Прежде чем приступить к раскрытию проблемы, следует отметить, что в литературе существует неоднозначность в трактовке черт, свойств и элементов риска, в понимании его содержания, соотношения объективных и субъективных сторон. Разнообразие мнений о сущности риска объясняется многоаспектностью этого явления, недостаточным использованием в инвестиционной практике. Обобщение публикаций по вопросам управления рисками, связанными с инвестированием, показало, что распространенной трактовкой является суждение о риске как о неудаче или действии наудачу в надежде на счастливый случай. Наиболее известны следующие дефиниции риска: "вероятность (угроза) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности"; "возможность неблагоприятного исхода, т.е. неполучения инвестором ожидаемой прибыли". Существуют и другие определения этого понятия, которые не охватывают всего содержания риска. В данной статье под риском мы будем понимать "деятельность, связанную с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели".
Назначение анализа рисков на стадии инвестиционного проектирования заключается в получении необходимых данных для принятия решений о целесообразности участия в инвестиционном проекте и оценке последствий.
Анализ включает два дополняющих друг друга вида: качественный и количественный. В ходе качественного анализа определяют причины (действия, влекущие за собой наступление рисковых событий), факторы (предпосылки, увеличивающие вероятность наступления риска), потенциальные области риска. По результатам выделения потенциальных областей риска, анализа причин и факторов выявляют конкретные риски проекта.
При этом, как минимум, учитываются: производственный риск (связан с невыполнением обязательств по производству продукции, неадекватным использованием основных и оборотных фондов, рабочего времени; причины: снижение объемов производства, рост материальных затрат, повреждение оборудования); коммерческий риск (связан с процессом реализации продукции; причины: уменьшение емкости рынков, снижение спроса, появление новых конкурентов); финансовый риск (связан с невыполнением финансовых обязательств; причины: обесценивание инвестиционного портфеля, неосуществление платежей); риск форс-мажорных обстоятельств (связан с непредвиденными обстоятельствами; причины: природные катастрофы, смена политического курса страны). Количественный анализ риска заключается в оценке степени риска (вероятности наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него), как в отношении отдельных рисков, так и проекта в целом. Вероятность каждого типа рисков и убытки, вызываемые ими, различны, поэтому необходимо их прогнозировать и, по возможности, рассчитывать. Способы расчета разнообразны и в достаточной мере освещены в экономической литературе.
В основу данной статьи положена методика расчета рисков, разработанная Инвестиционно-финансовой группой и Российской финансовой корпорацией, т.к. она является одной из наиболее адаптированных к современным экономическим условиям методик. В этой методике риски делятся по характеру воздействия на простые и сложные. При этом сложные риски являются объединением простых рисков, определенных полным перечнем непересекающихся событий, каждое из которых, в свою очередь, исследуется отдельно.
Задачами, решаемыми в ходе количественного анализа рисков, являются: составление исчерпывающего перечня рисков; определение удельного веса каждого простого риска по всей их совокупности; оценка вероятности наступления событий, относящихся к каждому простому риску; определение балльной оценки по всем рискам проекта.