Організація та проведення біржових торгів

Правила здійснення біржових операцій називають Регламен­том біржі, у склад якого входить захист комерційних інтересів усіх учасників біржових торгів, створення умов для ефективної і чесної праці. В основних розділах біржових правил повідомляється про:

1. Порядок проведення біржових торгів. Уданому розділі пра­вил регламентуються місце проведення торгів, торгові сесії і го­дини праці.

Біржовими сесіями називаються торги в офіційно відведений адміністрацією біржі час, упродовж якого учасники біржових торгів мають право укладати угоди.

Графік торгів складається з урахуванням режиму роботи інших бірж, які торгують аналогічними товарами. Це дає змогу учасни­кам торгів використовувати інформацію про ціни на інших рин­ках, проводити арбітражні операції.

2. Види біржових угод. Біржі визначають характер угод, які
можуть укладатися на даній біржі. Так, наприклад, на біржах Ук­
раїни укладаються угоди з реальним товаром, цінними папера­
ми і ф'ючерсними контрактами. Біржі визначають стандартні
контракти для кожного виду угод, обсяги угод, стандартні дані
поставок.

3. Біржова інформація. Точна, своєчасна, повна інформація
про укладені угоди дає можливість проаналізувати стан ринку,
прийняти правильне рішення.

Біржова інформація поділяється на поточну і вільну. Поточна інформація — це інформація про останні угоди, які були укладені на біржі. Подібна інформація потрібна для швидкої оцінки зміни ситуації на ринку в поточний момент. На багатьох біржах ця інформація виводиться на електронних табло у вигляді біжучого рядка.

Учасники торгів через комп'ютер одержують таку інформацію:

— поточну ціну попиту;

— поточну ціну пропозиції;

— найвищу ціну поточного дня;

— ціну закриття попереднього дня;

— відмінність на даний момент останньої ціни і ціни відкриття;

— дохідність на даний момент;

— обсяг зарезервованих в торговельній системі засобів;

— обсяг укладених на даний момент угод.

Вільна інформація відображає кінцеві результати біржового дня. За результатами торгів учасники торгів щоденно отримують інформацію про ціни угод — останню, мінімальну, максимальну; ціни заявок — максимальну купівлі, мінімальну продажу; ціни ко­тирування на продаж і купівлю; середньозважену ціну; прибут­ковість до погашення; кількість укладених угод.

4. Порядок взаємних розрахунків членів біржі та інших учас­
ників біржової торгівлі. Він визначається взаємними правами і
обов'язками учасників торгів, забезпеченням захисту їхніх інте­
ресів.

На сучасних українських біржах оплата біржових контрактів проводиться через біржу до виконання контракту як продавцем, так і покупцем. Підставою для перерахування вартості контракту продавцю є акт прийняття-здавання зазначеного у контракті то­вару, підписаний покупцем та продавцем, або письмова згода покупця на передплату.

У разі ненадання біржі акта прийняття-здавання у визначені контрактом строки, кошти, що надійшли від платника, поверта­ються йому біржею протягом 2-х робочих днів.

При надходженні заяви від продавця про порушення покуп­цем умов контракту біржа може затримати на своєму рахунку гарантійний внесок та прийняти рішення протягом п'яти робо­чих днів про порядок вирішення суперечки.

У разі невиконання контракту винуватець сплачує штраф у встановленому Біржовим комітетом (Радою біржі) розмірі на ко­ристь біржі та сторони, що потерпіла.

До учасників-членів бірж можуть застосовуватися санкції у разі:

— відмови від письмового оформлення біржової угоди;

— надання недостовірної інформації;

— невиконання біржового контракту;

— несплати оформленого біржового контракту;

— перешкоджання веденню торгів;

— неявка на торги, коли заявка подана.
Види санкцій:

— попередження;

— позбавлення права участі у торгах (на певний час або на­
завжди);

— відмова у реєстрації;

— штраф;

— призупинення або позбавлення членства на біржі.
Біржовими Правилами забороняються такі дії учасників-членів

біржі:

— приховування, притримування членом біржі від відкритого
ринку будь-якого розпорядження (доручення) на угоду чи
її частину на свою користь чи на користь іншої особи;

— торгівля із самим собою без зміни права власності;

— торгівля брокером за власний рахунок до виконання роз­
порядження клієнта;

— порушення по черговості виконання замовлень клієнтів, що
мають рівні умови придбання товару.

Процес біржової торгівлі передбачає велику кількість операцій, зміст і порядок виконання яких залежать від багатьох чинників — спеціалізації біржі, її форми, особливостей біржового товару, рівня стандартизації, якості товару, досвіду організації біржових торгів тощо. Ці операції регламентуються Правилами біржової торгівлі.

