По своїх характеру і формам закордонні капіталовкладення можуть бути різними

За джерелами походження можна виділити наступні види іноземних інвестицій.

Говорячи про іноземні інвестиції, необхідно перш за все проводити відмінності між державними і приватними інвестиціями.

Державні інвестиції (у міжнародній практиці називають ще офіційними) - це кошти з держбюджету, які направляються за кордон або приймаються звідти за рішенням або безпосередньо урядів, або міжурядових організацій. Це державні позики, позики, гранти (дари), допомога, міжнародне переміщення яких визначається міжурядовими угодами. Сюди ж відносяться кредити та інші кошти міжнародних організацій (наприклад, кредити МВФ). У цьому випадку мова йде про відносини між державами, які регулюються міжнародними договорами і до яких застосовуються норми міжнародного права. Можливі і діагональні відносини, коли консорціум (група) приватних банків надає інвестиції державі як такому.

Під приватними інвестиціями розуміються інвестиції, які надають приватні фірми, компанії або громадяни однієї країни відповідним суб'єктам іншої країни. Інвестиційні відносини настільки складні і різноманітні, що нерідко відносини між державами тісно пов'язані з відносинами між приватними особами.

Можлива і більш складна конструкція відносин, коли матеріальні зобов'язання держави-боржника за отриманими ним кредитами (наприклад, виплата відсотків) задовольняються за рахунок повної або часткової вартості майнових прав приватного інвестора в країні боржника (наприклад, представлення прав на розробку власних ресурсів).

Що дається в законодавчих актах і в міжнародних договорах перелік видів (форм) іноземних інвестицій зазвичай є зразковим, а не вичерпним, оскільки поняття інвестицій охоплює всі види майнових цінностей, які іноземний інвестор вкладає на території приймаючої країни.

У цей перелік входять: нерухоме та рухоме майно (будівлі, споруди, обладнання та інші матеріальні цінності) і відповідні майнові права, включаючи право застави; грошові кошти; акції, внески, облігації або будь-які інші форми участі в товариствах, підприємствах, у тому числі і в сумісних; право вимоги за грошовими коштами, які вкладаються для створення економічних цінностей, або послуг, що мають економічну цінність; права на результати інтелектуальної діяльності, часто визначаються як права на інтелектуальну (в тому числі і промислову) власність, права на здійснення господарської діяльності , що надаються на основі закону або договору, включаючи, зокрема, права на розвідку і експлуатацію природних ресурсів.

По термінах розміщення закордонні капіталовкладення діляться на короткострокові, середньострокові і довгострокові.

До останніх відносять вкладення більш ніж на 15 років. До цієї групи входять найбільш значущі капіталовкладення, оскільки до довгострокових відносяться всі вкладення підприємницького капіталу у формі прямих і портфельних інвестицій (переважно приватні), а також позиковий капітал (державні і приватні кредити).

За характером використання зарубіжні капіталовкладення бувають позиковими і підприємницькими.

Позикові інвестиції означають надання коштів у позику ради отримання прибули у формі відсотка. У цій сфері досить активно виступають капітали з державних і вкладення з приватних джерел.

Підприємницькими інвестиції прямо або побічно вкладаються у виробництво і пов'язані з отриманням того або іншого об'єму прав на отримання прибутку у формі дивіденду. Найчастіше йдеться тут про вкладення приватного капіталу.

По цілях підприємницькі капіталовкладення діляться на прямі і портфельні.

Прямі інвестиції-основна форма експорту приватного підприємницького капіталу, що забезпечує встановлення ефективного контролю і що дає право безпосереднього розпорядження над закордонною компанією. Є вкладенням капіталу в ім'я отримання довгострокового інтересу. За визначенням МВФ, прямими іноземні інвестиції є в тому випадку, коли іноземний власник володіє не менш 25% статутного капіталу акціонерного товариства. По американському законодательству-не менше 10%, в станах Європейського Сообщества-20-25%, а в Канаді, Австралії та Новій Зеландії-50%.

