный капитал (долгосрочные кредиты и займы);

КС - собственный капитал.

Прирост доли заёмного капитала в структуре капитала предприятия является рискованным. Предприятие обязано вовремя вносить плату за проценты по кредитам, вовремя погашать кредиты. Уровень прибыли не оказывает влияние на эти обязательства. Даже при отсутствии прибыли указанные обязательства не исчезают. Чем выше значение коэффициента, тем больше задолженность предприятия и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

Упомянутые коэффициенты анализируются путём сравнения с подобными показателями предыдущих периодов работы, с внутрифирменными нормами и плановыми показателями. Это предоставляет возможность оценить платежеспособность предприятия и предпринять соответствующие управленческие решения как оперативные, так и на перспективу. Возможность в срок отвечать по своим обязательствам и развиваться является высшей формой платежеспособности предприятия. Для достижения такой формы платежеспособности предприятию необходимо располагать гибкой структурой ресурсов, иметь возможность привлечения заёмных средств, а так же своевременно отвечать перед кредиторами, с учётом уплаты процентов за ссуду.

Платежеспособность предприятия один из основных показателей, отражающих финансовое положение предприятия. Платежеспособность оценивается по данным баланса на основе расчёта следующих показателей: величина собственного оборотного капитала; соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств (коэффициенты ликвидности - определяющие квоту оборотных средств, то есть оптимальный размер оборотных средств); соотношение заемного и собственного капитала; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств; коэффициент обеспеченности процентов по кредитам; коэффициент платежной готовности (платежеспособности).

3. Собственные оборотные средства представляют собой величину, на которую общая сумма оборотных средств превышает сумму краткосрочных обязательств.

Сущность показателя состоит в том, что текущие обязательства являются долгами, которые должны быть погашены в течение одного года, а оборотные средства - это активы, которые представляют наличность, или должны быть превращены в неё, или израсходованы в течение года. Текущие обязательства необходимо погасить из оборотных средств.

В случае, когда сумма оборотных средств превалирует над суммой текущих обязательств, то разность даёт величину собственных оборотных средств, предназначенных для продолжения хозяйственной деятельности. Величина оборотных средств является основанием для получения кредита и увеличения объёма реализуемой товарной массы.

Нехватка собственных оборотных средств может привести к банкротству предприятия. В связи с этим, изменения величины собственных оборотных средств анализируется с особым вниманием.

Настоящий показатель исчисляется вычитанием из общей величины оборотных активов величины краткосрочных обязательств или следующим образом:

ЕС = IVП - IА (2.15)

где, ЕС - собственный оборотный капитал;

IVП - итог раздела IV пассива баланса;

IА - итог раздела I актива баланса.

Различают ряд методик для установления оптимального размера оборотного капитала предприятия. Обычно употребляют коэффициент текущей ликвидности. Он отражает отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам. Коэффициент текущей ликвидности обширно используют как общий индикатор платежеспособности предприятия и способности её погасить первоочередные платежи. Хотя и существует множество исключений, но экономисты обычно выделяют правило: для обеспечения инвестициям минимальной гарантии оборотный капитал должен, по крайней мере, в 2 раза превышать сумму срочных обязательств.

Узловая цель исчисления названных показателей состоит в выявлении направлений дальнейшего анализа финансового состояния предприятия.

Для совершения необходимых, качественных, адекватных, объективных выводов и интерпретации исчисленных коэффициентов, возникает необходимость дополнительно совершить следующие сравнения:

- сравнить фактические коэффициенты текущего года с коэффициентами предыдущего года, а также с отдельными коэффициентами за ряд лет;

- сравнить фактические коэффициенты с нормативами, принятыми предприятием (внешние пользователи финансовых отчетов редко могут провести такое сопоставление);

- сравнить коэффициенты с показателями наиболее удачливых конкурентов. Данные можно получить из публикуемых финансовых отчетов;

- сравнить фактические коэффициенты с отраслевыми показателями.

 




Поиск по сайту:

©2015-2020 studopedya.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.