Помощничек
Главная | Обратная связь


Археология
Архитектура
Астрономия
Аудит
Биология
Ботаника
Бухгалтерский учёт
Войное дело
Генетика
География
Геология
Дизайн
Искусство
История
Кино
Кулинария
Культура
Литература
Математика
Медицина
Металлургия
Мифология
Музыка
Психология
Религия
Спорт
Строительство
Техника
Транспорт
Туризм
Усадьба
Физика
Фотография
Химия
Экология
Электричество
Электроника
Энергетика

Данные по состоянию статей активов и пассивов, руб.



        Таблица 2
Остаток по статьям оборотных активов и пассивов Вар.1 Вар.2 Вар.3 Вар.4 Вар.5
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
Сырье, материалы
Незавершенное производство
Готовая продукция
Дебиторская задолженность
Кредиторская задолженность
Общая сумма активов
                         

 

Продолжение таблицы 2

Остаток по статьям оборотных активов и пассивов Вар.6 Вар.7 Вар.8 Вар.9 Вар.10
Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода Начало периода Конец периода
Сырье, материалы
Незавершенное производство
Готовая продукция
Дебиторская задолженность
Кредиторская задолженность
Общая сумма активов

3.Задание для расчета.

 

Необходимо выполнить следующие расчеты:

1. Рассчитать продолжительность финансового цикла предприятия.

2. В следующем квартале предприятие планирует провести ряд мероприятий по сокращению сроков финансового цикла. Планируется, что в итоге будут достигнуты следующие результаты:

- средний срок дебиторской задолженности сократится на 10%;

- средний срок кредиторской задолженности увеличится на 7%;

- сокращение производственных простоев позволит сократить время производства продукции на 10%.

Рассчитать:

- длительность финансового цикла в следующем квартале;

- экономический эффект от полученного сокращения финансового цикла.

3. Построить график зависимости чистой прибыли предприятия от длительности финансового цикла.

4. Объяснить полученные результаты.

 

4. Практическое занятие по теме «Управление материальными запасами».

 

1.Теоретическое введение.

 

Цель формирования запасов – это создание буфера между последовательными поставками материалов и исключение необходимости непрерывных поставок для бесперебойной работы предприятия.

Структура расходов на формирование и содержание запасов:

1. Стоимость предметов закупки. Цена при закупке может зависеть от скидок, которые предоставляются при больших объемах закупки.

2. Расходы на доставку и оформление заказа: транспортные расходы, расходы по приемке груза, оформление документов. Эти расходы определяются в расчете на одну закупку и не зависят от объема закупки.

3. Затраты на хранение: складские расходы, страхование, охрана. Не зависят от количества закупок, а рассчитываются исходя из среднего количества запасов на складах.

4. Перед предприятиями стоит задача поиска оптимального размера закупки, с целью минимизации суммарных затрат. В общем случае совокупные затраты можно рассчитать по формуле:

 

Совок.затр. = P*V + C*Q/2 + N*V/Q, (1)

 

Где

P – цена материалов, руб/кг;

V - потребность в материалах за период, кг.

C - затраты на хранение единицы материалов за период, руб/кг.

Q - размер закупаемой партии, кг;

N – затраты на одну доставку, руб.

 

Предприятию необходимо определить оптимальный размер закупки, при котором общая сумма расходов будет минимальной.

Если поставщик не предлагает скидок к цене при больших объемах закупки, то при определении оптимального размера закупаемой партии будут учитываться только расходы на хранение и расходы на доставку и оформление заказов (т.к. затраты на приобретение материалом будут одинаковыми при любом размере закупаемой партии).

Организации часто стоят перед выбором: увеличить объем закупаемых партий и сократить затраты на доставку и оформление заказов, либо, наоборот, снизить и сэкономить на затратах на хранение.

Графически зависимость данных затрат от размера закупаемых партий отражена на рисунке 1.

 

Рисунок 1. Зависимость затрат предприятия от размера закупаемых партий.

 

 

Тогда оптимальный размер может быть определен при помощи формулы Уилсона:

 

EOQ = (2)

 

Количество закупок за период будет рассчитываться по формуле:

 

Кол-во зак. = V / EOQ (3)

 

 

2.Описание ситуации.

 

Производственное предприятие приобретает материалы у поставщиков исходя из потребностей, рассчитанных на основе плана производства.

Требуемый объем материалов за год, а также затраты, связанные с формированием и подержанием запасов, отражены в таблице 1.

 

 

Данные о потребности в материалах и затратах

Таблица 1

Показатель Ед.изм. Вар. 1 Вар. 2 Вар. 3 Вар. 4 Вар. 5 Вар. 6 Вар. 7 Вар. 8 Вар. 9 Вар. 10
Потребность в материалах кг/год
Цена на материалы руб/кг 2,5 2,2 2,8 2,5 2,2 2,5 2,4
Затраты на 1 доставку и оформление руб/ закупка                          
Затраты на хранение единицы материалов руб/год 0,8 0,7 0,75     0,8     0,65     0,7     0,75     0,8     0,9   0,8
Продолжительность периода дней

 

Поставщик предлагает несколько возможных вариантов размеров закупок.

 

Возможный объем закупаемых партий , кг

Таблица 2.

 

3.Задание для расчета.

 

На основе имеющихся исходных данных необходимо:

1. Определить оптимальный размер закупки из вариантов, предложенных поставщиком, рассчитать количество закупок в год.

Построить график, отражающий затраты на хранение, на доставку и оформление, а также суммарные затраты при различных объемах закупки.

2. Рассчитать точное значение оптимального размера закупок по формуле Уилсона.

3. Рассчитать оптимальный размер закупок из вариантов, предложенных поставщиком, если поставщик предлагает скидки при больших объемах закупки. Информация о скидках представлена в таблице 3.

Определить количество закупок в год.

 

Предоставляемые скидки к цене на материалы.

  Таблица 3
Возможный объем закупок, кг Скидка к цене, %
7,5

 

 

Построить график, отражающий затраты на покупку материалов, хранение, доставку и оформление, а также суммарные затраты при различных объемах закупки.

4. Сделать выводы на основе полученных результатов.

 

 

5. Практическое занятие по теме «Дивидендная политика предприятия)».

 

1.Теоретическое введение.

 

Дивиденды – это доход, который акционерное общество выплачивает акционерам. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли предприятия.

Широко известна Теория предпочтительности дивидендов (Автор – М.Гордон). Она представляет фундаменталистский подход к оценке стоимости финансовых активов. Согласно данному подходу текущая стоимость ( V)любой ценной бумаги в общем виде может быть рассчитана по формуле:

 

 

где

CF – ожидаемый денежный поток в i-м периоде,

r – приемлемая (ожидаемая, требуемая) ставка доходности.

 

Если базовая величина дивиденда по акциям равна С и ежегодно она увеличивается с темпом прироста g, то текущая стоимость акции равна:

 

 

Показатели r и g в данной формуле берутся в долях единицы.

По формуле видно, что текущая цена акций очень чувствительна к параметру g. Поэтому в расчетах иногда пытаются разбить интервал прогнозирования на подинтервалы, каждый из которых характеризуется собственным темпом прироста g.

Например, планируется, что в первые k периодов мы можем точно спрогнозировать дивиденды, а затем, начиная с периода k+1 предполагаем, что темпы прироста дивидендов составят g.

Тогда формула 2 приобретает следующий вид:

 

 

 

где

- дивиденды в j-м периоде.

 

Между размеров дивидендов в базовом периоде (С) и темпом прироста дивидендов в будущем (g), как правило, существует обратная зависимость.

Таким образом, цель дивидендной политики заключается в определении оптимального соотношения между потребляемой и капитализируемой частями прибыли. Формируя дивидендную политику предприятие должно стараться максимизировать доходы акционеров, которые рассчитываются как сумма текущей стоимости акций (PV) и дивидендов, полученных в базовом периоде.

 

2.Описание ситуации.

Предприятие получило прибыль по итогам деятельности за отчетный год. Рассматривается несколько вариантов дивидендной политики.

Исходные данные для расчетов представлены в таблице 1 и таблице 2.