Біржовий процес поєднує п'ять операцій, що виконуються в іакій послідовності:

— вивчення попиту і пропозицій товару за межами біржі і вихід
брокера на біржу;

— узгодження умов угоди між брокером-продавцем і броке-
ром-покупцем, укладення біржової угоди у процесі біржо­
вого торгу;

— оформлення та реєстрація біржової угоди, біржового кон­
тракту та розрахунок з біржею;

— розрахунок клієнта з брокером за здійсненою біржовою
угодою;

— поставка та одержання товару, розрахунок за нього між
клієнтами брокерів.

Біржові операції виконуються по-різному і в певній послідов­ності, деякі з них оформляються відповідними документами, що має важливе значення. Від ретельного оформлення документів брокерами та їх клієнтами залежить успіх усієї операції.

Підготовка біржових торгів починається з подання в інфор­маційно-довідковий відділ біржі офіційних письмових заяв за встановленою формою на продаж чи купівлю товару. Заяви скла­даються брокерськими фірмами, конторами, представленими на біржі.

Усі своєчасно подані заяви реєструються і вводяться в банк даних біржі. Подані заяви приймаються біржею тільки в тому ви­падку, коли вони складені за встановленою формою і містять усю необхідну інформацію. У разі відсутності в заяві повної необхідної інформації вона не приймається біржею. Біржі, які не подали зая­ви в певний строк, до найближчих торгів не допускаються.

Прийом товарів та їх розміщення обумовлюються правилами біржової торгівлі. Члени біржі пропонують свій товар після його безпосереднього огляду брокерами на підприємствах або на

підставі представлених зразків чи опису. Товар заноситься в книгу обліку і в карточку брокера «ями» тільки у разі гарантованої кількості товару на складах біржі, про що робиться відповідна помітка. У Правилах біржової торгівлі також затверджується пе­релік товарів, які котируються на біржі. При відкритій біржі і об­меженій кількості учасників торгів переважає бартерний обмін. Організація біржового залу — давно відпрацьована схема і прак­тично однакова для всіх типів бірж світу. Як раніше, так і тепер біржа є, перш за все, тим місцем, куди учасники ринку зверта­ються для здійснення тих чи інших комерційних операцій.

Біржові угоди щодо кожного товару відбуваються в окремих операційних запах. Інколи операційний зал поділений на спеціалі­зовані секції, де укладаються угоди на визначені товари і їх групи.

Самі торги на біржах проводяться два рази на день. Всере­дині сесії часто виділяють періоди по 30-40 хв., між якими існує 5-10 хвилин перерви.

На даний час у світі існує три методи ведення біржових торгів:

1) публічний, за яким угоди укладаються шляхом викриків, що
іноді дублюються жестами;

2) торгівля «шепотінням», використовується тільки в практиці
деяких бірж: Японії, Південно-Західної Азії;

3) електронно-біржові торги.

В біржовій практиці публічна торгівля заснована на принци­пах подвійного аукціону.

В торговий зал біржі допускаються тільки уповноважені пред­ставники: зареєстровані брокери, службовці біржі, уповноважені відвідувачі, представники преси. Брокери повинні бути зареєст­рованими в реєстраційному комітеті біржі членами біржі, які ви­рішили їх найняти. Реєстрація означатиме право на торгівлю в торгових секціях — «ямах» і отримання комісійних за укладення угод. Кожному члену тут дозволяється мати двох брокерів у кожній товарній секції.

Всі торги товарами можуть проводитися лише учасниками, зареєстрованими на біржі, які укладають угоди купівлі-продажу товарів від імені клієнтів або за свій власний рахунок на біржі.

Всі ціни на товари встановлюються угодою між брокерами в товарній секції. Біржа не повинна контролювати або маніпулю­вати цінами.

За три дні до торгової сесії продавець або покупець дає бро­керу замовлення. Брокер перевіряє всю інформацію, подану в замовленні. Він вимагає перевірки фінансового стану клієнта та перевірки товару за стандартами якості. Якщо брокер дає згоду представляти клієнта, то клієнт дає брокерові доручення в пись­мовій формі на право дії від імені клієнта біржі. Крім того, клієнт переводить на банківський рахунок (в розрахунковій палаті біржі) гарантійний внесок (або «маржу»), який становить не менше 3% оціненої вартості товару за повною сукупною ціною купівлі або продажу через біржу. Цей відсоток погоджується між клієнтом та брокером. Не пізніше, ніж за день до початку торгів брокер от­римує від клієнта підтвердження (копію платіжного доручення) про перерахунок грошей. Продавець пропонує розмір ціни і обго­ворює з брокером мінімальну ціну продажу. Покупець пропонує ціну, за якою він зможе купити товар, а також максимальний її рівень. Клієнт повинен розробити альтернативні умови контракту.

Поиск по сайту: