Наиболее значимые для реализации инвестиционного проекта риски необходимо рассматривать более детально. Сведения о рисках, характерных для деятельности промышленных предприятий, следует представлять в виде таблицы (табл. 5).
Как видно из таблицы, при ее составлении особое внимание нами уделено методам компенсации и снижения риска (сокращения вероятности и объема потерь).
Для снижения степени риска на практике в ходе инвестиционного проектирования применяются различные приемы. Наиболее распространенными из них являются: диверсификация (распределение инвестиций между видами деятельности, результаты которых не связаны, что позволяет повысить устойчивость предприятия к изменениям в предпринимательской сфере.
Организация, неся убытки по одному виду деятельности, может получить прибыль за счет другого вида); страхование (передача определенных рисков страховой компании); хеджирование (страхование цены товара от риска либо нежелательного для производителя падения, либо невыгодного для потребителя увеличения посредством заключения фьючерсных контрактов); создание резервных фондов; распределение риска между участниками инвестиционного проекта.
К мерам снижения производственных рисков можно отнести действенный контроль за ходом производственного процесса и усиление влияния на поставщиков путем их дублирования, применения заменяющих комплектующих.
Мерами снижения коммерческих рисков могут быть: систематическое изучение конъюнктуры рынка; создание дилерской сети; соответствующая ценовая политика; организация сервисного обслуживания; проведение мониторинга и формирование общественного мнения и фирменного стиля; реклама.
Финансовые риски могут быть снижены благодаря созданию системы эффективного финансового менеджмента на предприятии, работе с дилерами на условиях предоплаты. Мерой по снижению рисков, связанных с форс-мажорными обстоятельствами, служит работа предприятия с запасом финансовой прочности.
Таблица 5
Характеристика рисков в деятельности предприятия
Вид и сущность риска
Причины риска
Факторы риска
Методы снижения риска
Риск недополучения исходных материалов из-за срыва
заключенных договоров о поставке. Следствием является снижение эффективности использования имеющихся ресурсов, уровня рентабельности предприятия
- возникновение у поставщиков непредвиденной ситуации, приводящей к невозможности производства необходимой для предприятия продукции, выполнение условий договора;
- принятие поставщиком решения о разрыве договора или об изменении его условий (сроков, цен, объемов)
- нестабильность социально-экономической ситуации;
- необязательность выполнения договоров;
- неравномерность валютных курсов рубля;
- рост цен в отдельных отраслях и регионах;
- недостаточность резервных средств для компенсации повышения цен поставщиком
- диверсификация поставщиков, разработка системы функционирования предприятия в условиях поиска поставщиков;
- создание финансовых резервов и "горячих" кредитных линий;
- прогнозирование отраслевой динамики цен;
- привлечение поставщиков путем заключения договоров участия в прибылях
Риск полной нереализации профильной технологии из-за невозможности заключения договоров на поставку необходимых в данной технологии исходных продуктов
- отказ традиционных и потенциальных поставщиков от заключения договоров, неприемлемые для предприятия их условия;
чрезмерная концентрация предприятия на ограниченном наборе профильных технологий;
- диверсификация производства, структуры поставщиков;
- переход традиционных поставщиков на выпуск иной продукции
- слабая диверсификация поставщиков исходных ресурсов;
- нестабильность общей социально-экономической ситуации;
- широкое распространение стратегий достижения максимальной прибыли в минимальные сроки
- вертикальная интеграция "вниз" и объединение отдельных функций управления;
- заблаговременная подготовка кредитных линий на случай необходимости предоплаты;
- расширение и поддержание личных контактов с поставщиками
Заключение
Проведенная работа позволяет сделать некоторое уточнение методики расчета рисков на стадии инвестиционного проектирования, заключающееся в том, что оценка риска инвестиционного проекта предприятия состоит не только в анализе простых рисков и измерении общего риска инвестиций, но и в последующей разработке действенных мер по его компенсации и снижению.
Таким образом, представляется возможным рекомендовать предприятиям в практической деятельности по оценке рисков инвестиционных проектов использовать комплексный подход, включающий выделенные этапы:
1) собственно анализ рисков и оценка риска инвестиционного проекта;
2) определение типа области риска инвестиций и возможных потерь от риска;
3) разработка организационных мер по профилактике и нейтрализации рисков инвестиционного проекта;
4) составление программы страхования рисков со всеми необходимыми приложениями к ней.
Как итог, подчеркнем, что в хозяйственной практике, тем более в производственной сфере, наиболее эффективный результат от реализации инвестиций можно получить лишь при комплексном использовании различных методов снижения риска.
Комбинируя их друг с другом в самых различных сочетаниях, можно достичь еще на стадии инвестиционного проектирования оптимального соотношения между уровнем снижения рисков инвестиционного проекта и необходимым уровнем дополнительных инвестиционных затрат.
[М.Б.1]Предположение инвестора
[М.Б.2]Номер группы риска
[М.Б.3]Самостоятельно разбиваем риски на несколько групп (не менее 3) в соответствии с представлении инвестора об их приоритете, в первую группу - самые приоритетные, в последнюю - наименее приоритетные
[М.Б.4]Во сколько раз первая группа рисков приорететнее последней.
[М.Б.5]Средняя арифметическая вероятность
[М.Б.6]См. стр 3
По S1 это будет выглядеть так:
1) 85-80=5
2)85-80=5
3)80-80=0
Выбираем максимум - 5
[М.Б.7]В данном примере нет значений более 10, следовательно уложились
[М.Б.8]12,3 ≤ 25, следовательно второе правило также выполнено. Оценки экспертов не противоречивы
[М.Б.9]Номер группы приоритетов
[М.Б.10]f
[М.Б.11]Количество рисков, входящих в данную группу
[М.Б.12]Произведение Веса риска на вероятность его наступления
[М.Б.13]Итоговая балльная оценка, используемая для определения поправки на риск в формуле вычесления коэф. диск.