Данные для расчетов

 

Таблица 1

 

Показатель Ед.изм. Вар.1 Вар.2 Вар.3 Вар.4 Вар.5 Вар.6 Вар.7 Вар.8 Вар.9 Вар.10
Чистая прибыль руб. 200 000 230 000 250 000 220 000 210 000 200 000 230 000 250 000 240 000 210 000
Требуемая норма доходности % 13,5 14,5 13,5 14,5   13,5

 

 

Варианты дивидендной политики

Таблица 2

Вар-т дивид. политики Вар.1 Вар.2 Вар.3 Вар.4 Вар.5
Доля прибыли, направляемая на дивиденды Темп роста прибыли ежегодно (g), % Доля прибыли, направляемая на дивиденды Темп роста прибыли ежегодно (g), % Доля прибыли, направляемая на дивиденды Темп роста прибыли ежегодно (g), % Доля прибыли, направляемая на дивиденды Темп роста прибыли ежегодно (g), % Доля прибыли, направляемая на дивиденды Темп роста прибыли ежегодно (g), %
0,2 12,0 0,2 10,0 0,2 13,0 0,2 12,0 0,2 13,0
0,4 10,0 0,4 8,0 0,4 11,5 0,4 9,0 0,4 11,5
0,6 9,5 0,6 7,0 0,6 10,0 0,6 8,0 0,6 10,0
0,8 7,5 0,8 6,0 0,8 8,0 0,8 6,5 0,8 8,0

 

Продолжение таблицы 2

Вар-т дивид. политики Вар.6 Вар.7 Вар.8 Вар.9 Вар.10
Доля прибыли, направляемая на дивиденды Темп роста прибыли ежегодно (g), % Доля прибыли, направляемая на дивиденды Темп роста прибыли ежегодно (g), % Доля прибыли, направляемая на дивиденды Темп роста прибыли ежегодно (g), % Доля прибыли, направляемая на дивиденды Темп роста прибыли ежегодно (g), % Доля прибыли, направляемая на дивиденды Темп роста прибыли ежегодно (g), %
0,2 13,0 0,2 12,0 0,2 12,0 0,2 13,0 0,2 12,5
0,4 11,0 0,4 10,0 0,4 10,0 0,4 11,5 0,4 11,0
0,6 9,0 0,6 9,0 0,6 9,5 0,6 10,0 0,6 9,0
0,8 7,0 0,8 7,0 0,8 7,5 0,8 8,5 0,8 7,5

 


 

3.Задание для расчета.

 

Необходимо выполнить следующие расчеты:

1. Определить оптимальный вариант дивидендной политики (с целью максимизации доходов акционеров).

Построить график изменения доходов акционеров при изменении доли прибыли, направляемой на дивиденды.

2. Построить график, отражающий изменение темпа прироста прибыли предприятия (g) при изменении доли прибыли, направляемой на дивиденды.

С помощью функции Excel «Линия тренда» найти уравнение вида y=a*x +b, наиболее точно описывающее зависимость данных параметров.

3. Определить оптимальный вариант дивидендной политики (из вариантов, представленных в таблице 2), если планируется, что в первые три года после выплаты дивидендов темп прироста прибыли составит g, а в последующие годы – g/2.

Построить график изменения доходов акционеров при изменении доли прибыли, направляемой на дивиденды.

4. Сделать выводы по результатам расчетов.

 

 

6. Практическое занятие по теме «Управление дебиторской задолженностью предприятия».

 

1.Теоретическое введение.

 

Одной из наиболее важных задач финансового менеджмента является управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию ее общего размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

Управление дебиторской задолженность – широкое понятие, включающее в себя работу по оценке платежеспособности покупателей, разработку оптимального срока кредита, контроль за ее состоянием, работу по взысканию долгов.

Для анализа дебиторской задолженности используется ряд показателей:

 

(1)

 

 

(2)

 

(3)

 

Расчет данных показателей в динамике позволяет определить эффективность управления дебиторской задолженностью, разработать рекомендации для предприятия по совершенствованию работы с покупателями.

 

2.Описание ситуации.

 

Анализируемое предприятие производит и реализует на рынке три продукта: А, В и С. Данные по продажам продукции представлены в таблице 1.

 

Оплата за реализованную продукцию сейчас осуществляется по следующей схеме:

- А – 20% денежных средств поступает в месяц продажи, 80% - в следующий месяц,

- В – все денежные средства поступают в следующем месяце,

- С – 20% оплаты отгруженной продукции предприятие получает за 1 месяц раньше отгрузки, т.е. авансом, 50% - в месяц отгрузки, 30% - через месяц после отгрузки.

 


Данные по продажам продукции

Таблица 1

Продажи, руб. Вар.1 Вар.2
февраль март апрель май июнь Итого по продуктам февраль март апрель май июнь Итого по продуктам
А 25 000 30 000 30 000 28 000 35 000 148 000 30 000 25 000 20 000 30 000 35 000 140 000
В 40 000 50 000 55 000 35 000 34 000 214 000 45 000 40 000 15 000 25 000 30 000 155 000
С 30 000 35 000 45 000 40 000 38 000 188 000 35 000 30 000 28 000 20 000 22 000 135 000
Итого 95 000 115 000 130 000 103 000 107 000 550 000 110 000 95 000 63 000 75 000 87 000 430 000
Продажи, руб. Вар.3 Вар.4
февраль март апрель май июнь Итого по продуктам февраль март апрель май июнь Итого по продуктам
А 20 000 15 000 18 000 25 000 27 000 105 000 30 000 35 000 40 000 30 000 20 000 155 000
В 30 000 33 000 35 000 38 000 45 000 181 000 50 000 55 000 60 000 40 000 45 000 250 000
С 25 000 20 000 30 000 35 000 38 000 148 000 30 000 20 000 15 000 20 000 15 000 100 000
Итого 75 000 68 000 83 000 98 000 110 000 434 000 110 000 110 000 115 000 90 000 80 000 505 000
Продажи, руб. Вар.5 Вар.6
февраль март апрель май июнь Итого по продуктам февраль март апрель май июнь Итого по продуктам
А 35 000 30 000 20 000 15 000 20 000 120 000 30 000 20 000 25 000 35 000 45 000 155 000
В 45 000 50 000 60 000 40 000 30 000 225 000 50 000 60 000 50 000 40 000 30 000 230 000
С 50 000 40 000 30 000 50 000 45 000 215 000 30 000 40 000 20 000 15 000 40 000 145 000
Итого 130 000 120 000 110 000 105 000 95 000 560 000 110 000 120 000 95 000 90 000 115 000 530 000
Продажи, руб. Вар.7 Вар.8
февраль март апрель май июнь Итого по продуктам февраль март апрель май июнь Итого по продуктам
А 40 000 30 000 20 000 30 000 40 000 160 000 30 000 35 000 40 000 45 000 40 000 190 000
В 45 000 50 000 35 000 40 000 25 000 195 000 50 000 55 000 45 000 40 000 30 000 220 000
С 30 000 20 000 40 000 60 000 50 000 200 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 75 000
Итого 115 000 100 000 95 000 130 000 115 000 555 000 105 000 110 000 100 000 95 000 75 000 485 000
Продажи, руб. Вар.9 Вар.10
февраль март апрель май июнь Итого по продуктам февраль март апрель май июнь Итого по продуктам
А 25 000 30 000 35 000 30 000 25 000 145 000 30 000 35 000 40 000 50 000 45 000 200 000
В 40 000 45 000 55 000 40 000 25 000 205 000 35 000 45 000 50 000 55 000 30 000 215 000
С 30 000 15 000 10 000 15 000 20 000 90 000 20 000 10 000 5 000 10 000 15 000 60 000
Итого 95 000 90 000 100 000 85 000 70 000 440 000 85 000 90 000 95 000 115 000 90 000 475 0

 


3.Задание для расчета.

 

Необходимо сделать следующие расчеты (по каждому продукту и в целом по всему ассортименту):

1. Рассчитать поступление денежных средств по месяцам (с января по июль).

2. Рассчитать дебиторскую задолженность на конец каждого месяца (с февраля по июль). Сделать график, отражающий динамику дебиторской задолженности.

3. Рассчитать показатели оборачиваемости дебиторской задолженности и отразить их динамику на графике. Также сделать расчет показателей срока погашения дебиторской задолженности и коэффициентов инкассации.

4. Сделать выводы на основе выполненных расчетов.

 

7. Практическое занятие по теме «Управление денежными средствами предприятия».

 

1.Теоретическое введение.

 

Управление денежными потоками является одним из важных направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя: анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального остатка денежных средств, составление бюджета денежных средств.

Финансовому менеджеру необходимо учитывать, что с одной стороны, следует поддерживать текущую ликвидность предприятия за счет сохранения остатка денежных средств на расчетном счете, но с другой стороны, нужно стремиться получать максимальную прибыль от инвестирования свободных денежных средств.

Таким образом, при управлении денежными средствами основная задача состоит в поддержании остатка денежных средств на оптимальном уровне.

В теории финансового менеджмента существуют математические модели, позволяющие определить оптимальный размер остатка денежных средств предприятия (модель Баумоля, Миллера-Орра). Но из-за большого количества исходных предпосылок и условий на практике не всегда можно воспользоваться данными моделями.

Российские предприятия чаще при планировании движения денежных средств ориентируются на показатели ликвидности (в частности, абсолютную ликвидность), которые позволяют определить необходимый остаток денежных средств на счетах предприятия.

Если в планируемом периоде возможно снижение остатка денежных средств ниже рекомендуемого уровня, то необходимо пополнение их запаса за счет привлечения дополнительных кредитных ресурсов.

Если же денежные средства на расчетном счете превышают оптимальный остаток, то излишки должны быть инвестированы в более доходные активы.

 

2.Описание ситуации.

 

Остаток денежных средств на начало квартала – 150 тыс.руб.

В течение следующего квартала планируются поступления и выплаты денежных средств в соответствии с графиком, представленным в таблице 1.

Минимальный размер денежных средств принимается на уровне 4-дневной потребности в денежных средствах. Максимальный размер – на уровне 7-дневной потребности. (Данные показатели будут отдельно рассчитываться по каждому месяцу).

 

 


План поступлений и выплат денежных средств

 

 

Таблица 1

Дата Источник поступления (направление расхода) денежных средств Сумма, т.р. Примечание
Апрель
В течение месяца Поступление выручки от покупателей Вар.1 Вар.2 Вар.3 Вар.4 Вар.5 Вар.6 Вар.7 Вар.8 Вар.9 Вар.10 Выручка поступает в течение месяца, в течение первых 20 дней равномерно поступает 30% от месячного поступления и в течение оставшихся дней месяца - остальные 70%.
03 апреля Оплата материалов Оплачиваются материалы, поступаемые от поставщиков
05 апреля Выплата заработной платы Выплачивается остаток за предыдущий месяц
05 апреля Оплата налога на доходы физических лиц  
10 апреля Оплата налогов  
15 апреля Оплата общехозяйственных расходов  
20 апреля Оплата материалов Оплачиваются материалы, поступаемые от поставщиков
25 апреля Оплата налогов  
25 апреля Выплата аванса по заработной плате Выплачивается аванс за следующий месяц
28 апреля Оплата общехозяйственных расходов  
30 апреля Оплата процентов по кредиту  
30 апреля Оплата материалов Оплачиваются материалы, поступаемые от поставщиков
Май
В течение месяца Поступление выручки от покупателей Вар.1 Вар.2 Вар.3 Вар.4 Вар.5 Вар.6 Вар.7 Вар.8 Вар.9 Вар.10 Выручка поступает в течение месяца, в течение первых 20 дней равномерно поступает 30% от месячного поступления и в течение оставшихся дней месяца - остальные 70%.
03 мая Оплата материалов Оплачиваются материалы, поступаемые от поставщиков
05 мая Выплата заработной платы Выплачивается остаток за предыдущий месяц
05 мая Оплата налога на доходы физических лиц  
10 мая Оплата налогов  
15 мая Оплата общехозяйственных расходов  
20 мая Расходы по приобретению имущества Приобретение инструментов
20 мая Оплата материалов Оплачиваются материалы, поступаемые от поставщиков
25 мая Оплата налогов  
25 мая Выплата аванса по заработной плате Выплачивается аванс за следующий месяц
28 мая Оплата общехозяйственных расходов  
30 мая Оплата процентов по кредиту  
30 мая Оплата материалов Оплачиваются материалы, поступаемые от поставщиков
Июнь
В течение месяца Поступление выручки от покупателей Вар.1 Вар.2 Вар.3 Вар.4 Вар.5 Вар.6 Вар.7 Вар.8 Вар.9 Вар.10 Выручка поступает в течение месяца, в течение первых 20 дней равномерно поступает 30% от месячного поступления и в течение оставшихся дней месяца - остальные 70%.
03 июня Оплата материалов Оплачиваются материалы, поступаемые от поставщиков
05 июня Выплата заработной платы Выплачивается остаток за предыдущий месяц
05 июня Оплата налога на доходы физических лиц  
10 июня Оплата налогов  
15 июня Оплата общехозяйственных расходов  
20 июня Оплата материалов Оплачиваются материалы, поступаемые от поставщиков
21 июня Расходы по приобретению имущества Приобретение оргтехники
25 июня Оплата налогов  
25 июня Выплата аванса по заработной плате Выплачивается аванс за следующий месяц
28 июня Оплата общехозяйственных расходов  
30 июня Оплата процентов по кредиту  
30 июня Оплата материалов Оплачиваются материалы, поступаемые от поставщиков

 

 


3.Задание для расчета.

 

 

Необходимо сделать следующие расчеты:

1. Составить календарный план движения денежных средств в течение квартала, определяющий ежедневное поступление и расходование денежных средств, а также сальдо на конец дня.

Сделать график, иллюстрирующий поступления и расходы денег в течение квартала.

2. Определить минимальный и максимальный остатки денег на расчетном счете, рассчитываемые исходя из плановой потребности в денежных средствах (Требуется отдельный расчет по каждому месяцу).

3. Определить потребность в дополнительных кредитах с целью пополнения остатка денежных средств в течение квартала. (Если остаток будет меньше минимального, то в этот день нужно будет взять дополнительный краткосрочный кредит для пополнения до минимального уровня. Если же в какой-то день сальдо денежных средств превысит максимум, то нужно будет вернуть часть ранее взятого кредита для снижения остатка до максимально рекомендуемого).

Сделать график, отражающий динамику следующих 4 показателей в течение квартала: минимальный и максимальный рекомендуемые остатки денежных средств, сальдо денежных средств без учета и с учетом взятия дополнительных кредитов.

4. Рассчитать расходы на использование дополнительных кредитов в течение квартала. Планируется, что процентная ставка составит 16% годовых. (Расчеты вести по простым процентам).

5. Сделать выводы.

 

 

8.Практическое занятие по теме «Анализ смешанных издержек».

 

1.Теоретическое введение.

 

 

При анализе затрат на предприятиях выделяют особую группу издержек, часть которых ведут себя как переменные затраты, а часть – как постоянные. Такие издержки называют смешанными. Примерами могут выступать расходы на оплату труда (оплата труда рабочих – переменная часть, руководства – постоянная часть), расходы на электроэнергию (обеспечение работы оборудования – переменная часть, освещения помещений – постоянная).

Выделение переменной и постоянной части в составе смешанных издержек позволяет планировать их уровень при различных объемах производства.

Если расчеты основаны на предположении, что переменная часть издержек изменяется пропорционально изменению объема производства и реализации, т.е. линейно, то смешанные издержки будут иметь следующий вид:

 

 

Y = k * x + b, (1)

 

где

Y - смешанные издержки, руб.

x – объем производства, ед.

b –уровень постоянных затрат в составе смешанных издержек.

k – коэффициент, отражающий характер изменения переменной составляющей издержек при изменении объема производства.

 

Среди всех методов, используемых для выделения в составе смешанных издержек переменной и постоянной составляющих, то есть нахождения параметров формулы 1, наиболее точным является метод наименьших квадратов.

При условии, что мы располагаем данными по объему реализации и смешанным затратам за несколько временных периодов в прошлом (n периодов), значение коэффициента k может быть найдено по формуле:

 

 

 

b будет рассчитываться по формуле:

 

 

и находятся как среднеарифметические значения объема производства и смешанных издержек за исследуемый период.

 

 

2.Описание ситуации.

 

Имеются данные по расходам на электроэнергию в течение года. Они представлены в таблице 1.


Исходные данные

Таблица 1

Месяц Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3 Вариант 4 Вариант 5  
Объем производства, шт Затраты на электроэнергию, руб. Объем производства, шт Затраты на электроэнергию, руб. Объем производства, шт Затраты на электроэнергию, руб. Объем производства, шт Затраты на электроэнергию, руб. Объем производства, шт Затраты на электроэнергию, руб.  
 
Январь  
Февраль  
Март  
Апрель  
Май  
Июнь  
Июль  
Август  
Сентябрь  
Октябрь  
Ноябрь  
Декабрь  

 

Месяц Вариант 6 Вариант 7 Вариант 8 Вариант 9 Вариант 10  
Объем производства, шт Затраты на электроэнергию, руб. Объем производства, шт Затраты на электроэнергию, руб. Объем производства, шт Затраты на электроэнергию, руб. Объем производства, шт Затраты на электроэнергию, руб. Объем производства, шт Затраты на электроэнергию, руб.  
 
Январь  
Февраль  
Март  
Апрель  
Май  
Июнь  
Июль  
Август  
Сентябрь  
Октябрь  
Ноябрь  
Декабрь  

3. Задание для расчета.

 

 

1. Найти форму уравнения затрат на электроэнергию в зависимости от объема производства по методу наименьших квадратов.

2. Построить по фактическим данным график, отображающий значение затрат на электроэнергию при различных объемах производства.

3. С помощью функции Excel «Линия тренда» подобрать прямую линию, наилучшим образом отражающую поведение исходных данных. Найти ее уравнение.

Определить по значению коэффициента детерминации (R²) какая доля дисперсии затрат на электроэнергию объясняется уравнением регрессии.

 

9.Практическое занятие по теме «Управление структурой капитала предприятия».

 

1.Теоретическое введение.

 

Структура капитала предприятия отражается в пассиве бухгалтерского баланса. Для того, чтобы определить общую стоимость капитала, необходимо оценить стоимость каждой его компоненты.

Совокупная цена капитала определяется по формуле средней арифметической взвешенной - WACC (Weighted Average Cost of Capital):

В общем случае данная формула имеет вид:

 

WACC = (1- % налога) * Сb * Wb + Ce * We + Cp * Wp, (1)

 

где

Сb – доходность заемного капитала

Wb - удельный вес заемного капитала

Ce - требуемая норма доходности по обыкнов. акциям

We - удельный вес обыкнов. акций

Cp – требуемая норма доходности по привилег. акциям

Wp – удельный вес привил. акций

 

При расчете заемного капитала необходимо учитывать, что расходы по займам включаются в себестоимость при определении налога на прибыль (эффект налогового щита).

Оценивая возможные источники привлечения дополнительного капитала, финансовый менеджер должен стремиться к тому, чтобы минимизировать стоимость капитала, т.е. из доступных источников капитала составить такую комбинацию, чтобы плата за используемый капитал была минимальна.

Дополнительно, качество структуры капитала может оцениваться по показателям финансовой устойчивости:

 

 

 

 

2.Описание ситуации.

 

Предприятие располагает капиталом, состав и структура которого представлены в таблице 1.

 


Структура капитала предприятия

 

Таблица 1

 

Статьи пассива предприятия Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3 Вариант 4 Вариант 5
Сумма, т.р. Стоимость, % Сумма, т.р. Стоимость, % Сумма, т.р. Стоимость, % Сумма, т.р. Стоимость, % Сумма, т.р. Стоимость, %
Уставный капитал, в т.ч. 205 500   320 000   350 000   300 000   250 000  
обыкновенные акции 150 000 18% 170 000 16% 200 000 15% 150 000 17% 130 000 17%
привилегированные акции 55 500 17% 150 000 15% 150 000 16% 150 000 15% 120 000 16%
Добавочный капитал (переоценка) 14 900 0%   15 000   0%   25 500   0%   56 900   0%   43 900   0%
Нераспределенная прибыль 85 600 13% 120 500 13% 110 800 15% 110 000 13% 88 000 15%
Облигации 96 900 15% 80 400 14% 77 600 13% 67 900 14% 43 000 13%
Долгосрочные кредиты 73 500 16% 68 900 15% 55 000 16% 50 000 16%% 56 890 16%
Краткосрочные кредиты 26 000 14% 55 000 16% 25 000 14% 35 000 14% 45 320 14%
Кредиторская задолженность 8 300 0% 10 000 0% 13 500 0% 16 700 22 000 0%

 

Статьи пассива предприятия Вариант 6 Вариант 7 Вариант 8 Вариант 9 Вариант 10
Сумма, т.р. Стоимость, % Сумма, т.р. Стоимость, % Сумма, т.р. Стоимость, % Сумма, т.р. Стоимость, % Сумма, т.р. Стоимость, %
Уставный капитал, в т.ч. 220 000   200 000   190 000   210 000   200 000  
обыкновенные акции 120 000 16% 120 000 15% 140 000 16% 110 000 15% 115 000 16%
привилегированные акции 100 000 15% 80 000 14% 50 000 14% 100 000 14% 85 000 14%
Добавочный капитал (переоценка) 45 000 0%   40 000   0%   34 000   0%   22 000   0%   40 000   0%
Нераспределенная прибыль 89 700 14% 77 000 17% 67 800 15% 87 400 16% 54 600 15%
Облигации 45 200 13% 54 700 15% 45 000 13% 50 000 15% 30 000 17%
Долгосрочные кредиты 50 000 17% 40 000 16% 78 900 15% 54 500 17% 76 890 1



©2015 studopedya.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.