Помощничек
Главная | Обратная связь


Археология
Архитектура
Астрономия
Аудит
Биология
Ботаника
Бухгалтерский учёт
Войное дело
Генетика
География
Геология
Дизайн
Искусство
История
Кино
Кулинария
Культура
Литература
Математика
Медицина
Металлургия
Мифология
Музыка
Психология
Религия
Спорт
Строительство
Техника
Транспорт
Туризм
Усадьба
Физика
Фотография
Химия
Экология
Электричество
Электроника
Энергетика

Класифікація видів облігацій



 

Облігації бувають декількох видів.

1) Купонні облігації або, як їх ще називають, облігації на пред'явника. До таких облігацій додаються своєрідні купони, які необхідно відколювати 2 рази в рік і представляти платіжному агентові для здійснення виплати відсотків.

2) Іменні облігації. Практично всі облігації різних корпорацій реєструються на імена їх власника. Такому власникові видається іменний сертифікат.

3) Балансові облігації. У цей час такі облігації здобувають усе більше поширення, оскільки їх випуск практично не пов'язаний з видачею сертифікатів і т.п.

4) Гарантовані облігації. Вони гарантуються не корпорацією-емітентом, а іншими компаніями-поручителями.

5) За статусом емітента облігації можуть бути випущені як державними органами, так і приватними компаніями.

6) По меті випуску:

для фінансування інвестиційних проектів;

для рефінансування заборгованості емітента.

7) За строком обігу:

короткострокові ( до року),

середньострокові ( від 1 до 5 років),

довгострокові ( від 5 до 30 років),

понаддовгострокові ( понад 30 років).

8) За способом виплати доходу: у вигляді % до її номінальної вартості, причому частота виплат може коливатися від 1 до 4 раз у рік.

9) За способом забезпечення позики:

майновою заставою,

у формі майбутніх вступів від господарської діяльності,

певними гарантійними зобов'язаннями.

10) За способом погашення: облігації можуть бути погашені в певний строк по заздалегідь застереженій ціні.

 

Державні та муніципальні облігаційні позики.

Види облігацій за емітентами:

облігації внутрішньої державної позики (ОВДП);

облігації зовнішньої державної позики (ОЗДП);

облігації внутрішніх місцевих позик (муніципальні облігації);

облігації підприємств (корпоративні облігації).

Емітентом ОВДП і ОЗДП виступає держава в особі Кабінету Міністрів України, який може делегувати це право Міністерству фінансів України.

Емітенти муніципальних облігацій – місцеві Ради народних депутатів (на УФБ – розміщення та погашення облігацій Київської міської і Херсонської обласної позик).

Корпоративні облігації можуть випускати підприємства усіх форм власності. Акціонерні товариства можуть випускати облігації на суму не більше 25% від розміру статутного фонду і лише після повної оплати усіх випущених акцій. Випуск облігацій підприємств для формування або поповнення статутного фонду і для покриття збитків, пов’язаних з їх господарською діяльністю, заборонено законодавчо (ст.11 Закону України “Про цінні папери і фондову біржу”).

 

Переваги та недоліки облігацій.

 

Облігації Переваги Недоліки
Для емітента Для інвестора Для емітента Для інвестора
Заставні Відсутні проблеми з розміщенням Високий рівень гарантій повернення боргу Ризик застави активів та їх втрати Відносно невеликий прибуток в порівнянні з іншими джерелами
Беззаставні Можливість отримати кошти без застави Отримання вищих відсотків ніж від заставних облігацій Обмежені розміри позики. Необхідність високої репутації в діловому світ Неможливість пред´явлення майнових санкцій у випадку несплати боргу
Ті, що відкликаються Можливість дотермінового відклику, погашення та вибору терміну погашення Можливість отримання різниці між відзивною та номінальною вартістю Плата за достроковий відклик Обмеження прав власності на облігації та можливість відклику з мінімальною премією
Серіальні Поступове скорочення відсоткових платежів Стійке погашення заборгованості Щорічна виплата частини боргу  
Розширювальні та звужувальні Можливість реалізації з довгостроковою перспективою Можливість вибору термінів погашення Можливість зміни інформації про термін погашення інвестором Більш висока ціна у порівнянні з іншими облігаціями
Конвертовувані Можливість зниження ціни позики і гнучкість у погашенні боргу Високий ступінь безпеки вкладання коштів   Дохід може бути меншим ніж за звичайними облігаціями

 

Ціни на облігації.

 

Переважна більшість різновидів облігацій вільно обертаються на ринку позичкового капіталу. Облігації, що обертаються на ринку цінних паперів мають три різновиди цін: номінальну, викупну і курсову (ринкову) ціну.

 

Номінальна ціна вказана на лицьовому боці облігації і є основою для подальших розрахунків, а також базою нарахування процентів. Згідно з чинним законодавством номінальна ціна облігації мінімально має становити 50 грн., а всі вищі номінали повинні бути кратними мінімуму.

 

Викупна ціна означає ціну, за якою емітент викуповує облігацію після збігу терміну позики. Вона може співпадати з номіналом, у процентних облігаціях є вищою номіналу, а в дисконтних - наближатися до нього.

 

Курсова ціна складається на ринку цінних паперів під впливом умов позики та прибутковості облігації і ринкової кон´юнктури на кожний даний момент. Значення ринкової ціни виражається у відсотках до номіналу і може виражатися, приміром, так: 77,90. Це означає що ринкова ціна облігації складає 77,90% від номіналу.

 

 




Поиск по сайту:

©2015-2020 studopedya.ru Все права принадлежат авторам размещенных материалов.