Прямі інвестиції діляться на дві групи:

- Трансконтинентальні капітальні вкладення, обумовлені можливими кращими умовами ринку, тобто тоді, коли існує можливість поставляти товари з нового виробничого комплексу безпосередньо на ринок даної країни (континенту). Витрати грають тут невелику роль, главноє-знаходження на ринку. Різниця у витратах виробництва в порівнянні з материнською компанією є меншим чинником впливу на розміщення виробництва на даному континенті. Витрати виробництва є вирішальними для визначення країни даного континенту, в якій необхідно створити нові виробничі потужності;

- Транснаціональні вкладення-прямі вкладення, часто в сусідній країні. Цель-мінімізація витрат в порівнянні з материнською компанією.

Риси, характерні для прямих інвестицій:

- При прямих зарубіжних інвестиціях інвестори, як правило, позбавляються можливості швидкого виходу з ринку;

- Великий ступінь ризику і велика сума, ніж при портфельних інвестиціях;

- Більш високий термін капіталовкладень, вони більш кращі для країн-імпортерів іноземного капіталу.

Прямі зарубіжні інвестиції прямують в приймаючі країни двома шляхами:

- Організація нових підприємств;

- Скупка або поглинання вже існуючих компаній.

«Портфельні» інвестиції-такі капітальні вкладення, частка участі яких у капіталі фірм нижче за межу, позначену для прямих інвестицій. Портфельні інвестиції не забезпечують контролю за закордонними компаніями, обмежуючи прерогативи інвестора отриманням частки прибутку (дивідендів).

У ряді випадків міжнародні корпорації реально контролюють іноземні підприємства, володіючи портфельними інвестиціями, із-за двох причин:

- Через значну розпорошеність акцій серед інвесторів;

- Унаслідок наявності додаткових договірних зобов'язань, що обмежують оперативну самостійність іноземної фірми. Маються на увазі ліцензійні і угоди, контракти на маркетингові послуги та технічне обслуговування.

Підвищення ролі портфельних інвестицій в останнє десятиліття пов'язане з можливістю проведення спекулятивних операцій, нарощуванню масштабів яких сприяли ряд чинників: інтернаціоналізація діяльності фондових бірж, зняття обмежень на допуск іноземних компаній на багатьох найбільших фондових біржах, розширення міжнародних операцій банків з цінними паперами пенсійних фондів і інших ощадних установ.

Інші інвестиції-група інвестицій, в яку в основному входять міжнародні позики і банківські депозити.

Форми закордонних капіталовкладень у викладеній схемі всі рівнозначно. Тим часом не до кінця зрозуміло, які форми інвестицій важливіше з погляду управління реальним виробництвом. В основі цих різночитань, які виходять на рівень законодавчих актів та урядових постанов, лежить, як правило, особистий або груповий інтерес відповідних фінансово-промислових кіл. Але все більш признається пріоритетне значення прямих інвестицій як найвдаліше об'єднуючих національні (або державні) інтереси різних верств суспільства. До того ж вони переважно пов'язані з конкретними міжнародно-оперують чинниками, фінансово-промисловими групами, тому вони більш керовані, їх «правила гри» визначено, що особливо важливо з позицій забезпечення реальних конкурентних стандартів для національної економіки.

Таким чином існують різні форми іноземних інвестицій. Перш, ніж вибрати ту або іншу форму вкладення капіталу, іноземні інвестори повинні бути впевнені в тому, що країна реципієнта має сприятливий інвестиційний клімат, який визначається рівнем політичної та економічної стабільності, інвестиційною політикою, стійкістю грошової одиниці і іншими чинниками.

Як вже було сказано вище, найбільший інтерес викликають країни, що розвиваються. Оскільки економіка більшості цих країн знаходиться в стані триваючого швидкого зростання, а багато ринків, наприклад, фондові, не є високорозвинутими, то інвестиції матимуть високу прибутковість.

Поиск по сайту: