- дебиторская задолженность предприятия, на величину которой влияют: общий объем продаж и доля в нем реализации на условиях последующей оплаты; условия расчетов с покупателями и заказчиками; политика взыскания дебиторской задолженности; платежная дисциплина покупателей и общее экономическое состояние тех отраслей, к которым они относятся; качество анализа дебиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов.
- производственные запасы. Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций. Значительный отток денежных средств, связанный с расходами на формирование и хранение запасов, делает необходимым поиск путей их сокращения. Для этого необходима методика анализа состояния запасов, позволяющая поддерживать конкурентоспособность и сохранять вложения капитала на минимальном уровне.
- денежные средства;
- краткосрочные финансовые вложения.
Для проведения анализа оборотных средств мы взяли сведения из форм статистической отчетности №1 «Баланс» и П-3 «Сведения о финансовых результатах деятельности».[2]
Таблица 8
Структурный анализ оборотного капитала
Элементы оборотного капитала
2006 г.
2007 г.
Индекс роста
Абсолютное изменение капитала
тыс.руб. y0i
% к итогу d0i
тыс.руб. y1i
% к итогу d1i
Всего D i
в том числе за счет
общего роста капитала
D1i
изменение структуры капитала D2i
А
5=3/1
6=3-1=7+8
Всего, в т.ч.:
50483,5
45881,5
0,91
-4602
-4602
1. Запасы
14240,5
28,21
12921,5
28,16
0,91
-1319
в т. ч. Сырье, материалы
18,00
10158,5
22,14
1,12
1071,5
2. Денежные средства
15,68
11970,5
26,09
1,51
4052,5
3. Дебиторская задолженность
36,46
23,56
0,59
-7599
4. Налог на добавленную стоимость
1,44
0,05
0,03
-707
5. Прочие
0,20
0,00
0,00
-101
В графах 1 и 3 предоставлены среднегодовые показатели оборотного капитала из формы №1.
Проведя структурный анализ оборотного капитала можно сделать вывод о том, что в 2007 году по сравнению с 2006 годом оборотный капитал уменьшился на 4602 тыс. руб., снижение составило 9%. Снижение произошло по всем составляющим оборотных активов, кроме денежных средств и сырья, материалов входящих в запасы оборотного капитала. Сырье и материалы из запасов увеличились на 1071,5 тыс. руб., что составило в процентном соотношении 12%. Денежные средства же увеличились на 4052,5, что составило в процентном соотношении 51%. Доля дебиторской задолженности снизилась с 36% до 24 %.
Рассчитаем распределение приростов оборотного капитала по элементам оборотного капитала.
где: - абсолютное величина i-го элемента оборотного капитала начало периода;
- оборотный капитал, соответственно в базовом и отчетном периодах;
(21)
2. Прирост (гр.8) i-го элемента капитала, объясняемый изменением удельного веса группы в общем итоге, определяется по следующей формуле:
, (22)
тыс.руб.,
тыс.руб.,
тыс.руб.,
тыс.руб.,
тыс.руб.
Проведя анализ распределения приростов оборотного капитала можно сделать выводы:
1) Запасы в 2007г. по сравнению с 2006г. увеличились с 937,5 до 10061,5 тыс. руб., т.е. на 9124 тыс. руб. За счет изменения структуры капитала на -106,94 тыс. руб.; за счет изменением удельного веса группы в общем итоге на 9230,94 тыс. руб.
2) Денежные средства в 2007г. по сравнению с 2006г. уменьшились с 34100 до 29781,5 тыс. руб., то есть на 4318,5 тыс.руб. За счет изменения структуры капитала на -3889,87 тыс. руб.; за счет изменением удельного веса группы в общем итоге на -428,63 тыс. руб.
3) Дебиторская задолженность в 2007г. по сравнению с 2006г. уменьшилась с 44449 до 31276 тыс. руб., т.е. на 13173 тыс. руб. За счет изменения структуры капитала на -5070,4 тыс. руб.; за счет изменением удельного веса группы в общем итоге на -8102,6 тыс.руб.
4) Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям в 2007г. по сравнению с 2006г. снизился с 3979 до 354 тыс.руб., т.е. на -3625 тыс.руб. За счет изменения структуры капитала на -453,89 тыс. руб.; за счет изменением удельного веса группы в общем итоге на -3171,11 тыс. руб.
5) Прочие оборотные активы в 2007 г. по сравнению с 2006 г. увеличились с 12026,5 до 13126 тыс.руб., т.е. на 1099,5 тыс.руб. За счет изменения структуры капитала на -1371,89 тыс. руб.; за счет изменением удельного веса группы в общем итоге на 2471,39 тыс.руб.
Проведем анализ использования оборотных активов, для этого рассчитаем показатели оборачиваемости основных видов оборотных активов:
, (23)
, (24)
, (25)
где - оборачиваемость оборотного капитала, руб/руб;
- продолжительность одного оборота, дн.;
- среднегодовая стоимость оборотного капитала, тыс.руб.;
Q – объем выполненных работ за период, тыс. руб.
Д – период наблюдения, дн. (Д = 360дн.).
Таблица 9
Горизонтальный анализ показателей эффективности использования оборотного капитала
Наименование показателя
2006г.
2007г.
Абсолютное изменение
Индекс роста
А
3=2-1
4=2/1
1. Среднегодовая величина оборотного капитала, тыс. руб.
50483,50
45881,50
-4602,00
0,91
1.1. в т.ч. запасы
14240,50
12921,50
-1319,00
0,91
2. Объем производства (реализации), тыс.руб.
167169,00
178116,50
10947,50
1,07
Продолжение таблицы 9.
А
3=2-1
4=2/1
3. Материалоемкость производства, руб/руб [1./2.]
0,30
0,26
-0,04
0,85
4. Оборачиваемость капитала, руб/руб [2./1.]
3,31
3,88
0,57
1,17
5. Продолжительность одного оборота, дн. [360/4.]
108,72
92,73
-15,98
0,85
Итак, оборачиваемость в 2006 года составила 3,31оборотов, а в 2007 году – увеличилась до 3,88 оборота. При увеличении оборотов оборотного капитала, снизилась продолжительность одного оборота капитала со 109 дней до 93 дней. Это способствует снижению задолженностей и ускорению оборота капитала.
Для сравнительной оценки операционного и финансового циклов разработаем сравнительный баланс дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.
Таблица 10
Сравнительный баланс операционных потоков
Актив Дебиторская задолженность
Всего
в т.ч. сомнительный размер
Пассив Кредиторская задолженность
Всего
в т.ч. сомнительный размер
1. Персонал
-
1. Персонал
-
2. Бюджет
1825,5
-
2. Бюджет
3217,5
-
3. Заказчики, покупатели
914,4
3. Поставщики, подрядчики
948,5
4.Прочие
3653,5
1116,7
4.Прочие
1720,5
БАЛАНС
2031,1
БАЛАНС
21308,5
Дебиторская задолженность в 2 раза меньше кредиторской – это говорит о том, что предприятие работало на убыток.
Определим продолжительность оборота элементов оборотного капитал:.
, (26)
, (27)
Операционный цикл составил 43 дня. А финансовый цикл равен -1 день., это говорит о том, что уровень ответственности предприятия перед внешней средой (заказчиками, инвесторами, бюджетом и т.д.) посредствам своевременности погашения взятых на себя обязательств, не значительно низкий, т.к. кредиторская задолженность растет быстрее, чем образуется ресурсы для ее погашения.
Сравнить структуру дебиторской и кредиторской задолженности можно по следующим формулам:
, (28)
. (29)
.
При наличии у предприятия дебиторской задолженности и кредиторской, оптимально было бы, если они были бы равны. В нашем случае данные показатели не равны. В дебиторской задолженности доля сомнительной задолженности составляет 18,79%, а в кредиторской доля сомнительной задолженности составляет 12,53%.